Hefboomlening

Wat is een hefboomlening?

Een lening met hefboomwerking is een soort lening die wordt verstrekt aan bedrijven of personen die al aanzienlijke schulden hebben en / of een slechte kredietgeschiedenis hebben. Kredietverstrekkers beschouwen hefboomleningen om een ​​hoger risico op wanbetaling te hebben, en als gevolg daarvan is een hefboomlening duurder voor de kredietnemer. Standaard treedt op wanneer een lener gedurende een langere periode geen betalingen kan doen. Hefboomleningen voor bedrijven of particulieren met schulden hebben doorgaans een hogere rentevoet dan gewone leningen. Deze percentages weerspiegelen het hogere risico dat gepaard gaat met de uitgifte van de leningen.

Er zijn geen vaste regels of criteria voor het definiëren van een hefboomfinanciering. Sommige marktpartijen baseren het op een spread. Veel van de leningen betalen bijvoorbeeld een variabele rente, meestal op basis van de London Inter-bank Offer Rate (LIBOR) plus een vermelde rentemarge. LIBOR wordt beschouwd als een benchmarkrente en is een gemiddelde van tarieven die wereldwijde banken aan elkaar lenen.

Als de rentemarge boven een bepaald niveau ligt, wordt dit beschouwd als een hefboomlening. Anderen baseren het op de rating, met leningen met een rating onder investment grade, die is gecategoriseerd als Ba3, BB- of lager van de ratingbureaus Moody's en S&P.

Belangrijkste leerpunten

• Een lening met hefboomwerking is een soort lening die wordt verstrekt aan bedrijven of personen die al aanzienlijke schulden hebben en / of een slechte kredietgeschiedenis hebben.
• Kredietverstrekkers zijn van mening dat hefboomleningen een hoger risico op wanbetaling met zich meebrengen en als gevolg daarvan duurder zijn voor de kredietnemers.
• Hefboomleningen hebben hogere rentetarieven dan normale leningen, die het verhoogde risico weerspiegelen dat gepaard gaat met het verstrekken van de leningen.

Hoe een hefboomlening werkt

Een lening met hefboomwerking wordt gestructureerd, geregeld en beheerd door ten minste één handels- of investeringsbank. Deze instellingen worden arrangeurs genoemd en kunnen vervolgens de lening in een proces dat syndicatie wordt genoemd, verkopen aan andere banken of beleggers om het risico voor kredietinstellingen te verlagen.

Doorgaans mogen banken de voorwaarden wijzigen bij het syndiceren van de lening, die prijsflex wordt genoemd. De rentemarge kan worden verhoogd als de vraag naar de lening onvoldoende is op het oorspronkelijke rentepeil in de zogenaamde opwaartse flex. Omgekeerd kan de spread over LIBOR worden verlaagd, wat reverse flex wordt genoemd, als de vraag naar de lening hoog is.

Hoe gebruiken bedrijven een hefboomlening?

Bedrijven gebruiken doorgaans een hefboomfinanciering om fusies en overnames (M&A) te financieren, de balans te herkapitaliseren, schulden te herfinancieren of voor algemene bedrijfsdoeleinden. M&A kan de vorm aannemen van een leveraged buy-out (LBO). Een LBO treedt op wanneer een bedrijf of private equity-onderneming een publieke entiteit koopt en deze privé houdt. Doorgaans wordt schuld gebruikt om een ​​deel van de aankoopprijs te financieren. Een herkapitalisatie van de balans vindt plaats wanneer een bedrijf de kapitaalmarkten gebruikt om de samenstelling van haar kapitaalstructuur te wijzigen. Een typische transactie geeft schuld uit om aandelen terug te kopen of een dividend te betalen, dit zijn contante beloningen die aan aandeelhouders worden betaald.

Met hefboomleningen kunnen bedrijven of personen die al een hoge schuld hebben of een slechte kredietgeschiedenis hebben, geld lenen, zij het tegen hogere rentetarieven dan normaal.

Voorbeeld van een hefboomlening

S & P's Leveraged Commentary & Data (LCD), een aanbieder van nieuws en analyses met hefboomfinanciering, plaatst een lening in zijn universum met hefboomfinanciering als de lening een BB- of lager rating heeft. Als alternatief wordt een lening zonder rating of BBB- of hoger vaak geclassificeerd als een hefboomfinanciering als de spread LIBOR plus 125 basispunten of hoger is en wordt gewaarborgd door een eerste of tweede retentierecht.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Onderzoek naar de soorten wanbetalingen en de gevolgen Standaard is het niet terugbetalen van een schuld inclusief rente of hoofdsom op een lening of effect. Standaard kan gevolgen hebben voor leners. Ontdek wat er gebeurt wanneer personen, bedrijven en landen in gebreke blijven wanneer ze hun schulden niet kunnen nakomen. meer Standaardpremie Een standaardpremie is het extra bedrag dat een lener moet betalen om een ​​geldschieter te compenseren voor het nemen van standaardrisico. meer Highly Leveraged Transaction (HLT) Een zeer leveraged transactie is een banklening aan een bedrijf dat al een enorme schuldenlast heeft. meer Gesyndiceerde lening Een gesyndiceerde lening is een lening die wordt aangeboden door een groep geldschieters (een syndicaat genoemd) die samenwerken om fondsen te verstrekken voor een enkele kredietnemer. meer Senior Banklening Een senior banklening is een lening uitgegeven aan een bedrijf of een persoon die een juridische claim heeft op het vermogen van de lener die voor alle andere schulden staat. meer Hoe een ongedekte lening werkt Een ongedekte lening is een lening die alleen wordt uitgegeven en ondersteund door de kredietwaardigheid van de kredietnemer, en niet door een soort onderpand, zoals onroerend goed of andere activa. Creditcards, studieleningen en persoonlijke leningen zijn allemaal voorbeelden van ongedekte leningen. meer partnerlinks