Hoe de aandelenkoers van Tesla in 80 dagen $ 100 daalde

Tussen augustus en oktober 2018 zakte de aandelenkoers van Tesla Inc. (TSLA) met $ 100, wat een aantal beleggers schokte. Elon Musk startte een dramatische en bepalende reeks evenementen voor de producent van elektrische auto's, toen hij begin augustus zijn plannen aankondigde om het bedrijf privé te houden.

De kracht van 9 woorden

Als het een eerder jaar in de geschiedenis van het bedrijf was, of iemand anders dan Musk, lijkt het onwaarschijnlijk dat de prijsdaling van Tesla begon via een Twitter-bericht. Niettemin, met slechts negen noodlottige woorden, haalde Musk internationaal nieuws, leidde tot beschuldigingen van fraude en veranderde Tesla's aandelen in een achtbaanrit voor investeerders zonder weg.

Slechts twee maanden na die tweet werd Musk aangeklaagd door de Securities and Exchange Commission (SEC) wegens het ontbreken van vereiste bedrijfsinformatie. De zaak dwong hem af te treden, omdat voorzitter van Tesla en Musk ook een boete voor schadevergoeding kregen. Na alle commoties blijft het bedrijf openbaar worden verhandeld.

Musk heeft sindsdien een schikking bereikt met de SEC en heeft in totaal $ 40 miljoen aan boetes betaald - $ 20 miljoen van Musk zelf en $ 20 miljoen van het bedrijf. Hij heeft ook formeel het idee opgegeven om Tesla privé te houden. Het valt echter nog te bezien hoe het autobedrijf zal presteren in afwezigheid van zijn oprichter en voormalig voorzitter.

Nu Musk zijn naam in de krantenkoppen blijft houden, kan iedereen raden waar of wanneer de andere schoen van het bedrijf zal vallen. Dit is wat u moet weten om deze saga te begrijpen voordat u verdergaat met het volgende hoofdstuk van Tesla-handel.

7 augustus: 'Financiering beveiligd'

Op 7 augustus verraste Elon Musk aandeelhouders, bestuursleden en marktanalisten door aan te kondigen dat hij de benodigde financiering had verkregen om Tesla privé te houden. In zijn tweet suggereerde Musk dat hij Tesla-aandelen zou kopen tegen $ 420 per aandeel, meer dan een premie van 20% boven de marktaandeelprijs van $ 370 op die datum. Musk's tweet luidde:

Overweeg Tesla privé te nemen voor $ 420. Financiering beveiligd.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 augustus 2018

Toen Musk's tweet om 12:48 uur EST live ging, haastten beleggers zich om Tesla-aandelen te kopen voor $ 370, in de hoop te profiteren van de voorgestelde aandelenuitkering van $ 420. Die middag steeg de aandelenkoers van Tesla met meer dan 8, 5% en zou blijven stijgen tot $ 379, 57.

Door de sluiting van de markt begonnen beleggers zich echter af te vragen hoe Musk de stap zou zetten om privé te gaan. Hoewel de Tesla CEO 20% van het bedrijf bezit, zou de aankoop van de resterende 80% van de aandelen aan $ 420 per aandeel ongeveer $ 72 miljard kosten, waardoor het de grootste zakelijke buy-out in de geschiedenis is.

8 augustus: SEC vraagt ​​Tesla over financiering

Welke onzekerheid ook ontstond uit de tweet van Musk, werd de dag daarop verergerd door de bestuursleden van Tesla. Tesla-bestuursleden Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice en James Murdoch zeiden in een gezamenlijke verklaring dat Musk een week eerder met hen privé had gesproken.

Vorige week opende Elon een discussie met het bestuur over het privé houden van het bedrijf, 'schreef het bestuur van Tesla in een gezamenlijke verklaring. “Dit omvatte een discussie over hoe privaatheid Tesla's langetermijnbelangen beter zou kunnen dienen, en richtte zich ook op de financiering hiervan. Het bestuur is de afgelopen week verschillende keren bijeengekomen en neemt de volgende passende stappen om dit te evalueren.

Het bestuur van Tesla gaf toe dat het had gesproken over het privé houden van het bedrijf, maar het deed dit met veel minder zekerheid dan de tweet van Musk leek te geven. Misschien belangrijker dan wat het bestuur van Tesla zegt, is wat het niet zegt.

De verklaring van 8 augustus zegt niets over het houden van een aandeelhoudersstemming, het goedkeuren van de openbare aankondiging via Twitter of het veiligstellen van financiering. Deze discrepantie tussen de directeur en de raad leidde de SEC tot diezelfde dag een onderzoek naar Tesla.

Volgens regel 14e-8 verbiedt het Federaal Agentschap beursgenoteerde bedrijven plannen aan te kondigen om aandelen te kopen of verkopen als leidinggevenden:

1. Ben niet van plan door te volgen
2. Heb niet de middelen om de deal te voltooien
3. Logen om de prijs van een aandeel te manipuleren

Het bureau begon te onderzoeken of de verklaring van Musk waarheidsgetrouw was en waarom deze op Twitter was gemaakt in plaats van in een wettelijk dossier. Bij het sluiten van de markt was het aandeel van Tesla met 2, 4% gedaald tot $ 370, 34 per aandeel.

9 augustus: Tesla raadpleegt investeerders

Musk begint vroegtijdig overleg met investeerders, maar moet nog formeel een bank inhuren of een financieringsplan afronden om het bedrijf privé te houden. Dit nieuws, gelekt door mensen die bekend zijn met de zaak, suggereert dat Musk gelogen had bij het tweeten van "Funding Secured" twee dagen eerder. Tegen het einde van de handel op 9 augustus en als reactie op nieuws van het onderzoek van de SEC, was het aandeel van Tesla gedaald tot $ 352, 45.

10 augustus: Twee fraudeprocedures

Op 10 augustus hebben twee Tesla-aandeelhouders afzonderlijke rechtszaken aangespannen tegen Musk bij de federale rechtbank in San Fransisco. De rechtszaken streven naar class-action status namens beleggers die Tesla-aandelen hadden gekocht tussen 7 augustus en 10 augustus na te zijn misleid door de aankondiging van Musk.

"Het is duidelijk dat beklaagde Musk materieel valse en misleidende informatie over de Going Private Transactie heeft getweet om persoonlijke wraak te nemen en de short-sellers 'uit te persen' die hem zogenaamd maandenlang hadden lastiggevallen, " zegt een van de klachten.

Short sellers zijn investeerders die geld verdienen door tegen een bedrijf te wedden. Kortom, ze 'lenen' aandelen wanneer de markten hoog zijn en verkopen ze met de verwachting dat het bedrijf in de toekomst slechter zal presteren. De handelaar wordt als "kort" beschouwd omdat ze iets hebben verkocht dat ze technisch niet bezitten. Dat wil zeggen, de short sale werd alleen mogelijk gemaakt door de aandelen te lenen, die de eigenaar op een bepaald moment terug kan eisen.

Laten we zeggen dat een handelaar een aandeel leende en een aandeel van $ 50 per aandeel verkocht. Als de aandelenkoers de volgende week daalt naar $ 45, kan de handelaar de short sluiten en de geleende aandelen tegen een lagere koers vervangen, waarbij hij $ 5 per aandeel verdient. Als een aandeel onverwacht stijgt, zoals Tesla deed na de tweet van Musk, hebben short sellers een aanzienlijk nadeel.

Tesla is het meest "ingekorte" bedrijf op Wall Street en het helpt niet dat Musk een geschiedenis heeft van het bekritiseren van short sellers via Twitter. Ondanks nieuws over de rechtszaken, was Tesla per markt gestegen tot $ 355, 49 per aandeel.

13 augustus: Een derde rechtszaak

In een blogpost op de website van Tesla legt Musk uit dat hij de woorden "financiering beveiligd" gebruikte omdat hij geloofde dat een privé-transactie zou worden ondersteund door het soevereine rijkdomfonds van Saudi-Arabië.

Op het eerste gezicht lijken Elon Musk en het Koninkrijk Saudi-Arabië bij wijze van spreken olie en water te mengen. Saoedi-Arabië is een land waarvan de rijkdom grotendeels kan worden toegeschreven aan de olie-industrie, en Musk commercialiseert elektrische auto's om de overgang naar duurzame energie te bespoedigen.

Maar als je wat dieper gaat graven, begint het partnerschap van Musk met Saoedi-Arabië zin te krijgen. De heersende familie van Saudi-Arabië is zich er terdege van bewust dat de wereld op zoek is naar afhankelijkheid van fossiele brandstoffen. Als reactie hierop heeft de Saoedische regering een plan geschetst genaamd Saudi Vision 2030 dat de "afhankelijkheid van olie van het land zou verminderen, zijn economie zou diversifiëren en openbare dienstensectoren zoals gezondheidszorg, onderwijs, infrastructuur en toerisme zou ontwikkelen."

Dat is waar Tesla in het spel komt. Volgens Musk heeft het Saoedische soevereine vermogensfonds hem het afgelopen jaar verschillende keren benaderd om hun interesse te tonen om Tesla privé te houden. Eind juli kocht het Saoedische soevereine vermogensfonds 3-5% van het Tesla-aandeel via de openbare markt, met een waarde van $ 1, 9 tot $ 3, 2 miljard, en verzocht om een ​​andere ontmoeting met Musk op 31 juli.

Musk verliet die bijeenkomst "zonder twijfel dat een deal met het Saoedische staatsfonds kon worden gesloten." Met financiering voor een privé-transactie vrijwel maar niet formeel beveiligd, geloofde Musk dat Twitter het juiste medium was om zijn plannen aan te kondigen ", zodat alle investeerders dezelfde informatie tegelijkertijd. "

"Het was het juiste en eerlijke ding om te doen, " zei Musk.

In navolging van Musk's blogpost, "BusinessInsider.com" meldt dat een derde klacht is ingediend bij de Amerikaanse rechtbank van Californië, bewerend dat beleggers Tesla-aandelen kochten "tegen kunstmatig opgeblazen prijzen" na zijn Twitter-aankondiging "en aanzienlijke verliezen en schade leden zodra de waarheid naar voren gekomen. ”Tesla sloot $ .92 13 augustus op $ 356.41.

14 augustus: Vierde rechtszaak aangespannen

Een vierde rechtszaak komt naar voren in de Amerikaanse rechtbank in Californië en beweert dat Musk Tesla's aandelenkoers frauduleus heeft opgeblazen in een poging om terug te komen bij short sellers. De rechtszaak komt van investeerder Carlos Maia die beweert dat hij financiële schade heeft geleden na de aankoop van enkele duizenden aandelen opgeblazen Tesla-aandelen.

"Als direct gevolg van de openbare onthullingen over de waarheid over de toestand van Tesla's activiteiten en de negatieve ongunstige factoren die Tesla's activiteiten tijdens de Klasseperiode hadden beïnvloed, daalde de prijs van de effecten van Tesla aanzienlijk", aldus de klacht. "Deze daling verwijderde de inflatie van de aandelenkoers van Tesla, wat echt economisch verlies veroorzaakte voor beleggers die Tesla-effecten kochten tijdens de Klasseperiode." Na nieuws over deze vierde rechtszaak sloot Tesla $ 9, 13 op $ 347, 54.

15 augustus: SEC Subpoenas Musk

Naar verluidt dient de SEC Tesla en Musk een dagvaarding en vraagt ​​toegang tot documenten waaruit blijkt dat het bedrijf een privatiseringsplan heeft. Het bureau vroeg ook aan de raad van bestuur van Tesla wat Musk hen had verteld voorafgaand aan het tweeten van "financiering beveiligd."

Volgens de New York Times vereist het dienen van een dagvaarding meestal de goedkeuring van top SEC-functionarissen, wat aangeeft dat het onderzoek mogelijk naar een ernstiger stadium is gevorderd. Het aandeel van Tesla daalde met 4% naar $ 333, 69 nadat het nieuws over de dagvaarding was gemeld.

16 augustus: New York Times Interview

In een emotioneel interview met The New York Times, al dan niet met tranen, beweert Musk dat 2018 het "moeilijkste en pijnlijkste jaar" van zijn carrière was geweest. Desondanks zei Musk dat hij geen spijt had van zijn besluit om te tweeten met "financieringsgarantie" en niet van plan was af te treden als CEO.

Tesla short sellers kregen blijkbaar ook de laatste lach op 16 augustus en verdienden ongeveer $ 1 miljard. Na het interview van Musk daalde de aandelenkoers van Tesla met bijna 9% tot $ 338, 69 en bleef deze dalen tijdens de handel na de uren.

24 augustus: 'Tesla blijft publiek'

Musk kondigt in een blogbericht aan dat hij de plannen heeft verlaten om Tesla privé te houden. "Na al deze factoren te hebben overwogen, heb ik gisteren de raad van bestuur van Tesla ontmoet en hen laten weten dat ik geloof dat Tesla beter kan blijven openbaar", schreef Musk. "Het bestuur heeft aangegeven dat zij het daarmee eens zijn."

Hoewel de aandelenkoers van Tesla technisch gezien 24 augustus sloot op $ 322, 83, daalde de koers van het aandeel met meer dan 4% in de week sinds Musk werd geïnterviewd door de New York Times.

6 september: Short-Seller Sues Musk

Tesla en Musk ontvangen de vijfde in een reeks rechtszaken voor effecten, dit keer van Andrew Left van Citron Research. De rechtszaak beweert dat Musk de prijs van Tesla heeft gemanipuleerd door opzettelijk valse en misleidende informatie te verstrekken over de doelstellingen van het bedrijf.

"In reactie op de tweets waren veel Tesla-verkopers gedwongen hun posities te dekken tegen kunstmatig hoge prijzen, waarbij ze op een dag ongeveer $ 1, 3 miljard verloren", aldus de klacht. Twee weken na de aankondiging dat Tesla openbaar zou blijven, bleef de aandelenkoers van het bedrijf dalen tot $ 280, 95.

18 september: DOJ opent onderzoek

Bloomberg meldt dat Tesla wordt geconfronteerd met een strafrechtelijk onderzoek door het US Attorney's Office voor het Northern District van Californië. Tesla bevestigde dat het ministerie van Justitie kort na 7 augustus een onderzoek had ingesteld.

"Vorige maand, na de aankondiging van Elon dat hij overwoog het bedrijf privé te houden, ontving Tesla een vrijwillig verzoek om documenten van de DOJ en heeft het meegewerkt aan de reactie daarop, " zei het bedrijf in een verklaring. "We hebben geen dagvaarding ontvangen, een verzoek om getuigenis of enig ander formeel proces. We respecteren de wens van de DOJ om hierover informatie te krijgen en zijn van mening dat de kwestie snel moet worden opgelost als ze de ontvangen informatie herzien. ”Tijdens een korte opleving vanaf 6 september daalden de Tesla-aandelen met 3, 4% tot $ 284, 96

27 september: SEC Sues Musk

Een rechtszaak aangespannen door de SEC in de federale rechtbank van New York beschuldigt Musk van misleidende beleggers door valse openbare verklaringen af ​​te leggen. De rechtszaak beweert dat Musk-verklaringen via Twitter regel 10b-5 hebben geschonden, die de "inzet van manipulatieve en misleidende apparaten" verbiedt in verband met de aankoop of verkoop van aandelen.

“Toen hij deze verklaringen aflegde, wist Musk dat hij nooit een privé-transactie van $ 420 per aandeel met een potentiële financieringsbron had besproken, niets had gedaan om te onderzoeken of het mogelijk zou zijn voor alle huidige investeerders om bij Tesla te blijven als privé bedrijf via een 'special purpose fund', en had de steun van Tesla's investeerders voor een potentiële particuliere transactie niet bevestigd, 'aldus de rechtszaak van de SEC.

Citigroup-analist Itay Michaeli heeft Tesla gedegradeerd om te 'verkopen' na de aankondiging van de SEC en zei dat de rechtszaak het risico op een 'neerwaartse vertrouwensspiraal' voor het autobedrijf verhoogde. Het aandeel van Tesla daalde met maar liefst 13 procent in handel na sluitingstijd tot ongeveer $ 268, een daling van $ 307, 52 vanaf het einde van de markt.

30 september: SEC Settles With Musk

De SEC bereikt een schikking met Musk en beschuldigt hem van fraude voor het tweeten van "valse en misleidende" informatie. Als onderdeel van de schikking treedt Musk terug als voorzitter van het autoproductiebedrijf en betaalt Tesla $ 40 miljoen schadevergoeding.

"Het totale pakket oplossingen en oplossingen dat vandaag is aangekondigd, is specifiek ontworpen om het betrokken wangedrag aan te pakken door Tesla's corporate governance en toezicht te versterken om investeerders te beschermen", schreef Stephanie Avakian, co-directeur van de handhavingsdivisie van de SEC. Hoewel het aandeel van Tesla na de schikking 4% sloot op $ 260, 55, steeg het bedrijf de volgende dagen met 17%, de beste winst sinds mei 2013.

4 oktober: Musk Mocks SEC

Gedurende een korte vier dagen leek het erop dat Tesla langzaam kon beginnen te herstellen van de meer dan $ 100 neerwaartse spiraal in aandelenprijs sinds 7 augustus.

Misschien was het het resultaat van $ 40 miljoen aan boetes. Misschien was het het gevolg van het aftreden als voorzitter. Of misschien voelde Tesla zich een beetje stil en wist ze bijna een week geen krantenkoppen te halen. Wat de reden ook is, op 4 oktober keerde Musk terug naar Twitter.

Ik wil gewoon dat de Shortseller Enrichment Commission ongelooflijk werk doet. En de naamsverandering is zo goed!
- Elon Musk (@elonmusk) 4 oktober 2018

Hoewel de SEC niet op de tweet van Musk reageerde, deden beleggers dat wel. Het aandeel van Tesla sloot op $ 281, 83.

17 oktober: Musk's Tesla Stock Plan

Ondanks dat Tesla wordt beoordeeld als 'verkopen', zegt Musk dat hij van plan is om $ 20 miljoen van de aandelen van zijn bedrijf te kopen tijdens het volgende open handelsvenster. De aankondiging komt op een dag nadat een rechter de schikking van Tesla met de SEC heeft goedgekeurd.

"Afzonderlijk en afgezien van de schikking heeft Elon Tesla meegedeeld dat hij van plan is om van Tesla te kopen, en Tesla verwacht dat het tijdens de eerstvolgende open handelsperiode op de toenmalige markt $ 20 miljoen van Tesla's gewone aandelen zal uitgeven en verkopen aan Elon. prijs ', aldus een aanvraag van de SEC.

Musk is al de grootste aandeelhouder van Tesla en bezit 20% van de aandelen van het bedrijf. De aandelenprijs van Tesla steeg met ongeveer 2% na de indiening woensdag, gedeeltelijk geholpen door de aankondiging van het bedrijf dat het een Shanghai-site had beveiligd voor zijn eerste overzeese Gigafactory in China.

23 oktober: "De wedstrijd vernietigen"

In een blogpost over Citron Research beweert klager Andrew Left dat Tesla 'de concurrentie vernietigt'. Hoewel Left bevestigde dat hij zijn rechtszaak van 6 september tegen Tesla en Musk zal voortzetten, gelooft hij dat Tesla "het enige bedrijf lijkt te zijn dat daadwerkelijk elektrische auto's kan produceren en verkopen." De korte verkoper bood ook een veelbelovende opmerking voor Tesla's Q3 inkomstenrapport de volgende dag.

“De laatste keer dat Tesla in oktober Q3-inkomsten rapporteerde, was in 2016 - toen de inkomsten de consensus met 21% overtroffen. Is er iemand die denkt dat Tesla heeft besloten om de releasedatum van zijn inkomsten te verhogen vanwege slecht nieuws ?, vroeg Left.

Na het blogbericht van Left steeg het aandeel van Tesla met bijna 10% naar $ 294, 14.

24 oktober: Tesla publiceert winst derde kwartaal 2018

Musk verrast Wall Street nog een laatste keer als voorzitter van Tesla door een beter dan verwacht derde kwartaalrapport uit te brengen. Tesla rapporteerde een omzet van $ 6, 82 miljard, vergeleken met gemiddelde marktramingen van $ 6, 33 miljard, en een winst van $ 2, 90 per aandeel versus een verwacht verlies van 19 cent per aandeel.

Het winstrapport van dit kwartaal zal Musk's laatste zijn voor ten minste drie jaar. Hoewel de SEC Musk toestaat om aan te blijven als CEO als onderdeel van hun schikkingsovereenkomst, heeft de mede-oprichter van Tesla 45 dagen de tijd om zijn functie als bestuurder op te geven.

Meer dan twee maanden en zes rechtszaken na het tweeten van 'financiering beveiligd', is het aandeel van Tesla met meer dan 25% en $ 100 per aandeel gedaald van $ 389 naar $ 288.509 tussen 7 augustus en de markt op 24 oktober. De Nasdaq 100-index daalde met 10% dezelfde periode. In navolging van het Qes 2018-winstrapport van Tesla stegen de aandelen met 10% in de handel na sluitingstijd.