Variabele ratio schrijfdefinitie
De variabele ratio schrijven is een optiestrategie die wordt gedefinieerd door een belegger of handelaar die een longpositie in het onderliggende actief heeft en tegelijkertijd meerdere callopties schrijft tegen verschillende uitoefenprijzen. Het is in wezen een strategie om de ratio te kopen en te schrijven.
Variabele ratio's hebben een beperkt winstpotentieel, omdat de handelaar alleen de premies wil vastleggen die zijn betaald voor de callopties. Deze strategie wordt het best gebruikt voor aandelen met weinig verwachte volatiliteit, met name op de korte termijn.
Variabele ratio schrijft verklaard
In verhouding tot het schrijven van een oproep, vertegenwoordigt de verhouding het aantal verkochte opties voor elke 100 aandelen in het onderliggende aandeel. Deze strategie is vergelijkbaar met een ratio call write, maar in plaats van at-the-money calls te schrijven, schrijft de handelaar zowel in de money als in the money calls. Bijvoorbeeld, in een 2: 1 variabele ratio schrijven, zal de handelaar long 100 aandelen van de onderliggende aandelen zijn. Er worden twee oproepen geschreven: één is het geld op en één heeft het geld op. De uitbetaling in een variabele verhouding schrijven lijkt op die van een omgekeerde wurging.
Als een beleggingsstrategie moet de variabele-schrijfschrijftechniek worden vermeden door onervaren optiehandelaren, omdat deze strategie een onbeperkt risicopotentieel heeft. Omdat verliezen beginnen wanneer de aandelenkoers een sterke opwaartse of neerwaartse beweging maakt voorbij de bovenste en onderste breakeven-punten, is er geen limiet aan het maximaal mogelijke verlies op een schrijfpositie met variabele ratio. Hoewel de strategie aanzienlijke risico's lijkt te bieden, biedt de schrijftechniek met variabele ratio wel een behoorlijke mate van flexibiliteit met beheerd marktrisico, terwijl het aantrekkelijke inkomsten oplevert voor een ervaren handelaar.
Er zijn twee breakeven-punten voor een schrijfpositie met variabele ratio. Deze breakeven-punten zijn als volgt te vinden:
Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strike prijs van hogere strike short call PMP = Punten van maximale winst \ begin {uitgelijnd} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ text {Lower Breakeven Point} = SPL-PMP \\ & \ textbf {where:} \\ & SPH = \ text {Strike prijs van hogere strike short call} \\ & PMP = \ text {Points of maximum profit} \\ & SPL = \ text {Slagprijs van lagere strike korte call} \ end {alignment} Upper Breakeven Point = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL − PMPwhere: SPH = Strike price van hogere strike short call PMP = Punten van maximale winst
Real World Voorbeeld van een variabele ratio schrijven
Neem als hypothetisch voorbeeld een belegger die gelooft dat XYZ-aandelen (die worden verhandeld tegen $ 100) de komende twee maanden waarschijnlijk niet veel zullen bewegen. Als belegger is het onwaarschijnlijk dat hij zijn aandelenpositie toevoegt of vermindert, waar hij 1.000 XYZ-aandelen bezit. Hij kan echter nog steeds een positief rendement genereren als zijn voorspelling correct is door een variabele ratio te schrijven door 30 van de 110 stakingsoproepen op XYZ te verkopen die over twee maanden vervallen zijn. De optiepremie op de 110 oproepen is $ 0, 25, en dus zal onze belegger $ 750 ontvangen van de verkoop van de opties.
Als na twee maanden XYZ-aandelen inderdaad onder $ 110 blijven, boekt de belegger de volledige premie van $ 750 als winst, omdat de oproepen waardeloos verlopen. Als de aandelen boven de breakeven $ 110, 25 stijgen, zullen de winsten op de lange aandelenpositie echter meer dan gecompenseerd worden door verliezen door de short calls, waarvoor hij meer heeft verkocht (vertegenwoordigen 3.000 aandelen XYZ) dan hij bezit.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.