Securities and Exchange Commission (SEC)
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) is een onafhankelijke federale overheidsinstantie die verantwoordelijk is voor het beschermen van beleggers, het handhaven van een eerlijke en ordelijke werking van de effectenmarkten en het faciliteren van kapitaalvorming. Het werd opgericht door het Congres in 1934 als de eerste federale regulator van de effectenmarkten. De SEC bevordert volledige openbaarmaking, beschermt beleggers tegen frauduleuze en manipulatieve praktijken in de markt en controleert bedrijfsovernames in de Verenigde Staten. Het keurt ook registratieverklaringen goed voor bookrunners bij verzekeraars.
Belangrijkste leerpunten
- De Securities and Exchange Commission (SEC) is verantwoordelijk voor het toezicht op de effectenmarkten en de bescherming van beleggers.
- De SEC kan alleen civiele acties tegen wetsovertreders instellen, maar werkt samen met het ministerie van Justitie aan strafzaken.
- Na de Grote Recessie heeft de SEC bijna $ 4 miljard aan boetes en andere schadevergoedingen teruggevorderd als gevolg van zijn vervolgingen.
Over het algemeen moeten emissies van effecten die worden aangeboden in interstatelijke handel, via de post of op internet, bij de SEC worden geregistreerd voordat ze aan beleggers kunnen worden verkocht. Financiële dienstverleners - zoals makelaar-dealers, adviesbureaus en vermogensbeheerders, evenals hun professionele vertegenwoordigers - moeten zich ook bij de SEC registreren om zaken te doen. Bijvoorbeeld: ze zouden verantwoordelijk zijn voor het goedkeuren van een formele bitcoin-uitwisseling.
01:40Securities and Exchange Commission (SEC)
Hoe de Securities and Exchange Commission (SEC) werkt
De primaire functie van de SEC is toezicht houden op organisaties en personen op de effectenmarkten, waaronder effectenbeurzen, beursvennootschappen, dealers, beleggingsadviseurs en beleggingsfondsen. Via gevestigde effectenregels en -regelingen bevordert de SEC de openbaarmaking en het delen van marktgerelateerde informatie, eerlijke handel en bescherming tegen fraude. Het biedt beleggers toegang tot registratieverklaringen, periodieke financiële rapporten en andere effectenformulieren via zijn elektronische gegevensverzamelings-, analyse- en ophaaldatabase, bekend als EDGAR.
De Securities And Exchange Commission (SEC) werd opgericht in 1934 om het vertrouwen van beleggers te herstellen na de crash van de aandelenmarkt in 1929.
De SEC wordt geleid door vijf commissarissen die worden benoemd door de president, van wie er één wordt aangewezen als voorzitter. De ambtstermijn van elke commissaris duurt vijf jaar, maar hij kan nog 18 maanden dienst doen totdat er een vervanger is gevonden. Om niet-partijdigheid te bevorderen, vereist de wet dat niet meer dan drie van de vijf commissarissen van dezelfde politieke partij komen.
De SEC bestaat uit vijf divisies en 23 kantoren. Hun doelen zijn het interpreteren en uitvoeren van handhavingsmaatregelen op het gebied van effectenwetten, het uitvaardigen van nieuwe regels, het bieden van toezicht op effecteninstellingen en het coördineren van regelgeving tussen verschillende overheidsniveaus. De vijf divisies en hun respectieve rollen zijn:
- Afdeling bedrijfsfinanciering. Zorgt ervoor dat beleggers materiële informatie krijgen (dat wil zeggen informatie die relevant is voor de financiële vooruitzichten of aandelenkoers van een bedrijf) om weloverwogen investeringsbeslissingen te nemen.
- Afdeling handhaving. Verantwoordelijk voor het handhaven van SEC-voorschriften door zaken te onderzoeken en civiele zaken en administratieve procedures te vervolgen.
- Afdeling beleggingsbeheer. Reguleert beleggingsmaatschappijen, variabele verzekeringsproducten en federaal geregistreerde beleggingsadviseurs.
- Afdeling economische en risicoanalyse. Integreert economie en data-analyse in de kernmissie van de SEC
- Verdeling van handel en markten. Bepaalt en onderhoudt normen voor eerlijke, geordende en efficiënte markten
De SEC mag alleen civiele vorderingen instellen, hetzij voor de federale rechtbank, hetzij voor een administratieve rechter. Strafzaken vallen onder de jurisdictie van wetshandhavingsinstanties binnen het ministerie van Justitie; de SEC werkt echter vaak nauw samen met dergelijke instanties om bewijs te leveren en te helpen bij gerechtelijke procedures.
In civiele zaken streeft de SEC naar twee hoofdsancties:
- Injuncties, dit zijn bestellingen die toekomstige overtredingen verbieden. Een persoon of bedrijf dat een bevel negeert, is onderworpen aan boetes of gevangenisstraf wegens minachting.
- Straffen voor civiel geld en het disgorgeren van illegale winsten. In bepaalde gevallen kan de SEC ook een gerechtelijk bevel vragen dat personen verbiedt of schorst om als bedrijfsfunctionaris of -directeur op te treden. De SEC kan ook een aantal administratieve procedures instellen, die worden behandeld door interne functionarissen en de commissie. Gemeenschappelijke procedures omvatten staken en staken van bevelen, intrekking of opschorting van registratie, en het opleggen van bars of schorsingen van tewerkstelling.
De SEC dient ook als het eerste niveau van beroep voor acties van de zelfregulerende organisaties van de effectenindustrie, zoals FINRA of de New York Stock Exchange.
Van alle kantoren van de SEC onderscheidt het kantoor van de klokkenluider zich als een van de krachtigste middelen voor handhaving van de effectenwetgeving. Het klokkenluidersprogramma van de SEC, opgericht als gevolg van de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010, beloont in aanmerking komende personen voor het delen van originele informatie die leidt tot succesvolle wetshandhavingsacties met monetaire sancties van meer dan $ 1 miljoen. De personen kunnen 10% tot 30% van de totale opbrengst van de sancties ontvangen.
Geschiedenis van de Securities and Exchange Commission (SEC)
Toen de Amerikaanse aandelenmarkt in oktober 1929 crashte, werden effecten uitgegeven door talloze bedrijven waardeloos. Omdat velen eerder valse of misleidende informatie hadden verstrekt, daalde het publieke vertrouwen in de integriteit van de effectenmarkten. Om het vertrouwen te herstellen, keurde het Congres de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934 goed, die de SEC creëerden. De primaire taken van de SEC waren ervoor te zorgen dat bedrijven waarheidsgetrouwe uitspraken deden over hun activiteiten en dat makelaars, dealers en beurzen investeerders op een eerlijke en eerlijke manier behandelden.
In de jaren daarna hebben aanvullende wetten de SEC geholpen bij haar missie:
- Trust Indenture Act van 1939
- Investment Company Act van 1940
- Investment Advisers Act van 1940
- Sarbanes-Oxley Act van 2002
- Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act van 2010
- Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act van 2012
Vandaag introduceert de SEC talloze civiele handhavingsacties tegen bedrijven en personen die elk jaar de effectenwetgeving overtreden. Het is betrokken bij elk belangrijk geval van financieel wangedrag, hetzij rechtstreeks, hetzij in samenwerking met het ministerie van Justitie. Typische strafbare feiten die door de SEC worden vervolgd, zijn boekhoudfraude, de verspreiding van misleidende of valse informatie en handel met voorkennis.
Na de grote recessie van 2008 heeft de SEC de financiële instellingen die de crisis hebben veroorzaakt vervolgd en miljarden dollars teruggegeven aan investeerders. In totaal heeft het 204 entiteiten of individuen in rekening gebracht en bijna $ 4 miljard aan boetes, disgorgement en andere geldhulp geïnd. Goldman Sachs betaalde bijvoorbeeld $ 550 miljoen, de grootste boete ooit voor een onderneming in Wall Street en de op een na grootste in de geschiedenis van SEC, overtrof alleen de $ 750 miljoen die werd betaald door WorldCom.
Toch hebben veel waarnemers de SEC bekritiseerd omdat ze niet genoeg heeft gedaan om te helpen de makelaars en senior managers te vervolgen die bij de crisis betrokken waren, die bijna nooit schuldig waren bevonden aan aanzienlijk wangedrag. Tot nu toe is slechts één directeur van Wall Street gevangengezet wegens misdaden die verband houden met de crisis. De rest nam genoegen met een geldboete of aanvaardde administratieve straffen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.