Wat is de NAV van een beleggingsfonds?

De intrinsieke waarde (NIW) vertegenwoordigt de marktwaarde van een fonds per aandeel. Het is de prijs waartegen beleggers aandelen ("biedprijs") van een fondsmaatschappij kopen en verkopen ("terugkoopprijs") aan een fondsmaatschappij. Het wordt afgeleid door de totale waarde van alle contanten en effecten in de portefeuille van een fonds, verminderd met eventuele verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande aandelen. Aan het einde van elke handelsdag wordt een NIW-berekening uitgevoerd op basis van de slotkoersen van de effecten van de portefeuille.

Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een beleggingsfonds $ 45 miljoen heeft belegd in effecten en $ 5 miljoen in contanten voor een balanstotaal van $ 50 miljoen. Het fonds heeft verplichtingen van $ 10 miljoen. Als gevolg hiervan zou het fonds een totale waarde van $ 40 miljoen hebben.

Het totale waardecijfer is belangrijk voor beleggers omdat hieruit de prijs per eenheid van een fonds kan worden berekend. Door de totale waarde van een fonds te delen door het aantal uitstaande eenheden, blijft de prijs per eenheid over - de vorm van meting waarin de NAV gewoonlijk wordt genoteerd.

Voortbouwend op ons vorige voorbeeld, als het fonds 4 miljoen uitstaande aandelen had, zou de prijs per aandeel $ 40 miljoen gedeeld door 4 miljoen zijn, wat overeenkomt met een NIW van $ 10 per aandeel.

Belangrijkste leerpunten

• De intrinsieke waarde (NIW) vertegenwoordigt de marktwaarde van een fonds per aandeel.
• De NIW wordt berekend door de totale waarde van alle contanten en effecten in de portefeuille van een fonds, minus eventuele verplichtingen, te delen door het aantal uitstaande aandelen.
• De berekening van de NIW is belangrijk omdat deze ons vertelt hoeveel een aandeel van het fonds waard is.

Waarde van beleggingsfondsen versus waarde van aandelen

Het NAV-prijssysteem voor de handel in aandelen van beleggingsfondsen verschilt aanzienlijk van dat van gewone aandelen of aandelen, uitgegeven door bedrijven en genoteerd aan een effectenbeurs.

Een bedrijf geeft een eindig aantal aandelen uit via een beursgang (IPO) en mogelijk daaropvolgende aanvullende aanbiedingen, die vervolgens worden verhandeld op beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE). De koersen van aandelen worden bepaald door de marktwerking of door de vraag naar en het aanbod van de aandelen. Het waarde- of prijssysteem voor aandelen is uitsluitend gebaseerd op de marktvraag.

Aan de andere kant wordt de waarde van een beleggingsfonds bepaald door hoeveel er in het fonds wordt geïnvesteerd, evenals de kosten om het te beheren, en de uitstaande aandelen. De NAV biedt echter geen prestatiestatistieken voor het fonds. Omdat beleggingsfondsen vrijwel al hun inkomsten en gerealiseerde vermogenswinsten aan fondsaandeelhouders uitkeren, is de NAV van een beleggingsfonds relatief onbelangrijk bij het meten van de prestaties van een fonds. In plaats daarvan wordt een beleggingsfonds het best beoordeeld op basis van het totale rendement, waaronder hoe goed de onderliggende effecten hebben gepresteerd en de eventueel uitgekeerde dividenden.

Adviseur inzicht

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

De NIW is gewoon de prijs per aandeel van het beleggingsfonds. Het zal de hele dag niet veranderen zoals een aandelenkoers; het wordt aan het einde van elke handelsdag bijgewerkt. Een genoteerde NIW-prijs is dus eigenlijk de prijs vanaf het einde van gisteren. Maar een bestelling die u plaatst, is gebaseerd op de bijgewerkte NAV aan het einde van de HUIDIGE handelsdag. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat u de exacte NAV niet kent wanneer u aandelen koopt of verkoopt.

Als u bijvoorbeeld voor $ 10.000 aan beleggingsfondsen ABCDX wilt kopen, en de NIW vanaf de afsluiting van gisteren $ 100 was, zou dat betekenen dat u 100 aandelen koopt. Als de NAV echter drastisch stijgt op de dag dat u uw aankoop deed, zou u eigenlijk meer kopen dan de 100 aandelen die u oorspronkelijk had gepland. Om dat probleem te voorkomen, kunt u ook dollars kopen of verkopen in plaats van aandelen.