Rentederivaat
Een rentederivaat is een financieel instrument met een waarde die toeneemt en afneemt op basis van renteschommelingen. Rentederivaten worden vaak gebruikt als afdekking door institutionele beleggers, banken, bedrijven en particulieren om zichzelf te beschermen tegen veranderingen in de marktrente, maar ze kunnen ook worden gebruikt om het risicoprofiel van de houder te verhogen of te verfijnen.
Afbreken van rentederivaten
Rentederivaten kunnen variëren van eenvoudig tot zeer complex; ze kunnen worden gebruikt om de blootstelling aan de rente te verlagen of te verhogen. Een van de meest voorkomende soorten rentederivaten zijn renteswaps, -caps en -vloeren.
Renteswap
Een gewone vanille renteswap is het meest basale en meest voorkomende type rentederivaat. Er zijn twee partijen bij een swap: partij één ontvangt een stroom rentebetalingen op basis van een variabele rente en betaalt een stroom rentebetalingen op basis van een vaste rente. Partij twee ontvangt een stroom van vaste rentebetalingen en betaalt een stroom van variabele rentebetalingen. Beide betalingsstromen zijn gebaseerd op dezelfde fictieve hoofdsom en de rentebetalingen worden gesaldeerd. Door deze uitwisseling van kasstromen beogen beide partijen de onzekerheid en de dreiging van verlies door veranderingen in de marktrente te verminderen.
Een swap kan ook worden gebruikt om het risicoprofiel van een persoon of instelling te verhogen, als ze ervoor kiezen om de vaste rente te ontvangen en te betalen. Deze strategie komt het meest voor bij bedrijven die een kredietrating hebben waarmee ze obligaties kunnen uitgeven tegen een lage vaste rente, maar liever swappen naar een variabele rente om te profiteren van marktbewegingen.
Petten en vloeren
Een bedrijf met een lening met variabele rente die niet naar een vaste rente wil ruilen maar wel bescherming wil, kan een rentecap kopen. De limiet wordt bepaald tegen het hoogste tarief dat de lener wenst te betalen; Als de markt boven dat niveau komt, ontvangt de eigenaar van de cap periodieke betalingen op basis van het verschil tussen de cap en de marktrente. De premie, de kosten van de dop, is gebaseerd op hoe hoog het beschermingsniveau is boven de dan geldende markt; de rentetermijncurve; en de looptijd van de cap; langere periodes kosten meer, omdat er een grotere kans is dat het in het geld zit.
Een bedrijf dat een stroom van variabele rentebetalingen ontvangt, kan een bodem kopen om te beschermen tegen dalende tarieven. Net als een cap hangt de prijs af van het beschermingsniveau en de looptijd. Verkopen in plaats van kopen, verhoogt de limiet of de bodem het renterisico.
Overige instrumenten
Minder gangbare rentederivaten zijn eurostrips, een strookje futures op de depositomarkt van eurocurrency; swaptions, die de houder het recht geven maar niet de plicht om een swap aan te gaan als een bepaald tariefniveau wordt bereikt; en rente-oproepopties, die de houder het recht geven een stroom betalingen te ontvangen op basis van een variabele rente en vervolgens betalingen te doen op basis van een vaste rente.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.