Wordt Amazon $ 6.000 per aandeel waard? (AMZN)
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) is misschien wel het beste groeiverhaal bij internetbedrijven. Al bijna 20 jaar richt Amazon zich op groei met voortdurende bedrijfsuitbreidingen, waarbij weinig aandacht wordt besteed aan winstgevendheid. In sommige jaren verdiende het bedrijf geld en in andere verloor het geld. Maar met het kapitaal dat het kan plaatsen wanneer dat nodig is door middel van financiering, heeft Amazon haar activiteiten soepel en vrij van cashtekorten. Het bedrijf heeft in de loop der jaren misschien niet veel winst behouden, maar het heeft zeker de schaal van zijn bedrijfsactiviteiten naar een enorm niveau verhoogd, waardoor de zaden mogelijk worden geplant om uiteindelijk genoeg winst te maken om eindelijk de forse prijs te rechtvaardigen -leren (P / E) verhouding van Amazon's aandelen.
Vanaf oktober 2018 had Amazon de op een na hoogste P / E-ratio van de FAANG-aandelen op 138. De P / S komt uit op een redelijkere 4, 06 (de laagste van de FAANG-aandelen) en is een meer betekenisvolle waarderingsmaatstaf voor Amazon's aandelen . Sinds januari 2015 is het aandeel het sterkst gestegen van ongeveer $ 300 naar de huidige prijs van $ 1.640 (vanaf februari 2019). Desondanks volgde de koers van het aandeel de verkoop van het bedrijf consistent op een stabiel veelvoud van een tot drie. Als de P / S-ratio een betrouwbare waarderingsmaatstaf is, kan de toekomstige waarde van Amazon-aandelen waarschijnlijk afhangen van hoeveel meer groei het bedrijf mogelijk nog kan maken op het gebied van omzet. Sommigen hebben gesuggereerd dat Amazon over tien jaar $ 6.000 per aandeel waard zal zijn. Dit kan worden onderzocht op basis van de gemiddelde omzetgroei van Amazon. De in het verleden behaalde resultaten van het aandeel kunnen ook een indicatie geven van de waarschijnlijke koers van de koersstijging van het aandeel voor de komende 10 jaar. (Zie ook: Als u direct na de beursgang van Amazon had geïnvesteerd)
Potentieel groeiperspectief
Vanaf oktober 2018 heeft Amazon een omzet van twaalf maanden (TTM) van $ 208, 125 miljard. De omzet is de afgelopen drie jaar met 25, 97% op jaarbasis gegroeid. De brutomarge van TTM is 24%. Het netto-inkomen voor de TTM is $ 300 miljoen. Het nettoresultaat heeft een groeipercentage van één jaar van 28% en een netto marge van 3%.
Er is geen garantie dat Amazon de komende 10 jaar haar meest recente omzetgroei op jaarbasis van 25% kan handhaven, maar we zullen 25% gebruiken als een schatting. Hoewel bedrijven doorgaans zulke hoge groeicijfers niet zo lang handhaven, heeft Amazon tal van nieuwe markten betreden en regelmatig nieuwe, innovatieve partnerschappen aangekondigd. In slechts de tweede helft van 2018 kondigde Amazon plannen aan om een nieuw hoofdkantoor in New York City en Noord-Virginia te bouwen, dat het een nieuw partnerschap met de ABC reality-serie "Shark Tank" zal lanceren, waardoor de mogelijkheden van Alexa en nog veel meer worden uitgebreid - er is dus reden om te geloven in de uitgebreide omzetgroei.
Voor de doeleinden van de projectieanalyse zullen we beginnen met $ 208, 125 miljard aan achterblijvende twaalfmaandige (TTM) inkomsten en gaan we uit van een jaarlijkse omzetgroei van 25% met een constante P / S van 4. Met deze veronderstellingen krijgen we het volgende:
Houd er rekening mee dat P / S wordt berekend aan de hand van de prijs in de teller en de opbrengst per aandeel in de noemer.
De berekeningen tonen een eenjarig koersdoel van $ 2.115 dat in lijn is met het eenjarig prijsdoel van analisten van $ 2.170. Met de jaarlijkse omzetgroei van 25% zou Amazon in 2024 $ 6.455 waard kunnen zijn.
Toekomstige aandelenkoers
Hoewel $ 6.000 ontmoedigend lijkt, kan het een realiteit worden. Naarmate de koers stijgt, willen beleggers misschien ook kijken naar de waarden van de volgende hoogst geprijsde aandelen op de markt die druk kunnen uitoefenen op Amazon als de waarde ervan toeneemt.