Introductie tot Momentum Trading

Op papier lijkt momentum beleggen minder als een beleggingstrategie en meer als een rukreactie op marktinformatie. Het idee om verliezers te verkopen en winnaars te kopen is verleidelijk, maar het druist in tegen het beproefde adagium van Wall Street: 'laag kopen, hoog verkopen'.

In dit artikel zullen we kijken naar momentum beleggen en de voordelen en valkuilen.

De vader van Momentum Investeren

Hoewel het niet de eerste momentumbelegger was, nam Richard Driehaus de praktijk en maakte het de strategie die hij gebruikte om zijn fondsen te beheren. Zijn filosofie was dat meer geld kon worden verdiend door "hoog te kopen en hoger te verkopen" dan door te dure aandelen te kopen en te wachten op de markt om ze opnieuw te evalueren.

Driehaus geloofde in de verkoop van de verliezers en liet de winnaars rijden terwijl ze het geld van de verliezers opnieuw investeerden in andere aandelen die begonnen te koken. Veel van de technieken die hij gebruikte werden de basis van wat nu momentum beleggen wordt genoemd.

(Zie ook: Hoe Momentum Investeren een comeback maakt .)

Voorschriften van momentum beleggen

Momentum beleggen wil profiteren van de marktvolatiliteit door kortetermijnposities in stijgende aandelen te nemen en deze te verkopen zodra ze tekenen van neergang vertonen. De belegger verplaatst het kapitaal vervolgens naar nieuwe posities. In dit geval is de marktvolatiliteit als golven in de oceaan, en een momentumbelegger vaart de top van een op, om vervolgens naar de volgende golf te springen voordat de eerste golf weer naar beneden stort.

Een momentumbelegger lijkt te profiteren van het hoeden van beleggers door het peloton in te leiden en als eerste het geld te nemen en te rennen.

Elementen van Momentum Investeren

Handelsmomentummarkten vereisen geavanceerde regels voor risicobeheer om volatiliteit, overbezetting en verborgen valstrikken aan te pakken die de winst verminderen. Marktspelers negeren deze regels routinematig, verblind door een overweldigende angst dat ze de rally zullen missen of verkopen terwijl alle anderen meevallers boeken. De regels kunnen worden onderverdeeld in vijf elementen:

1. Selectie, of welke aandelen u kiest
2. Risico draait om timing bij het openen en sluiten van de transacties
3. Entry timing betekent vroeg in de handel stappen
4. Positiebeheer koppelt brede spreads en uw houdperiode
5. Uitgangspunten vereisen consistente grafieken

Momentum beveiligingsselectie

Kies liquide effecten bij het voeren van momentumstrategieën. Blijf uit de buurt van leveraged of inverse ETF's omdat hun prijsschommelingen niet nauwkeurig de onderliggende indices of futuresmarkten volgen vanwege de complexe fondsconstructie. Reguliere fondsen zijn uitstekende handelsvehikels, maar hebben de neiging te malen door kleinere percentages winsten en verliezen in vergelijking met individuele effecten.

Zoek waar mogelijk effecten die meer dan 5 miljoen aandelen per dag verhandelen. Veel populaire aandelen voldoen aan deze criteria, maar zelfs low float-problemen kunnen zeer liquide instrumenten worden wanneer nieuwsstromen en intense emotionele reacties marktspelers uit verschillende bronnen aantrekken.

Houd de "smaak van de dag " in de gaten wanneer nieuwe producten, divisies of concepten de verbeelding van het publiek aanspreken, waardoor analisten berekeningen moeten weggooien en winstramingen opnieuw moeten berekenen. Biotechbedrijven en kleine tot middelgrote technologiebedrijven zorgen voor een royale voorraad van deze verhaallijnen.

Strakke risicobeheersing

De risicozijde van de vergelijking moet gedetailleerd worden behandeld, anders zal de momentumstrategie mislukken. De valkuilen van momentumhandel zijn onder meer:

• Te snel in een positie springen, voordat een impulsbeweging wordt bevestigd.
• De positie te laat sluiten, nadat de verzadiging is bereikt.
• Niet in de gaten blijven houden, veranderende trends, omkeringen of tekenen van nieuws missen die de markt verrassen.
• Een positie 's nachts open houden. Aandelen zijn bijzonder gevoelig voor externe factoren die optreden na het sluiten van de handel van die dag - deze factoren kunnen de volgende dag radicaal verschillende prijzen en patronen veroorzaken.
• Niet snel handelen om een ​​slechte positie te sluiten, waardoor het momentum de verkeerde manier over de sporen rijdt.

(Zie voor meer informatie: Risicobeheersingstechnieken voor actieve handelaren .)

Perfecte instaptijd

De beste momentumtransacties komen wanneer een nieuwsschok toeslaat, waardoor een snelle beweging van het ene prijsniveau naar het andere wordt veroorzaakt. Dit veroorzaakt op zijn beurt koop- of verkoopsignalen voor opmerkzame spelers die erin springen en worden beloond met onmiddellijke winst. Een nieuwe hoeveelheid momentumkapitaal komt binnen naarmate de handel evolueert, en genereert tegenbewegingen die zwakke handen uitschudden. De hete geldbevolking raakt eindelijk een extreme, triggerende vluchtige zwepen en grote omkeringen.

Vroege posities bieden de grootste beloning met het minste risico, terwijl verouderende trends koste wat kost moeten worden vermeden. Het tegenovergestelde gebeurt in real-world scenario's omdat de meeste handelaren de mogelijkheid niet tot laat in de cyclus zien en vervolgens niets doen totdat iedereen erin springt.

Positiebeheer

Positiebeheer kost tijd om te beheersen, omdat deze effecten vaak brede bied / laat-spreads hebben. Brede spreads vereisen een grotere beweging in uw voordeel om winstgevendheid te bereiken, terwijl ze ook door brede intraday-reeksen slijpen die stops blootleggen - hoewel de techniek intact blijft.

Kies uw bewaarperiode verstandig omdat het risico toeneemt naarmate u langer gepositioneerd blijft. Daghandel werkt goed met momentumstrategieën, maar het dwingt spelers om grotere posities in te nemen om het grotere winstpotentieel van meerdaagse holdings te compenseren. Omgekeerd is het het beste om de positie te verkleinen wanneer u meerdere sessies doorloopt om meer beweging mogelijk te maken en de plaatsing verder weg van de huidige actie te stoppen.

(Zie ook: Optimale positiegrootte vermindert risico .)

Winstgevende uitgangen

Verlaat wanneer de prijs snel in een overbelaste technische staat gaat. Deze overbelaste status wordt vaak geïdentificeerd door een reeks verticale balken op de 60-minutenkaart. Als alternatief kan de prijs de derde of vierde standaardafwijking van een bovenste of onderste 20-daagse Bollinger Band doorboren.

Versterk stops of overweeg een blinde exit wanneer technische barrières worden geraakt zoals een grote trendlijn of een eerdere hoog / laag. Verlaat of neem gedeeltelijke winst wanneer crossovers potentiële trendwijzigingen signaleren.

Voordelen van Momentum Investing

Momentumbeleggen kan grote winsten opleveren voor de handelaar die de juiste persoonlijkheid heeft, de risico's aankan en zich kan wijden aan het volgen van de strategie.

Potentieel voor hoge winsten over een korte periode

Er zijn lucratieve winsten te behalen met momentum beleggen. Stel bijvoorbeeld dat u een aandeel koopt dat groeit van $ 50 tot $ 75 op basis van een al te positief analistenrapport. U verkoopt vervolgens met een winst van 50% voordat de aandelenkoers zichzelf corrigeert. U hebt in enkele weken of maanden een rendement van 50% behaald (geen geannualiseerd rendement). Na verloop van tijd kan de toename van het winstpotentieel met behulp van momentum-investeringen enorm groot zijn.

De volatiliteit van de markt in uw voordeel benutten

De sleutel tot momentum beleggen is om te kunnen profiteren van volatiele markttendensen. Momentumbeleggers zoeken naar aandelen om in te beleggen die op weg zijn naar boven en verkopen ze vervolgens voordat de koersen weer dalen. Voor dergelijke investeerders is een voorsprong op het pakket een manier om het rendement op de investering (ROI) te maximaliseren.

Gebruikmaken van de emotionele beslissingen van andere beleggers

Volgens Ben Carlson van de blog A Wealth of Common Sense is het hele idee van momentum beleggen gebaseerd op het nastreven van prestaties. Momentumbeleggers doen dit echter op een systematische manier met een specifiek kooppunt en verkooppunt. In plaats van te worden beheerst door emotionele reacties op aandelenkoersen, zoals veel beleggers, proberen momentumbeleggers te profiteren van de veranderingen in aandelenkoersen die worden veroorzaakt door emotionele beleggers.

(Zie voor meer informatie: Waarom aandelenbeleggers het risicovolle 'Momentum'-spel spelen .)

Nadelen van Momentum Investing

Voor elke wolk met zilveren voering kan er echter ook regen zijn. Momentumbeleggen heeft ook verschillende nadelen. Dezelfde afweging tussen risico en rendement die bij andere beleggingsstrategieën bestaat, speelt ook een rol bij momentum beleggen.

Net als een boot die op de toppen van golven probeert te varen, loopt een momentumbelegger altijd het risico een koop verkeerd te timen en onder water te belanden. De meeste momentumbeleggers accepteren dit risico als betaling voor de mogelijkheid van hogere rendementen.

(Zie ook: Risico bepalen en de risicopiramide .)

Hoge omzet

Een hoge voorraadomzet kan duur zijn in termen van kosten. Hoewel goedkope makelaars langzaam een ​​einde maken aan het probleem van hoge vergoedingen, is dit nog steeds een grote zorg voor de meeste groothandelshandelaren.

Tijds intensief

Momentumbeleggers moeten de marktgegevens dagelijks, zo niet per uur controleren. Omdat ze te maken hebben met aandelen die kuif en weer naar beneden gaan, moeten ze vroeg instappen en snel uitstappen. Dit betekent dat alle updates worden bekeken om te zien of er negatief nieuws is dat beleggers zal schrikken.

Marktgevoelig

Momentumbeleggen werkt het beste in een bullmarkt omdat beleggers de neiging hebben veel meer te drijven. In een dalende markt krimpt de winstmarge op momentumbelegging in overeenstemming met de verhoogde voorzichtigheid van beleggers.

Zal het voor u werken?

Momentumbeleggen kan werken, maar het is misschien niet praktisch voor alle beleggers. Als een individuele belegger zal het oefenen van momentum waarschijnlijk leiden tot totale portefeuille verliezen. Wanneer u een stijgend aandeel koopt of een dalend aandeel verkoopt, reageert u op ouder nieuws dan de professionals die aan het hoofd van het momentum beleggen.

Ze stappen eruit en laten jou en andere ongelukkigen achter die de tas vasthouden. Als het je lukt om het goed te timen, moet je je nog meer bewust zijn van de kosten van de omzet en hoeveel ze je rendement opslokken.

Het komt neer op

Momentumhandel is niet voor iedereen, maar het kan vaak tot indrukwekkende rendementen leiden als het goed wordt gedaan. Er is veel discipline nodig om in dit soort stijl te handelen, omdat transacties bij het eerste teken van zwakte moeten worden gesloten en de fondsen onmiddellijk in een andere handel moeten worden geplaatst die kracht vertoont.

Factoren, zoals commissies, hebben dit type handel onpraktisch gemaakt voor veel handelaren, maar dit verhaal verandert langzaam omdat goedkope makelaars een meer invloedrijke rol spelen in de handelsloopbaan van actieve handelaren op de korte termijn. Hoog kopen en hoger verkopen is het benijdenswaardige doel van momentumhandelaren, maar dit doel komt niet zonder een behoorlijk aantal uitdagingen.

(Zie ook: Momentumhandel met discipline .)