Investeren in grondstoffen zonder gedoe: probeer grondstoffen-ETF's

Terwijl de prijs van olie, goud, katoen, sojabonen en vee elke dag in het nieuws komt, hebben weinig investeerders het geld, de vaardigheden of de opslagruimte om rechtstreeks in fysieke grondstoffen te investeren. Waar ga je tenslotte 10.000 goudstaven of 1.000 stuks vee opslaan terwijl je wacht tot de prijzen stijgen? Gelukkig bieden Exchange Traded Funds (ETF's) die in grondstoffen beleggen een handige, goedkope manier om toegang te krijgen tot de grondstoffenmarkten. Voordat u in grondstof-ETF's belegt, moet u rekening houden met de vele aanbiedingen.

Wat koopt het?

Er zijn twee primaire beleggingsmethoden voor grondstoffen-ETF's. In één methodiek belegt de ETF rechtstreeks in fysieke grondstoffen (zoals het eerder genoemde goud en vee). In het andere geval koopt de ETF derivaten (futures-contracten en / of swaps). Vanwege de uitdagingen die gepaard gaan met het houden, verhandelen en leveren van grote hoeveelheden fysieke grondstoffen, kiezen veel ETF's ervoor om derivaten te gebruiken. Dit elimineert niet alleen de logistieke uitdagingen en de bijbehorende kosten, maar vermindert ook trackingfouten ten opzichte van de benchmark. De snelheid en het gemak van handelscontracten boven fysieke grondstoffen maakt het eenvoudig voor ETF-portefeuillebeheerders om gelijke tred te houden met de veranderende markt.

Aan de andere kant brengt handelsderivaten zijn eigen uitdagingen met zich mee. In tegenstelling tot een goudstaaf, die voor altijd in een kluis kan zitten, vervallen futures-contracten. De kosten om ze te vervangen kunnen groter zijn dan de vorige acquisitiekosten, wat resulteert in een aandoening die 'contango' wordt genoemd. Deze kosten verlagen natuurlijk het beleggingsrendement. Het omgekeerde is ook waar. In een toestand die 'backwardation' wordt genoemd, zijn er mogelijk geen kosten verbonden aan de aankoop van het volgende contract. In sommige gevallen kunnen beleggers zelfs worden betaald om de aankoop te doen. (Zie voor nog meer beleggingsopties voor goud het artikel van Investopedia, "The Gold Showdown: ETFs vs. Futures.")

Inzicht in deze verschillen heeft betrekking op meer dan slechts een paar basispunten van beleggingsrendementen. Hoewel kan worden gesteld dat de kosten in verband met contango verwant zijn aan de kosten in verband met opslag van fysieke grondstoffen, en dat op derivaten gebaseerde ETF's over het algemeen een prestatievoordeel hebben, moet eraan worden herinnerd dat beleggers in op derivaten gebaseerde ETF's geen aanspraak kunnen maken op fysieke goederen. Derivaten zijn contracten die afhankelijk zijn van de kredietwaardigheid van de emittent van het contract. Als die emittent faalt, hebben de ETF-beleggers wel een goudstaaf of een vat olie die ze kunnen verkopen om de kosten van hun investering terug te verdienen. Hoewel dit gewoon een van de risico's is die verband houden met grondstoffen-ETF's, is het een risico dat het overwegen waard is. Beleggers die er de voorkeur aan zouden kunnen geven aanspraak te maken op een fysiek actief zouden zich in het ergste geval kunnen ontwikkelen, meer gemoedsrust kunnen vinden door te beleggen in ETF's die dergelijke activa bezitten.

Er kan ook een ander gemoedsrustelement verbonden zijn aan fysieke goederen. Beleggers die liever alleen beleggen in activa die ze echt begrijpen, kunnen zich beter voelen om hun aandeel in een kudde vee te bezitten in tegenstelling tot hun aandeel in een contract in contango. Dat gezegd hebbende, gaat dit ook gepaard met complicaties, omdat bepaalde beleggingsstrategieën moeilijk of onmogelijk te vinden zijn als men zich beperkt tot strategieën die alleen fysieke grondstoffen bevatten. Een andere vermelding die het vermelden waard is, is dat ETF's die fysieke grondstoffen bezitten, deze activa vaak uitlenen aan andere beleggers (zoals hedgefondsen), waardoor nog een ander complex element van risico wordt geïntroduceerd.

Wat biedt het?

Of ze nu contracten of fysieke grondstoffen hebben, ETF's bieden verschillende niveaus van portefeuilleconcentratie. Sommigen investeren slechts in een enkele grondstof, terwijl anderen een verscheidenheid aan basisproducten bezitten. De vier belangrijkste gebieden van investeringen in grondstoffen zijn energie, landbouw, edele metalen en industriële metalen. Binnen elk van die categorieën zijn tal van aanvullende aanbiedingen.

Energie biedt bijvoorbeeld blootstelling aan ruwe olie, stookolie, benzine en aardgas. Verschillende ETF's bieden strategieën die gericht zijn op één type energie of een combinatie van bronnen. De landbouw is vergelijkbaar, met katoen, koffie, vee, winst, sinaasappelsap en meer. Edelmetalen kunnen goud, zilver, platina en palladium zijn, terwijl industriële grondstoffen aluminium, nikkel, koper, lood en tin zijn.

Een meer geconcentreerde portefeuille, zoals een portefeuille die gespecialiseerd is in goud, kan een mogelijkheid bieden om een ​​hoger rendement te genereren. Het stelt ook de portefeuille van een belegger bloot aan een groter risico, omdat een ineenstorting van de goudprijs een ernstig nadelig effect op de portefeuille zal hebben, wat gevoeld zou worden in een brede grondstoffenportefeuille met blootstelling aan andere edelmetalen. Een portefeuille die ook energie, landbouw of industriële metalen omvat, zou voor nog meer diversificatie zorgen.

Hoewel een belegger die wil profiteren van dagelijkse prijsschommelingen in een enkele grondstof mogelijk volkomen tevreden is met de risico's van een geconcentreerde portefeuille, is een andere belegger mogelijk niet zo bereid om de risico's te nemen. Gezien het argument dat de blootstelling aan grondstoffen goed is omdat het activa biedt die minder gecorreleerd zijn met de bewegingen van de traditionele aandelen- en obligatiemarkten, kunnen langetermijnbeleggers kiezen voor een allocatie naar een brede ETF in plaats van een meer gerichte portefeuille .

Hoe verhoudt het zich tot de concurrentie?

Terwijl grondstoffen-ETF's beleggers in staat stellen toegang te krijgen tot unieke beleggingsmogelijkheden, moeten beleggers kijken naar twee belangrijke factoren die van toepassing zijn op alle ETF's: vergoedingen en prestaties. Elke cent die wordt uitgegeven aan vergoedingen is een cent die afbreuk doet aan het beleggingsrendement. Beleggers moeten altijd de goedkoopste investering kopen die aan persoonlijke behoeften voldoet. Prestaties moeten natuurlijk in die vergelijking worden verwerkt. Een slecht presterende ETF met lage kosten kan een slechtere keuze zijn dan een best presterend fonds met hoge kosten. Een zorgvuldige beoordeling van de kosten en prestaties is een belangrijke stap bij het evalueren van een ETF voor grondstoffen en de meeste andere beleggingen. Een paar minuten besteed aan onderzoek naar de benchmark van de ETF is ook de moeite waard. Door de benchmark te begrijpen, kunnen beleggers de geschiktheid van een ETF evalueren. Een niche-ETF die bijvoorbeeld in een kleine subsector van de grondstoffenmarkten belegt, kan er fantastisch uitzien als zijn benchmark een brede marktindex is, maar kan minder indrukwekkend lijken als de benchmark specifiek is voor zijn niche. Evenzo, als risicobeheer een punt van zorg is, zijn benchmarkconstructiemethoden het overwegen waard. Weten of een ETF-benchmark marktkapitalisatiegewogen, gelijk gewogen of op basis van een andere methode is, kan inzicht geven in het portefeuillerisico.

Voordelen en risico's

Commodity ETF's bieden een verscheidenheid aan beleggingsstrategieën en blootstellingen, maar brengen ook unieke risico's met zich mee. De prijs van fysieke grondstoffen (bekend als de spotprijs) kan of kan worden weerspiegeld in de prijs van een grondstoffen-ETF vanwege contango, ETF-beleggingsstrategie en andere factoren. Zoals bij alle beleggingen, moeten beleggers wat tijd besteden aan het leren van de nuances van grondstoffen-ETF's en het bepalen van de exacte rol die ze in een portefeuille zullen spelen voordat ze in hen beleggen.