Liquiditeitspreferentietheorie
De liquiditeitsvoorkeurstheorie is een model dat suggereert dat een belegger een hogere rente of premie zou moeten eisen voor effecten met langlopende looptijden die een groter risico met zich meebrengen, omdat alle andere factoren gelijk zijn en beleggers de voorkeur geven aan contanten of andere zeer liquide beleggingen.
Volgens deze theorie, die werd ontwikkeld door John Maynard Keynes ter ondersteuning van zijn idee dat de vraag naar liquiditeit speculatieve kracht bezit, zijn investeringen die meer liquide zijn gemakkelijker om volledig te verzilveren. Contant geld wordt algemeen geaccepteerd als het meest liquide actief. Volgens de liquiditeitsvoorkeurstheorie zijn de rentetarieven op kortlopende effecten lager, omdat beleggers de liquiditeit niet langer opofferen dan middellange of langere termijn.
01:17Liquiditeitspreferentietheorie
Hoe werkt liquiditeitspreferentietheorie?
De liquiditeitsvoorkeurstheorie suggereert dat beleggers steeds hogere premies eisen voor effecten op middellange en lange termijn in tegenstelling tot kortlopende effecten.
Overweeg dit voorbeeld: een driejaarlijkse schatkist kan een rente van 2% betalen, een tienjarige schatkist kan een rente van 4% betalen en een 30-jarige schatkist kan een rente van 6% betalen. Opdat de belegger liquiditeit opoffert, moet hij een hoger rendement ontvangen in ruil voor de instemming om de contanten voor een langere periode vast te houden.
Belangrijkste leerpunten
- De voorkeurstheorie voor liquiditeit verwijst naar de vraag naar geld, gemeten aan de hand van liquiditeit.
- John Maynard Keynes noemde het concept in zijn boek The General Theory of Employment, Interest and Money (1936), waarin hij het verband besprak tussen rentetarieven en vraag / aanbod.
- In de praktijk is het zo dat hoe sneller een activum in valuta kan worden omgezet, hoe liquider het wordt.
Inzicht in de liquiditeitspreferentietheorie
De wereldberoemde econoom John Maynard Keynes introduceerde de theorie van de liquiditeitsvoorkeur in zijn boek The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes beschrijft de liquiditeitsvoorkeurstheorie in termen van drie motieven die de vraag naar liquiditeit bepalen.
Ten eerste stelt het motief van transacties dat individuen een voorkeur hebben voor liquiditeit om te garanderen dat zij voldoende contant geld bij de hand hebben voor de dagelijkse basisbehoeften. Met andere woorden, belanghebbenden hebben een grote vraag naar liquiditeit om hun kortetermijnverplichtingen te dekken, zoals boodschappen doen, huur betalen en / of de hypotheek. Hogere kosten van levensonderhoud betekenen een grotere vraag naar contant geld / liquiditeit om aan die dagelijkse behoeften te voldoen.
Ten tweede heeft het voorzorgsmotief betrekking op de voorkeur van een persoon voor extra liquiditeit in het geval dat zich een onverwacht probleem of kosten voordoen die een aanzienlijke hoeveelheid contant geld vereisen. Deze evenementen omvatten onvoorziene kosten zoals reparaties aan huis of auto.
Ten derde kunnen belanghebbenden ook een speculatief motief hebben . Wanneer de rentetarieven laag zijn, is de vraag naar contant geld groot en kunnen ze de voorkeur geven aan het houden van activa totdat de rentetarieven stijgen. Het speculatieve motief verwijst naar de terughoudendheid van een belegger om investeringskapitaal vast te leggen uit angst om in de toekomst een betere kans te missen.
Wanneer hogere rentevoeten worden aangeboden, geven beleggers liquiditeit op in ruil voor hogere rentevoeten. Als bijvoorbeeld de rentetarieven stijgen en de obligatiekoersen dalen, kan een belegger zijn laagbetaalde obligaties verkopen en hoger betalende obligaties kopen of contant geld vasthouden en wachten op een nog beter rendement.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.