Investeren in een Unit Investment Trust

Een unit investment trust (UIT) is een Amerikaanse beleggingsmaatschappij die een portefeuille van aandelen, obligaties of andere effecten koopt en houdt. UIT's delen enkele overeenkomsten met twee andere soorten beleggingsmaatschappijen: open-end beleggingsfondsen en closed-end-fondsen. Alle drie zijn collectieve beleggingen waarin een grote pool van beleggers hun activa combineert en toevertrouwt aan een professionele portefeuillebeheerder. Eenheden in de trust worden verkocht aan beleggers, of "participanten".

Basiskenmerken

Net als open-end beleggingsfondsen, bieden UIT's professionele portefeuilleselectie en een definitieve beleggingsdoelstelling. Ze worden rechtstreeks van de uitgevende beleggingsmaatschappij gekocht en verkocht, net zoals open-end fondsen rechtstreeks via fondsmaatschappijen kunnen worden gekocht en verkocht. In sommige gevallen kunnen UIT's ook op de secundaire markt worden verkocht.

Net als closed-end fondsen worden UIT's uitgegeven via een initial public offering (IPO). Maar als beleggingsfondsen worden gekocht bij de IPO, zijn er geen ingebedde winsten te vinden. Elke belegger ontvangt een kostenbasis die de intrinsieke waarde (NIW) op de datum van aankoop weerspiegelt en belastingoverwegingen zijn gebaseerd op de NIW.

Net als open-end beleggingsfondsen, hebben UIT's vaak lage minimale beleggingsvereisten.

Open-end fondsen daarentegen keren elk jaar dividenden en vermogenswinsten uit aan alle aandeelhouders, ongeacht de datum waarop de aandeelhouder het fonds heeft gekocht. Dit kan er bijvoorbeeld toe leiden dat een belegger in november in een fonds koopt, maar vermogenswinstbelasting verschuldigd is op winsten die in maart zijn gerealiseerd. Hoewel de belegger het fonds in maart niet bezat, wordt de belastingverplichting jaarlijks onder alle beleggers gedeeld.

Beëindigingsdatum

In tegenstelling tot beleggingsfondsen of closed-end fondsen, heeft een UIT een aangegeven opzeggingsdatum. Deze datum is vaak gebaseerd op de beleggingen in zijn portefeuille. Een portefeuille met obligaties kan bijvoorbeeld een obligatieladder hebben die bestaat uit obligaties met een looptijd van vijf, tien en twintig jaar. De portefeuille zou worden beëindigd wanneer de 20-jarige obligaties hun vervaldatum bereiken. Bij beëindiging ontvangen beleggers hun evenredige deel van het nettovermogen van de UIT.

Hoewel de portefeuille wordt samengesteld door professionele beleggingsbeheerders, wordt deze niet actief verhandeld. Dus nadat het is gemaakt, blijft het intact totdat het is opgelost en activa worden teruggegeven aan investeerders. Effecten worden alleen verkocht of gekocht als reactie op een wijziging in de onderliggende beleggingen, zoals een bedrijfsfusie of een faillissement.

Belangrijkste leerpunten

• Een beleggingsbeleggingseenheid belegt voor de belegger of niet-houder, op dezelfde manier als traditionele fondsen.
• UIT's hebben een vooraf bepaalde vervaldatum, waardoor ze functioneren als een obligatie of een vergelijkbaar schuldbewijs.
• Beleggers geven de voorkeur aan obligatie UIT's boven aandelen UIT's, simpelweg vanwege het feit dat obligatie UIT's voorspelbaarder zijn en minder waarschijnlijk verliezen zullen lijden. Aandelen worden na afloop verkocht in de UIT, waardoor de belegger geen verliezen kan verhalen.

Soorten

Er zijn twee soorten UIT's: stock trusts en bond trusts. Stock trusts voeren IPO's uit door aandelen beschikbaar te stellen gedurende een specifieke periode die bekend staat als de aanbiedingsperiode. Beleggersgeld wordt gedurende deze periode verzameld en vervolgens worden aandelen uitgegeven. Aandelenfondsen streven doorgaans naar vermogensgroei, dividendinkomsten of beide.

Trusts die inkomsten zoeken, kunnen maandelijkse, driemaandelijkse of halfjaarlijkse betalingen verstrekken. Sommige UIT's beleggen in binnenlandse aandelen, sommige beleggen in internationale aandelen en sommige beleggen in beide.

Obligatie UIT's zijn van oudsher populairder dan aandelen UIT's. Beleggers die op zoek zijn naar stabiele, voorspelbare inkomstenbronnen kopen vaak obligatie-UIT's. Betalingen gaan door totdat de obligaties beginnen te rijpen. Naarmate elke obligatie vervalt, worden activa uitbetaald aan beleggers. Obligatie UIT's zijn er in een breed scala van aanbiedingen, inclusief die welke zijn gespecialiseerd in binnenlandse bedrijfsobligaties, internationale bedrijfsobligaties, binnenlandse staatsobligaties (nationaal en staat), buitenlandse staatsobligaties of een combinatie van emissies.

Vervroegde inwisseling / omwisseling

Hoewel UIT's zijn ontworpen om te worden gekocht en aangehouden tot ze worden beëindigd, kunnen beleggers hun deelnemingen op elk gewenst moment terug verkopen aan de uitgevende beleggingsmaatschappij. Deze vervroegde aflossingen worden betaald op basis van de huidige onderliggende waarde van de participaties.

Beleggers in obligatie-UIT's moeten hier met name op letten, omdat dit betekent dat het bedrag dat aan de belegger wordt betaald mogelijk lager is dan het bedrag dat zou worden ontvangen als de UIT tot de vervaldatum zou worden aangehouden, aangezien de obligatiekoersen veranderen met de marktomstandigheden.

Sommige UIT's stellen beleggers in staat hun aandelen in te ruilen voor een andere UIT tegen lagere verkoopkosten. Deze flexibiliteit kan van pas komen als uw beleggingsdoelstellingen veranderen en de UIT in uw portefeuille niet langer voldoet aan uw behoeften.

Het komt neer op

UIT's zijn wettelijk verplicht om een ​​prospectus te verstrekken aan potentiële beleggers. Het prospectus belicht vergoedingen, beleggingsdoelstellingen en andere belangrijke details. Beleggers betalen doorgaans een belasting bij de aankoop van UIT's en voor accounts zijn jaarlijkse kosten verschuldigd. Lees deze kosten en uitgaven voordat u een aankoop doet.