De lowdown op onbelast beleggingsfondsen

Als u ooit op internet hebt gesurft voor informatie over beleggingsfondsen, bent u ongetwijfeld artikelen tegengekomen die de voordelen van onbelast beleggingsfondsen omhelzen. Met deze fondsen kunnen beleggers de vergoedingen die ze betalen beperken door de beleggingsadviseurs en -makelaars - de tussenpersonen - uit te schakelen. De meeste auteurs die over de verdiensten van no-load fondsen schrijven, baseren hun argumenten voornamelijk op vergoedingen en soms prestaties, maar verdiepen zich zelden in de meer persoonlijke redenen om een ​​investering te kiezen.

In dit artikel leggen we het verschil uit tussen load en no-load beleggingsfondsen. We zullen dan onderzoeken waarom beleggers de voorkeur geven aan een belastingfonds, ondanks de kennelijke economische nadelen.

Beleggingsfondsen laden

Belastingfondsen zijn beleggingsfondsen die u bij uw adviseur of makelaar koopt waaraan verkoopkosten of commissies zijn verbonden. De kosten gaan naar de tussenpersoon betalen voor zijn of haar tijd en expertise bij het selecteren van het juiste beleggingsfonds. Deze fondsen hebben normaal een front-end, back-end of niveau verkoopkosten, afhankelijk van de specifieke klasse van gekochte aandelen. Voor A-aandelen worden bijvoorbeeld gewoonlijk front-end verkoopkosten betaald op het moment van de initiële aankoop, terwijl voor klasse B-aandelen back-end verkoopkosten worden betaald bij verkoop van de aandelen binnen een bepaald aantal jaren. (Zie ook: The ABCs of Mutual Funds Classes. )

Bovendien kan een belastingfonds ook een vergoeding van 12b-1 hebben die kan oplopen tot 1% van de intrinsieke waarde van een fonds of de NIW. De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) beperkt de 12b-1 vergoedingen die worden gebruikt voor marketing- en distributiekosten tot 0, 75% en beperkt ook de 12b-1 vergoedingen die worden gebruikt voor aandeelhoudersdiensten tot 0, 25%. (Zie ook: Stop met betalen hoge kosten .)

Onbelast beleggingsfondsen

Beleggers verkrijgen onbelaste beleggingsfondsen bij NAV zonder enige front-end, back-end of niveau verkoopkosten. Mensen kopen aandelen rechtstreeks van een beleggingsfonds of indirect via een beleggingsfonds-supermarkt. Onbelaste fondsen kunnen een kleine 12b-1 vergoeding hebben, ook bekend als de distributiekosten, die wordt opgenomen in de kostenratio van het fonds. Een aandeelhouder betaalt de kostenratio dagelijks door een automatische verlaging van de koers van een fonds. FINRA staat toe dat een beleggingsfonds zonder verkoopkosten 12b-1 vergoedingen tot 0, 25% van zijn gemiddelde jaarlijkse activa heeft en noemt zichzelf nog steeds een onbelast fonds.

Er zijn ook tal van no-load fondsen beschikbaar die geen 12b-1 kosten in rekening brengen wanneer ze rechtstreeks bij een beleggingsfonds worden gekocht. Deze fondsen worden vaak aangeduid als echte no-load beleggingsfondsen. Deze verschillen van de supermarktfondsen die vaak de 12b-1-vergoeding hebben.

Belastingbewuste beleggers gaan op zoek naar beleggingsfondsen met lagere kosten, waarvan ze denken dat ze in de loop van de tijd hoger geprijsde beleggingsfondsen zullen overtreffen omdat de kosten niet ten koste gaan van het totale netto rendement.

Het prestatievoordeel zonder belasting

Studies tonen in het algemeen aan dat onbelaste fondsen over een bepaalde periode beter zullen presteren. Een studie van Craig Israelsen in de mei 2003-editie van het Financial Planning Journal zei bijvoorbeeld dat er een prijs moet worden betaald voor de extra services die in een laadfonds worden ontvangen. Israelsen vergeleek de load-aangepaste prestaties van load-beleggingsfondsen met die van onbelaste beleggingsfondsen. Hij gebruikte Morningstar-gegevens over de zeer moeilijke financiële periode tussen 2000 en 2002, waarin de S&P 500 met 35% daalde.

De studie toonde aan dat onbelast beleggingsfondsen aanzienlijk beter presteerden dan belastingfondsen tijdens de periode. De marge van de onbelemmerde superioriteit van beleggingsfondsen varieerde van 10 tot 430 basispunten, met de meest opvallende superioriteit in de small-capcategorie. Bovendien toonde het onderzoek aan dat onbelast beleggingsfondsen beter presteerden dan beleggingsfondsen in elk van de negen Morningstar-stijlcategorieën met een gemiddelde van ongeveer 200 basispunten tijdens deze turbulente periode. Dit is slechts eenvoudige wiskunde: als u minder betaalt voor een fonds en het op dezelfde manier presteert als een fonds met een belasting, is uw rendement beter. Met andere woorden, als u betaalt voor een belastingfonds, moet dit extra waarde bieden om u te compenseren voor de verhoogde kosten. Sommige laadfondsen doen dit, maar veel niet.

Het is belangrijk om te onthouden dat de hierboven opgenomen statistieken gemiddelden zijn en geen weergave zijn van de prestaties van individuele beleggingsfondsen of beleggingsfondsen.

Waarom zou iemand een belastingfonds kopen?

Op het eerste gezicht lijkt het erop dat alle beleggers beter af zouden zijn als ze onbelaste beleggingsfondsen zouden kopen, punt uit. Immers, wie wil er omzet betalen als u dat echt niet hoeft? Er zijn echter verschillende redenen waarom een ​​persoon beter geschikt zou zijn voor de belasting beleggingsfondsgroep.

• Veel mensen voelen zich niet op hun gemak bij het nemen van investeringsbeslissingen en zullen niet investeren zonder de hulp van een financieel adviseur. Financiële adviseurs halen mensen vaak over om investeringsprogramma's te volgen die in hun belang zijn.
• Doordachte investeringsbeslissingen vereisen onderzoek en veel mensen missen de tijd die ze nodig hebben om hun eigen onderzoek te doen. Het vinden van de tijd om investeringen te beheren kan een enorme uitdaging zijn.
• Sommige beleggers hebben een bestaande relatie met een makelaar of een financieel adviseur en willen de relatie niet beschadigen door zelf investeringen te doen. Ze kunnen ook de voorkeur geven aan het "one-stop-shopping" dat een financieel adviseur kan bieden.
• Veel mensen willen dat iemand de schuld krijgt als er een probleem optreedt met een van hun investeringen.
• Ten slotte beweren sommige beleggingsprofessionals dat makelaars en financiële adviseurs de mogelijkheid hebben om te voorkomen dat hun klanten overhaaste beslissingen nemen tijdens turbulente marktperioden. Het argument is dat onbelaste beleggingsfondsen veel meer kans hebben om hun beleggingen op precies het verkeerde moment te verkopen. (Zie ook: Wanneer een beleggingsfonds verkopen .)

Het komt neer op

Ondanks de kosten en, in het verlengde daarvan, het inferieure rendement, kunnen load-fondsen toch een goede investering zijn voor onervaren of zeer drukke investeerders. Uiteindelijk is het aan u om te beslissen of de diensten die u ontvangt waardevol genoeg zijn om het hogere rendement van een onbelast beleggingsfonds te rechtvaardigen. (Zie ook: Het juiste beleggingsfonds kiezen .)