Hoe 'Buffer'-ETF's een belangrijke uitverkoop op de markt kunnen dempen

Een nieuw exchange-traded fund (ETF) -product dat belooft de verliezen van beleggers te beperken, wint aan populariteit te midden van verhoogde marktvolatiliteit en groeiende angst voor een verzwakkende wereldeconomie. Buffer ETF's, ook bekend als gedefinieerde uitkomst ETF's, bieden beleggers een buffer tegen marktverliezen in ruil voor een limiet op hoeveel beleggers kunnen profiteren van marktwinsten, en ze zien instromen zelfs als andere soorten Amerikaanse aandelenfondsen enorm lijden stroomt volgens Barron's.

Drie van dergelijke fondsen, allemaal aangeboden door Innovator Capital Management, en die de prijsprestaties van de S&P 500-index volgen, omvatten de Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), de Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) en de Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Voor beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan opkomende markten, biedt Innovator ook MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL) aan.

Belangrijkste leerpunten

• Buffer ETF's die instromen terwijl andere aandelenfondsen uitstromen zien.
• Bied beleggers bescherming tegen marktverliezen.
• Het nadeel van extra bescherming is een limiet op potentiële voordelen.
• Populair product te midden van volatiliteit en wereldwijde economische vertraging.

Wat het betekent voor beleggers

Voor beleggers die op zoek zijn naar aandelenachtige winsten maar zichzelf willen beschermen tegen neerwaartse risico's, vooral in een meer volatiele omgeving, passen buffer ETF's in die niche. Het nadeel van bescherming is echter de acceptatie van een limiet op mogelijke voordelen. Grotere buffers tegen verliezen hebben navenant lagere winstlimieten.

Innovator's "Buffer ETF" biedt bijvoorbeeld bescherming tegen de eerste 9% van de verliezen op de S&P 500, maar daalt met 16, 45% (of 15, 66% na aftrek van de kostenratio van 0, 79%). Als de S&P 500 12% verliest, is het totale verlies voor de belegger slechts 3%, terwijl de andere 9% wordt geabsorbeerd door de ingebouwde buffer van de ETF. Maar het maximale voordeel dat beschikbaar is voor beleggers is 16, 45%.

De "Power Buffer" -strategie biedt bescherming tegen verliezen tot 15%, maar maximaliseert winsten op het laagste drempelniveau van 10, 52% bruto winsten (9, 73% na aftrek van vergoedingen). Innovator's "Ultra Buffer ETF" biedt een buffer in bereikstijl, die beschermt tegen verliezen van meer dan 5% maar minder dan 35%. De bovenkant is 10, 26% bruto (9, 47% na aftrek van kosten).

"We zien echt goede deelname op de eerste dag van een nieuw aanbod, dus we weten dat de vraag groot is en dat mensen wachten om mee te doen wanneer een nieuwe ETF wordt aangeboden, " vertelde Innovator CEO Bruce Bond ETF.com terug in Toen het de boom "Buffer" ETF's uitrolde die de S&P 500 in juni volgden. "We proberen het de beleggers zo eenvoudig en duidelijk mogelijk te maken."

Voor beleggers is het belangrijk om te beseffen dat de buffer en cap zijn vastgesteld op de releasedatum van het fonds voor een periode van één jaar, de zogenaamde uitkomstperiode. De timing van de investering is dus van belang. Elke belegging in een buffer-ETF die plaatsvindt nadat de gevolgde index zich aan het begin van de uitkomstperiode van de oorspronkelijke startwaarde verwijdert, heeft een andere effectieve buffer en limiet dan waarvoor wordt geadverteerd.

Innovator, momenteel de enige aanbieder van buffer-ETF's, introduceerde de fondsen voor het eerst in augustus 2018 en sindsdien hebben ze ongeveer $ 1, 38 miljard aan activa verzameld. In augustus van dit jaar zagen deze ETF's een netto-instroom van $ 159 miljoen, terwijl andere soorten Amerikaanse aandelenfondsen een uitstroom van $ 19, 8 miljard zagen te midden van zorgen over de gezondheid van de wereldeconomie. In het huidige economische klimaat verwelkomen veel beleggers gestructureerde fondsen met ingebouwde afdekkingsmechanismen.

Vooruit kijken

Maar ondanks het recente optimisme, zijn sommige vermogensbeheerders sceptisch. "Als beleggers een langetermijnhorizon aanhouden, suggereren historische gegevens dat gediversifieerde aandelenportefeuilles weinig neerwaarts risico hebben en meestal een aantrekkelijk rendement hebben", stelt Michael Chasnoff, CEO en oprichter van vermogensbeheerbedrijf Truepoint Wealth Counsel. "Aangezien het neerwaartse risico in de loop van de tijd beperkt is, is het niet nodig dit risico af te dekken en ervoor te betalen."