Hoe Vanguard Index Funds werken

Vanguard-indexfondsen gebruiken een passief beheerde indexsteekproefstrategie om een ​​benchmarkindex te volgen. Het type benchmark is afhankelijk van het type activum voor het fonds. Vanguard brengt vervolgens kostenratio's in rekening voor het beheer van het indexfonds. Vanguard-fondsen staan ​​erom bekend dat ze de laagste kostenratio's in de branche hebben. Hierdoor kunnen beleggers geld besparen op vergoedingen en hun rendement op de lange termijn helpen.

Vanguard is de grootste emittent van beleggingsfondsen ter wereld en de op een na grootste emittent van Exchange Traded Funds (ETF's). John Bogle, oprichter van Vanguard, begon met het eerste indexfonds, dat de S&P 500 in 1975 volgde. Indexfondsen met lage kosten zijn geschikte investeringen voor de meerderheid van de beleggers. Indexfondsen stellen beleggers in staat om blootstelling aan de markt te krijgen in een enkel, eenvoudig en gemakkelijk verhandelbaar beleggingsinstrument.

Passief beheer

Passief beheer betekent dat het fonds of de ETF alleen de referentie-index volgt. Dit verschilt van actief beheer waarbij een fondsbeheerder probeert de prestaties van een index te verslaan. Voor de meeste actieve beleggingsfondsen is de referentie-index de S&P 500.

De kosten voor actief beheer zijn over het algemeen hoger dan voor passief beheerde fondsen. Actief beheerde fondsen hebben hogere handelskosten omdat er meer omzet is in het fondsbezit. Deze fondsen hebben ook de extra kosten van compensatie voor fondsbeheer. Deze factoren leiden tot hogere vergoedingen in vergelijking met passieve fondsen.

Veel actief beheerde fondsen verslaan hun benchmarkindexen niet op een consistente basis. Hogere kosten in combinatie met onvoldoende prestaties leiden tot inferieure resultaten. Academische studies hebben aangetoond dat hogere tarieven alleen al leiden tot onvoldoende prestaties voor de meeste actieve fondsen. Zelfs als een fondsbeheerder gedurende een bepaalde periode succesvol is, is toekomstig succes niet gegarandeerd. Het risico van onvoldoende prestaties is een belangrijke reden waarom passief beheerde indexfondsen een betere optie zijn voor de meeste beleggers.

Index bemonstering

Vanguard gebruikt indexbemonstering om een ​​benchmarkindex te volgen zonder noodzakelijk de holdings in de gehele index te hoeven repliceren. Hierdoor kan het bedrijf de kosten van het fonds laag houden. Het is duurder om elk aandeel of elke obligatie in een index te houden. Verder hoeven indexen geen rekening te houden met de instroom en uitstroom van fondsen zoals ETF's en beleggingsfondsen. Vanguard gebruikt de steekproeftechniek voor indexen om de natuurlijke kapitaalbeweging voor zijn fondsen aan te pakken, terwijl de prestaties van de benchmarkindex nog steeds worden gerepliceerd. Vanguard maakt zijn specifieke bemonsteringstechniek niet bekend.

Andere veelgebruikte steekproeftechnieken verdelen de index in cellen die de verschillende kenmerken van de benchmarkindex vertegenwoordigen. Voor een grote aandelenindex kan de beheerder de aandelen in de index delen door verschillende categorieën. Deze categorieën kunnen sector, prijs / winstverhouding (P / E), land, volatiliteit of andere individuele kenmerken omvatten. De fondsbeheerder koopt aandelen of activa die de prestaties van de componenten van de index nabootsen.

De index sampling-techniek heeft het risico van een tracking error. Een tracking error is het verschil tussen de intrinsieke waarde (NAV) van de participaties van het fonds en de prestaties van de referentie-index in de tijd. Hoe groter de tracking error, hoe groter de discrepantie tussen het fonds en de index.

Onkostenverhoudingen

Vanguard-fondsen rekenen kostenratio's aan als compensatie voor het beheer en de uitgifte van het fonds. De kostenratio wordt berekend door de bedrijfskosten van het fonds te nemen en deze te delen door het beheerd vermogen (AUM). De kostenratio's van Vanguard behoren tot de laagste in de branche. De kostenratio's voor haar beleggingsfondsen zijn over het algemeen 82% lager dan het sectorgemiddelde.

Onkostenverhoudingen kunnen in de loop van de tijd een aanzienlijke invloed hebben op het rendement. Vanguard merkt op dat voor een hypothetische investering van $ 50.000 over een periode van 20 jaar, en beleggers ongeveer $ 24.000 aan kosten kunnen besparen, uitgaande van een jaarlijks rendement van 6%. Dit is een aanzienlijk bedrag. Beleggers moeten daarom proberen te beleggen in fondsen met lage kosten.