iShares Gold Trust ETF

De SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) volgt de prijs van goud op de vrij verkrijgbare markt (OTC). Het vertrouwen dat de sponsor van het fonds is, bezit zowel fysiek goud als wat contanten. Goud is een kostbaar metaalproduct. Veel beleggers willen fysiek goud houden als een afdekking tegen een algehele daling van de economische omstandigheden en tegen inflatie. Sommigen kunnen het gebruiken als een methode voor diversificatie van de portefeuille.

De kosten om goud te kopen, te verzekeren en op te slaan kunnen aanzienlijk zijn voor individuele beleggers. Het fonds biedt een goedkopere methode om goud te kopen en te houden. Aandelen in het exchange-traded fund (ETF) zijn zeer liquide. Het is gemakkelijk om aandelen te kopen en verkopen gedurende de handelsdag tegen de geldende marktprijs. De structuur van het fonds maakt het mogelijk om manden van de onderliggende activa te creëren en af ​​te lossen zoals voorgeschreven door de marktvraag. Elk aandeel vertegenwoordigt een tiende van een ounce van de goudprijs. Beleggers mogen echter niet verwachten dat ze hun aandelen omzetten in fysiek goud.

Hoe het volgt

Het fonds volgt de prijs van goud door goud in een trust te houden. Het goud wordt bewaard in de vorm van Londen Gold Delivery bars van 400 ounces, gehouden op een toegewezen rekening. Het fysieke goud wordt door de bewaarder bewaard in een kluis in Londen of in de kluizen van andere subbewaarders.

Het fonds heeft een jaarlijkse tracking error van ongeveer 0, 93%. De tracking error is het verschil tussen de prijs van de ETF en de onderliggende spotprijs voor goud. Het wordt voornamelijk veroorzaakt door de kosten voor het beheer van het fonds, transactiekosten en of het fonds contanten aanhoudt. Het is moeilijk om trackingfouten te voorkomen. Het lijkt niet dat de GLD-trackingfout onredelijk is, omdat elk fonds dat een benchmark volgt, hier waarschijnlijk onder zal lijden.

Aandelen worden gekocht van de trust voor het fonds in manden van 100.000 aandelen. Het vertrouwen geeft deze aandelen in manden voortdurend uit aan geautoriseerde deelnemers, meestal grote financiële instellingen. De manden worden aangeboden tegen de intrinsieke waarde (NIW) tegen de prijs op de dag dat een order om een ​​mandje te maken door de trustee wordt geaccepteerd. Deze aandelen worden vervolgens aan het publiek verkocht tegen de geldende marktprijs voor goud en de ETF. Het fonds houdt aanzienlijke hoeveelheden fysiek goud aan. Eind 2014 had het 22, 9 miljoen ounces goud met een marktwaarde van ongeveer $ 27 miljard.

Beheer

De sponsor van de ETF is World Gold Trust Services. De marketingagent is State Street Global Markets. De curator is BNY Mellon Asset Servicing. De bewaarder van het fysieke goud is HSBC Bank. SPDR geeft een aantal populaire ETF's uit, van fondsen die de belangrijkste aandelenindexen volgen tot vastrentende ETF's. Het is waarschijnlijk het meest zichtbare bedrijf in de ETF-ruimte.

Kenmerken

Het fonds heeft een kostenratio van 0, 4%. Hoewel dit op geen enkele manier schandalig is, zijn er andere gouden ETF's met lagere kostenratio's. De iShares Gold Trust heeft bijvoorbeeld een kostenratio van 0, 15%. Toch heeft GLD een dagelijks volume van ongeveer 5, 5 miljoen versus 2, 3 miljoen voor de iShares Gold Trust.

Voor de meeste beleggers is het verschil in de kostenratio waarschijnlijk minimaal in hun bedrijfsresultaten. Schommelingen in de spotprijs van goud hebben een veel grotere impact op het rendement.

Beleggers kunnen via elke makelaar aandelen in het fonds kopen. Ze handelen op de NYSE Arca-beurs. Sommige makelaars kunnen beleggers toestaan ​​om zonder commissies in aandelen te handelen. GLD was de eerste ETF die de goudprijs volgde en begon in 2004 met de handel.

Geschiktheid en aanbevelingen

Beleggers zouden GLD kunnen gebruiken om te speculeren over de goudprijs. Het is veel gemakkelijker om aandelen van de ETF te kopen en verkopen dan om fysiek goud te kopen en te verhandelen. Aandelen van GLD zijn veel toegankelijker voor de meeste beleggers versus goudfuturescontracten houden. Goudfuturescontracten hebben een aanzienlijke hefboomwerking, die zowel winst als verlies kan vergroten.

Een ander doel voor GLD kan zijn voor diversificatie van de portefeuille. Volgens de principes van de moderne portefeuilletheorie kunnen beleggers de hoeveelheid risico voor een portefeuille verminderen door de activa in de portefeuille te diversifiëren. Het fonds heeft een bèta van ongeveer 0, 3 met een maandelijkse volatiliteit van ongeveer 0, 86%. Het is minder volatiel dan de algemene markt en volgt niet noodzakelijk de bewegingen van de markt. Het fonds kan dus een goede manier zijn om belangen te diversifiëren met aandelen en andere soorten activa.

Toch moeten beleggers voorzichtig zijn bij het doen van een langetermijnbelegging in het fonds. De Internal Revenue Service (IRS) heeft vastgesteld dat GLD als een verzamelobject wordt beschouwd. Eventuele winsten worden belast tegen een veel hoger tarief van 28% ten opzichte van het normale langetermijn vermogenswinstpercentage van 15%. Deze fiscale rimpel heeft veel beleggers overrompeld. Er zijn twee manieren om dit te omzeilen: elke positie binnen een jaar verlaten, of de aandelen houden op een IRA of een andere belastinguitgestelde pensioenrekening.

Hoe financiële adviseurs deze ETF zouden kunnen gebruiken

Veel beleggers zijn op hun hoede voor mogelijke dalingen op de grotere aandelenmarkt. Ze zien goud misschien als een aantrekkelijk fysiek bezit. Het fonds is een gemakkelijke manier om een ​​belang in het fysieke actief te bezitten zonder de risico's en kosten van het bezitten van daadwerkelijk goud. Het fonds kan ook dienen als een gemakkelijke manier om een ​​portefeuille met een edelmetaalgrondstof te diversifiëren. Historisch gezien heeft goud zijn waarde goed behouden in tijden van financiële instabiliteit, omdat het niet gecorreleerd is met de aandelenmarkten.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

Er zijn een paar andere ETF's die ook de goudprijs volgen. Verder zijn er leveraged gouden ETF's, evenals ETF's die goudmijnwerkers volgen. De eerder genoemde iShares Gold Trust volgt het metaal met een lagere kostenratio. Er is ook de Physical Swiss Gold Shares ETF, die een vergelijkbare kostenratio van ongeveer 0, 39% heeft, maar slechts ongeveer $ 833 miljoen aan beheerd vermogen (AUM) heeft. GLD is veruit de meest populaire en meest liquide van de gouden ETF's.