Activa van niveau 2
Activa van niveau 2 zijn financiële activa en verplichtingen die niet gemakkelijk of te ingewikkeld zijn om te waarderen. Ze hebben geen reguliere marktprijzen, hoewel voor hen een reële waarde kan worden bepaald op basis van andere gegevenswaarden of marktprijzen. Soms worden deze "mark-to-model" -activa genoemd. Niveau 2-activawaarden kunnen nauw worden benaderd met behulp van eenvoudige modellen en extrapolatiemethoden met bekende, waarneembare prijzen als parameters.
Inzicht in activa van niveau 2
Beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht om reële waarden vast te stellen voor de activa die ze in hun boeken hebben. Beleggers vertrouwen op deze schattingen van de reële waarde om de huidige toestand van de onderneming en de vooruitzichten voor de toekomst te analyseren.
Volgens algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) moeten bepaalde activa worden geboekt tegen hun actuele waarde, niet tegen historische kosten. Beursgenoteerde bedrijven moeten ook al hun activa classificeren op basis van het gemak waarmee ze kunnen worden gewaardeerd, in overeenstemming met de boekhoudnorm die FASB 157 wordt genoemd.
De US Financial Accounting Standards Board (FASB) heeft drie verschillende niveaus ingevoerd om de balans overzichtelijk te maken activa van bedrijven. Activa van niveau 2 zijn de middelste classificatie op basis van hoe betrouwbaar hun eerlijke marktwaarden kunnen worden berekend. Activa van niveau 1, zoals aandelen en obligaties, zijn het gemakkelijkst, terwijl activa van niveau 3 alleen kunnen worden gewaardeerd op basis van interne modellen of "schattingen" en geen waarneembare marktprijzen hebben.
Activa van niveau 2 moeten worden gewaardeerd met behulp van marktgegevens verkregen uit externe, onafhankelijke bronnen. Gegevens kunnen genoteerde prijzen zijn voor vergelijkbare activa en passiva in actieve markten, prijzen voor identieke of vergelijkbare activa en passiva in inactieve markten, of modellen met waarneembare input, zoals rentetarieven, standaardtarieven en rentecurves.
Een voorbeeld van een niveau 2-activum is een renteswap. Hier kan de activawaarde worden bepaald op basis van de waargenomen waarden voor onderliggende rentetarieven en door de markt bepaalde risicopremies. Activa van niveau 2 worden gewoonlijk aangehouden door private equity-ondernemingen, verzekeringsmaatschappijen en andere financiële instellingen die investeringsarmen hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Activa van niveau 2 zijn financiële activa en passiva die geen normale marktprijs hebben, maar waarvan de reële waarde kan worden bepaald op basis van andere gegevenswaarden of marktprijzen.
- Ze zijn de middelste classificatie op basis van hoe betrouwbaar hun eerlijke marktwaarden kunnen worden berekend.
- Activa van niveau 2 worden gewoonlijk aangehouden door private equity-ondernemingen, verzekeringsmaatschappijen en andere financiële instellingen die investeringsarmen hebben.
Voorbeeld uit de echte wereld van activa van niveau 2
De Blackstone Group LP (BX) splitst zijn activa van niveau 2 op in de 10-K- en 10-Q-deponeringen van het bedrijf voor aandeelhouders. De vermogensbeheerder heeft de volgende informatie bekendgemaakt:
"De reële waarde wordt bepaald door het gebruik van modellen of andere waarderingsmethoden. Financiële instrumenten die in het algemeen in deze categorie zijn opgenomen, omvatten bedrijfsobligaties en leningen, waaronder bedrijfsobligaties en leningen in CLO-voertuigen, overheids- en overheidsobligaties, minder liquide en beperkte aandelen. effecten en bepaalde vrij verkrijgbare derivaten waarvan de reële waarde gebaseerd is op waarneembare inputs. Senior en achtergestelde obligaties uitgegeven door CLO-voertuigen worden geclassificeerd in niveau II van de reële waardehiërarchie. "
Waarneembare versus niet-waarneembare ingangen
Beleggers, analisten enzovoort hebben soms moeite om het verschil tussen activa van niveau 2 en niveau 3 te identificeren. Het herkennen van de contrasten is belangrijk, vooral omdat GAAP aanvullende toelichtingen vereist voor activa en passiva van niveau 3.
De beste manier om te bepalen of een actief of verplichting niveau 2 of niveau 3 is, is om erachter te komen of de gebruikte waarderingsinputs zijn ontwikkeld met marktgegevens die al dan niet beschikbaar zijn voor het publiek. Overweeg de volgende punten:
- Wordt de waarde ondersteund door echte markttransacties?
- Is een prijs verkregen van buiten de organisatie en direct beschikbaar voor het publiek?
- Wordt de waardering op regelmatige tijdstippen verdeeld?
als het antwoord op een van deze vragen nee is, kan de input als niet-waarneembaar worden beschouwd en bijgevolg niveau 3 in de hiërarchie van de reële waarde.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.