Incrementele kapitaaloutputratio - ICOR-definitie
De incrementele kapitaaloutputratio (ICOR) is een veelgebruikt hulpmiddel dat de relatie verklaart tussen het investeringsniveau in de economie en de daaruit voortvloeiende toename van het bbp. ICOR geeft de extra eenheid van kapitaal of investering aan die nodig is om een extra eenheid van output te produceren.
Het nut van ICOR is dat met meer en meer investeringen de kapitaaloutputratio zelf kan veranderen en daarom de gebruikelijke kapitaaloutputratio niet nuttig zal zijn. Het is een meetwaarde die het marginale bedrag aan investeringskapitaal beoordeelt dat een land of andere entiteit nodig heeft om de volgende productie-eenheid te genereren.
Over het algemeen heeft een hogere ICOR-waarde niet de voorkeur omdat deze aangeeft dat de productie van de entiteit inefficiënt is. De maatregel wordt voornamelijk gebruikt om de productie-efficiëntie van een land te bepalen.
De formule de incrementele kapitaaloutputratio (ICOR) is
ICOR = Jaarlijkse investering Jaarlijkse toename van het BBPICOR = \ frac {\ text {Jaarlijkse investering}} {\ text {Jaarlijkse toename van het BBP}} ICOR = Jaarlijkse toename van de GDPAjaarlijkse investering
Wat zegt de incrementele kapitaaloutputratio?
Sommige critici van ICOR hebben gesuggereerd dat het gebruik ervan beperkt is, omdat er een limiet is aan hoe efficiënt landen kunnen worden naarmate hun processen steeds geavanceerder worden. Een ontwikkelingsland kan bijvoorbeeld theoretisch zijn BBP met een grotere marge verhogen met een vast bedrag aan middelen dan zijn ontwikkelde tegenhanger. Dit komt omdat het ontwikkelde land al met het hoogste niveau van technologie en infrastructuur werkt.
Verdere verbeteringen zouden moeten komen van duurder onderzoek en ontwikkeling, terwijl het ontwikkelingsland bestaande technologie kan toepassen om zijn situatie te verbeteren.
Stel bijvoorbeeld dat land X een incrementele kapitaaloutputratio (ICOR) van 10 heeft. Dit betekent dat een kapitaalinvestering van $ 10 nodig is om $ 1 extra productie te genereren. Als ICOR van land X vorig jaar 12 was, betekent dit bovendien dat land X efficiënter is geworden in het gebruik van kapitaal.
Belangrijkste leerpunten
- De incrementele kapitaaloutputratio (ICOR) verklaart het verband tussen het investeringsniveau in de economie en de daaruit voortvloeiende toename van het bbp.
- Het nut van ICOR is dat met meer en meer investeringen de kapitaaloutputratio zelf kan veranderen en daarom de gebruikelijke kapitaaloutputratio niet nuttig zal zijn.
- Sommige critici van ICOR hebben gesuggereerd dat het gebruik ervan beperkt is, omdat er een limiet is aan hoe efficiënt landen kunnen worden naarmate hun processen steeds geavanceerder worden.
Voorbeeld van het gebruik van de incrementele kapitaaloutputratio
Als een realistisch voorbeeld van het gebruik van ICOR, neem het voorbeeld van India. De werkgroep planningcommissie in India bracht het vereiste investeringspercentage naar voren dat nodig zou zijn om verschillende groeiresultaten te behalen in het twaalfde vijfjarenplan. Voor een groeipercentage van 8% zou het investeringspercentage tegen marktprijs 30, 5% moeten bedragen, terwijl voor een groeipercentage van 9, 5% een investeringspercentage van 35, 8% vereist zou zijn.
De spaarquote in India daalde van 36, 8% van het bruto binnenlands product in het jaar 2007-08 tot 30, 8% in 2012-2013. Het groeipercentage tijdens dezelfde periode daalde van 9, 6% tot 6, 2%. De groei zal naar verwachting verder dalen tot het niveau van 5% in het lopende boekjaar met een spaarquote van 30%.
Het is duidelijk dat de daling van de groeisnelheid van India dramatischer en steiler is dan de daling van de spaarquote. Daarom zijn er redenen naast besparingen en investeringspercentages die de daling van het groeipercentage in de Indiase economie zouden verklaren. Anders wordt de economie steeds inefficiënter.
Beperkingen van de incrementele kapitaaloutputratio
Voor geavanceerde economieën is het nauwkeurig schatten van ICOR onderhevig aan talloze problemen. Een primaire klacht van critici is het onvermogen om zich aan te passen aan de nieuwe economie - een economie die steeds meer wordt aangedreven door immateriële activa, die moeilijk te meten of te registreren zijn.
In de 21e eeuw worden bedrijven bijvoorbeeld steeds meer beïnvloed door ontwerp, branding, O&O en software, die allemaal een grotere uitdaging vormen om rekening te houden met investeringsniveaus en BBP dan hun voorgaande tastbare activa, zoals machines, gebouwen en computers - een kenmerk van industriële periodes.
Opties op aanvraag, zoals software-as-a-service, hebben de behoefte aan investeringen in vaste activa sterk doen afnemen. Dit kan nog verder worden uitgebreid met de opkomst van "as-a-service" -modellen voor bijna alles. Het komt er allemaal op neer dat bedrijven hun productieniveau verhogen met artikelen die nu als kosten worden beschouwd en niet worden gekapitaliseerd - en dus als een investering worden beschouwd.
Zelfs de noemer van de ICOR, GDP, is niet immuun voor noodzakelijke aanpassingen voor veranderingen in moderne economische outputmetingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.