Implementatie Lag
Implementatievertraging is de vertraging tussen een ongunstige macro-economische gebeurtenis en de implementatie van een corrigerende fiscale of monetaire beleidsreactie door de overheid en de centrale bank.
UITBREIDING Implementatievertraging
Er is altijd een uitvoeringsachterstand na een macro-economische verrassing. Ten eerste beseffen beleidsmakers misschien niet eens dat er een probleem is vanwege datalat. Veel economische gegevens worden pas een maand of een kwart na de periode waarop ze van toepassing zijn gepubliceerd. Zelfs dan kunnen deze achterblijvende indicatoren worden onderworpen aan opeenvolgende herzieningen. BBP-gegevens zijn bijvoorbeeld notoir onbetrouwbaar wanneer ze voor het eerst worden gepubliceerd. Daarom waarschuwt het Bureau of Economic Analysis dat zijn schattingen informatief zijn, maar nooit echt definitief.
Voor een voorafgaande waarschuwing voor economische bedreigingen kijken beleidsmakers naar toonaangevende indicatoren, zoals enquêtes naar het ondernemersvertrouwen, en obligatie- en aandelenmarktindicatoren - zoals de rentecurve, maar economen en beleidsmakers moeten nog steeds wachten om te zien of deze voorspellingen uitkomen. Vervolgens kan het vanwege de vertraging van de erkenning maanden of jaren duren voordat politici erkennen dat er een economische schok of structurele verandering in de economie is opgetreden. Geen enkele politicus zal erkennen dat er een kans op een recessie is totdat ze er middenin zitten.
Centrale bankiers, economen en politici moeten vervolgens nadenken over de juiste reactie voordat ze beleidswijzigingen doorvoeren. Het juiste beleid zal niet noodzakelijkerwijs voor de hand liggen, zelfs niet voor economen. En politici, die van nature politieke in plaats van economische doelstellingen hebben, houden ervan het te redden. Goede economie - zoals het voorkomen van enorme zeepbellen die de economie zullen verwoesten wanneer ze barsten - maakt vaak slechte politiek. Dit is de reden waarom de relatie tussen economie en politiek tot zoveel beleidsblunders leidt, en waarom monetair beleid zo vaak procyclisch en destabiliserend is in plaats van contracyclisch en helpt het de economische cyclus glad te strijken.
Zelfs als economen en politici zich op dezelfde pagina bevinden, zal er nog steeds een reactievertraging zijn voordat monetaire of fiscale beleidsmaatregelen gevolgen hebben voor de economie. Zoals kwantitatieve versoepeling heeft aangetoond, kan het jaren duren voordat het monetaire beleid een reëel effect op de economie heeft - zoals het geval is wanneer centrale banken een string doorvoeren en belastingverlagingen jaren kunnen duren om een verifieerbaar effect te hebben.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.