Hoe FedEx 20% kan stijgen naarmate Amazon onder druk komt te staan

Een aantal factoren is klaar om de winstgevendheid te verhogen bij pakketbezorgspecialist FedEx Corp. (FDX), deels ten nadele van e-commerce gigant Amazon.com Inc. (AMZN), zo meldt Barron. Ten eerste steunt president Trump een stijging van de US Postal Service (USPS) tarieven, waarbij Amazon (die de anti-Trump Washington Post bezit) wordt beschuldigd van het profiteren van ondergeprijsde tarieven voor pakketverzending. Als dat gebeurt, zou FedEx, evenals rivaliserende United Parcel Service Inc. (UPS), dekking hebben voor hun eigen prijzen. (Voor gerelateerde literatuur, zie ook: Trump Tweet zou UPS, FedEx: Bernstein kunnen stimuleren .)

De USPS heeft een prijsverhoging van 4, 9% aangevraagd, terwijl zowel FedEx als UPS onlangs 5% prijsverhogingen per Barron hebben aangekondigd. Zowel FedEx als UPS gebruiken de USPS voor definitieve levering aan de deur van de klant in sommige contexten. Barron verwacht echter dat het netto-effect van een USPS-prijsstijging positief zou zijn voor beide bedrijven.

Aandelen van FedEx stegen met 35% in 2017 en zijn in 2018 met nog eens 7% gestegen tot het einde van 9 januari. Volgens gegevens van FactSet Research Systems aangehaald door Barron's, heeft FedEx een forward P / E-ratio van 17, 7 en consensusschattingen van EPS-groei is 23% voor fiscaal 2019 en 15% voor fiscaal 2020. Fiscaal jaar 2018 eindigt op 31 mei, met een consensus EPS-schatting van $ 13, 13. Barron's ziet een koersstijging van 20% waarschijnlijk in 2018.

Zwaar investeren

De positieve vooruitzichten voor FedEx berusten niet alleen op prijsstijgingen of op het voordeel van de recent ingevoerde federale verlagingen van de vennootschapsbelasting. Het bedrijf heeft zwaar geïnvesteerd in uitbreiding en automatisering van haar hubs. CEO Fred Smith vertelde inderdaad aan Barron dat deze hubs volledig geautomatiseerd zijn, behalve de mensen die vrachtwagens lossen, en dat deze taak uiteindelijk ook door robots kan worden uitgevoerd.

Met ongeveer dezelfde totale omzet is rivaliserende UPS ongeveer 50% winstgevender, merkt Barron op, voornamelijk omdat de strategische focus, levering op de grond, hogere winstmarges heeft dan de expressdiensten die FedEx biedt. FedEx beweert echter dat zijn automatiseringsdrive het sneller heeft gemaakt dan UPS op 29% van de grondroutes, en even snel op 68% meer, waardoor een voordeel voor UPS op slechts 3% overblijft. Ondertussen breidt FedEx zijn aandeel in grondleveringen uit, deels door acquisities, zoals van het in Nederland gevestigde TNT in 2016. De investeringsuitgaven van FedEx zijn bijna aan het einde, en de uitgaven zullen naar verwachting afvlakken in fiscaal 2019 en 2020, per Barron. . UPS verhoogt echter de capex om zijn eigen efficiëntie te verhogen, voegt Barron toe.

Amazon's uitdaging

Prijsstijgingen door de USPS, FedEx en UPS zullen Amazon schade toebrengen, dat alle drie voor leveringen gebruikt, naast DHL Express (een divisie van Deutsche Post, het Duitse postkantoor) en een verscheidenheid aan regionale en speciale vervoerders, zoals vermeld op Amazon's website. Bovendien heeft Amazon zijn eigen bezorgmogelijkheden ontwikkeld, waaronder de leasing van 24 vliegtuigen en de bouw van een eigen luchtvrachthub van $ 1, 5 miljard. Dit is deels bedoeld om FedEx en UPS onder druk te zetten om prijzen te drukken, zegt Barron.

FedEx heeft teruggeschoten met een YouTube-video waarin wordt beweerd dat Amazon, om een ​​serieuze rivaal te zijn, moet groeien naar 650 vliegtuigen, 400.000 werknemers en tienduizenden locaties. "Mensen die gericht zijn op e-commerce en lokale bezorging begrijpen ons concurrentievoordeel niet ... we kunnen leveren aan en vanuit 220 landen in slechts één of twee dagen, " vertelde FedEx CEO Fred Smith aan Barron's. (Zie voor meer informatie ook: FedEx, UPS kan Amazon Delivery-entry verslaan: Goldman .)