Lening Krediet Standaard Swap Index (Markit LCDX Definitie)
De Loan Credit Default Swap Index - Markit LCDX is een gespecialiseerde index van credit-only credit default swaps (CDS) voor leningen die betrekking hebben op 100 individuele Noord-Amerikaanse bedrijven die ongedekte schulden verhandelen op de brede secundaire markten. De LCDX wordt over de toonbank verhandeld en wordt beheerd door een consortium van grote investeringsbanken, die liquiditeit bieden en helpen bij de prijsbepaling van de individuele credit default swaps. IHS Markit Ltd, gevestigd in Londen, is de indexaanbieder.
Inzicht in de standaard kredietindex van de kredietwaardigheid (Markit LCDX Works)
De index begint met een vaste couponrente (225 basispunten); handel beweegt de prijs en verandert de opbrengst, net als een standaardobligatie. De index rolt om de zes maanden. Kopers van de index betalen de couponrente (en kopen de bescherming tegen kredietgebeurtenissen), terwijl verkopers de coupon ontvangen en de bescherming verkopen. Wat in dit geval wordt beschermd, is een 'kredietgebeurtenis' bij een bepaald bedrijf in de index, zoals wanbetaling of een faillissement.
Als een dergelijke kredietgebeurtenis zich voordoet in een van de onderliggende bedrijven, wordt de bescherming uitbetaald via fysieke levering van de schuld of via een contante afwikkeling tussen de twee partijen. Het onderliggende bedrijf wordt vervolgens uit de index verwijderd en een nieuwe wordt vervangen om de index terug te geven aan zelfs 100 leden.
Credit default swaps brengen in wezen een prijs met zich mee op het risico dat een bepaalde emittent in gebreke blijft. Bedrijven met een sterke kredietwaardigheid hebben lage risicopremies, dus bescherming kan worden gekocht voor een minimale vergoeding, beoordeeld als een percentage van de notionele (dollar) waarde van de onderliggende schuld. Bedrijven met een lage kredietwaardigheid kosten meer om tegen te beschermen, dus de kredietverzuimswaps die hen dekken, kunnen meerdere extra procentpunten van het notionele bedrag kosten.
Minimale aankoopbedragen voor de LCDX kunnen oplopen tot miljoenen dollars, dus de meeste beleggers zijn grote institutionele bedrijven, zoals vermogensbeheerders, banken, hedgefondsen en verzekeringsmaatschappijen, die beleggen als hedge of als speculatief spel. Het voordeel van de LCDX voor deze beleggers is dat zij voor veel minder toegang tot een gediversifieerde groep bedrijven kunnen krijgen dan het zou kosten om de credit default swaps afzonderlijk aan te schaffen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.