Hoe bereken ik de P / E-ratio van een bedrijf?

De koers-winstverhouding of P / E is een van de meest gebruikte hulpmiddelen voor aandelenanalyse die door beleggers en analisten worden gebruikt om de waardering van een aandeel te bepalen. De P / E geeft aan of de aandelenkoers van een bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is. Ook kan de P / E worden vergeleken met andere aandelen in dezelfde branche of de S&P 500 Index.

Geen enkele ratio vertelt een belegger alles wat hij moet weten over een aandeel. Beleggers gebruiken dus verschillende financiële ratio's om de waarde van een aandeel te beoordelen.

De P / E-ratio helpt beleggers de marktwaarde van een aandeel te bepalen in vergelijking met de winst van het bedrijf. Kortom, de P / E-ratio laat zien wat de markt vandaag bereid is te betalen voor een aandeel op basis van zijn eerdere of toekomstige inkomsten.

Belangrijkste leerpunten

• De koers-winstverhouding of P / E is een populaire voorraadanalysetool.
• De P / E geeft aan of de aandelenkoers van een bedrijf overgewaardeerd of ondergewaardeerd is en kan worden vergeleken met andere aandelen in dezelfde branche of de S&P 500 Index.
• De P / E-ratio geeft aan wat de markt vandaag bereid is te betalen voor een aandeel op basis van zijn eerdere of toekomstige inkomsten.

De koers / winstverhouding uitgelegd

Componenten van de P / E-ratio

Marktprijs

• De heersende marktprijs van een aandeel wordt meestal gebruikt voor de P / E-ratio.
• De aandelenprijs per aandeel wordt bepaald door vraag en aanbod op de heersende markt.

Winst per aandeel

• Winst per aandeel is het bedrag van de winst van een bedrijf toegewezen aan elk uitstaand aandeel van de gewone aandelen van een bedrijf dat dient als een indicator voor de financiële gezondheid van het bedrijf. Met andere woorden, de winst per aandeel is het deel van het nettoresultaat van een bedrijf dat per aandeel zou worden verdiend als alle winst aan zijn aandeelhouders zou worden uitgekeerd. EPS wordt meestal gebruikt door analisten en handelaren om de financiële kracht van een bedrijf te bepalen.
• EPS biedt het “E” of winstgedeelte van de P / E (koers-winst) waarderingsratio waarbij EPS = winst ÷ totale uitstaande aandelen.
• Zolang een bedrijf een positief resultaat heeft, kan de P / E-ratio worden berekend. Een bedrijf zonder inkomsten of een bedrijf dat geld verliest, heeft geen P / E-ratio.
• Net als bij de aandelenkoers zal de winst per aandeel variëren, afhankelijk van de financiële gegevens van de onderneming en de gebruikte winstvariant.
• Gewoonlijk wordt EPS uit de laatste vier kwartalen genomen, de achterblijvende EPS genoemd, en wordt dit gewoonlijk TTM genoemd voor de laatste twaalf maanden. EPS wordt echter ook ontleend aan de verwachte toekomstige inkomsten voor de volgende vier kwartalen, de zogenaamde forward EPS.

Als gevolg hiervan zal een bedrijf meer dan één P / E-ratio hebben en moeten beleggers voorzichtig zijn om dezelfde P / E te vergelijken bij het evalueren en vergelijken van verschillende aandelen.

De P / E-ratio berekenen

Om de P / E-ratio van een bedrijf te berekenen, gebruiken we de volgende formule:

Voorbeeld van P / E-ratio: vergelijking van Bank of America en JPMorgan Chase

Eind 2017 sloot Bank of America Corporation (BAC) het jaar af met het volgende:

• Aandelenprijs = $ 29, 52
• EPS = $ 1, 56
• P / E = 18, 92 of $ 29, 52 / $ 1, 56

Met andere woorden, Bank of America werd verhandeld tegen ongeveer 19x inkomsten. De 18.92 P / E op zichzelf is echter niet bijzonder nuttig, tenzij je iets hebt om het mee te vergelijken. Een veel voorkomende vergelijking zou zijn tegen de industriegroep van het aandeel, een benchmarkindex of de historische koers / winstklasse van een aandeel.

De winst-en-verliesrekening van Bank of America was iets hoger dan de S&P 500, die gemiddeld ongeveer 15x winst maakt.

Om de P / E van Bank of America te vergelijken met een peerbank, berekenen we de P / E voor JPMorgan Chase & Co. (JPM) vanaf eind 2017.

• Aandelenprijs = $ 106, 94
• EPS = $ 6, 31
• P / E = 17, 00

Wanneer u de P / E van bijna 19 van Bank of America vergelijkt met de P / E van 17 van JPMorgan, lijkt het aandeel van Bank of America niet zo overgewaardeerd als in vergelijking met de gemiddelde P / E van 15 voor de S&P 500.

De hogere winst-en-verliesratio van Bank of America kan betekenen dat beleggers in de toekomst een hogere winstgroei verwachten in vergelijking met JPMorgan en de totale markt.

Geen enkele verhouding kan u echter alles vertellen wat u moet weten over een aandeel. Voordat u belegt, is het verstandig om verschillende financiële ratio's te gebruiken om te bepalen of een aandeel redelijk wordt gewaardeerd en of de financiële gezondheid van een bedrijf zijn aandelenwaardering rechtvaardigt.