Beheerd account
Een beheerde rekening is een beleggingsrekening die eigendom is van een enkele belegger, hetzij door een institutionele belegger, hetzij door een individuele of particuliere belegger. Een professionele geldbeheerder, ingehuurd door de belegger, houdt toezicht op de rekening. Gewapend met discretionaire bevoegdheid over de rekening, neemt deze toegewijde manager actief investeringsbeslissingen die relevant zijn voor het individu, rekening houdend met de behoeften en doelstellingen van de klant, risicotolerantie en activagrootte.
Beheerde accounts bieden veel voordelen voor de vermogende belegger.
Belangrijkste leerpunten
- Een beheerde account is een beleggingsaccount die eigendom is van een enkele belegger en die wordt gecontroleerd door een professionele geldbeheerder die door die belegger wordt ingehuurd.
- Geldbeheerders eisen vaak zescijferige minimuminvesteringen om rekeningen te beheren en worden gecompenseerd door een vergoeding, een vast percentage van het beheerd vermogen (AUM).
- Een beleggingsfonds is een soort beheerde account, maar staat open voor iedereen die de mogelijkheid heeft om zijn aandelen te kopen, in plaats van gepersonaliseerd voor een bepaalde belegger.
Hoe een beheerd account werkt
Een beheerde account kan financiële activa, contanten of eigendomsrechten bevatten. De geld- of beleggingsbeheerder heeft de bevoegdheid om activa te kopen en verkopen zonder voorafgaande toestemming van de cliënt, zolang deze handelen in overeenstemming met de doelstellingen van de cliënt. Omdat een beheerde account fiduciaire plicht inhoudt, moet de manager in het beste belang van de klant handelen of mogelijk civiel- of strafrechtelijk worden bestraft. De beleggingsbeheerder zal de klant doorgaans voorzien van regelmatige rapporten over de prestaties en deelnemingen van de account.
Geldbeheerders hebben vaak minimale dollarbedragen op de accounts die ze zullen beheren. Dat wil zeggen dat een klant een bepaald bedrag moet hebben om te beleggen. Veel minima beginnen bij $ 250.000, hoewel sommige managers $ 100.000 en zelfs $ 50.000 accounts accepteren.
Om de manager te compenseren voor zijn inspanningen, brengen ze meestal een jaarlijkse vergoeding in rekening, berekend als een percentage van het beheerd vermogen (AUM). De vergoedingen variëren sterk, maar meestal rond de 1% tot 2% van AUM. Veel beheerders geven kortingen op basis van de activawaarde van een account, zodat hoe groter de portefeuille, hoe lager de procentuele vergoeding. Deze kosten kunnen fiscaal aftrekbaar zijn, als investeringskosten.
Beheerde accounts versus beleggingsfondsen
Beheerde accounts en beleggingsfondsen vertegenwoordigen beide actief beheerde portefeuilles of geldpools die beleggen in verschillende activa - of activaklassen. Technisch gezien is een beleggingsfonds een type beheerde account. Het fondsbedrijf zal een geldmanager inhuren om voor investeringen in de portefeuille van het fonds te zorgen. Deze beheerder kan de belangen van het fonds wijzigen op basis van de doelstellingen van het fonds. Toen beleggingsfondsen in de jaren vijftig serieus op de markt werden gebracht, werden ze aangeprezen als een manier voor de "kleine man" - kleine beleggers in de detailhandel - om te ervaren en te profiteren van professioneel geldbeheer. Voorheen was een service alleen beschikbaar voor vermogende particulieren.
Pros
Aangepaste beheerde accounts voorzien in de behoeften van de rekeninghouder; beleggingsfondsen beleggen volgens de doelstellingen van het fonds.
Beheerde accounttransacties kunnen worden getimed om belastingverplichtingen te minimaliseren; beleggingsfondsen hebben geen controle wanneer een fonds belastbare vermogenswinsten realiseert.
Beheerde rekeninghouders hebben maximale transparantie en controle over activa; houders van beleggingsfondsen zijn niet de eigenaar van de activa van het fonds, maar slechts van een deel van de activawaarde van het fonds.
Cons
Beheerde accounts vereisen vaak een minimum van zes cijfers; beleggingsfondsen eisen veel lagere initiële investeringsbedragen.
Het kan dagen duren om te beleggen of activa van beheerde accounts te verwijderen; aandelen in beleggingsfondsen zijn meer liquide en kunnen dagelijks worden gekocht of verkocht.
Compensatie voor beheerde accountmanagers is door jaarlijkse vergoedingen die het totale rendement kunnen beïnvloeden; de kostenratio van beleggingsfondsen zijn meestal lager.
Managementoverwegingen
Zowel beheerde accounts als beleggingsfondsen hebben professionele managers. Beheerde accounts zijn gepersonaliseerde beleggingsportefeuilles die zijn aangepast aan de specifieke risico's, doelen en behoeften van de rekeninghouder. Het beheer van het beleggingsfonds is in opdracht van de vele houders van beleggingsfondsen en gedaan om de beleggings- en rendementsdoelstellingen van het fonds te realiseren.
Met een beheerde rekening wijst de belegger fondsen toe en koopt de beheerder fysieke aandelen met effecten in de rekeningportefeuille. De rekeninghouder is eigenaar van de effecten en kan de beheerder opdragen deze desgewenst te verhandelen. Beleggingsfondsen worden daarentegen geclassificeerd op basis van de risicotolerantie van beleggers en de beleggingsdoelstellingen van de fondsen, niet op basis van individuele voorkeuren. Beleggers die aandelen van een beleggingsfonds kopen, bezitten ook een percentage van de waarde van het fonds, niet het fonds zelf of de feitelijke activa in het fonds.
Overwegingen bij transacties
Aan de transactiekant kunnen gebeurtenissen zich langzamer verplaatsen in een beheerd account. Dagen kunnen verstrijken voordat de manager het geld volledig heeft geïnvesteerd. Afhankelijk van de geselecteerde participaties kunnen beheerders effecten mogelijk alleen op specifieke tijdstippen liquideren. Omgekeerd kunnen aandelen van beleggingsfondsen dagelijks worden gekocht en ingewisseld zoals gewenst. Sommige beleggingsfondsen kunnen echter boetes dragen als ze worden verzilverd voordat ze gedurende een bepaalde periode worden aangehouden.
De professional die een beheerde account leidt, kan proberen winsten en verliezen te compenseren door activa te kopen en te verkopen wanneer dit het meest fiscaal voordelig is voor de eigenaar van de account. Hierdoor zou het kunnen leiden tot weinig of geen belastingverplichtingen op een aanzienlijke winst voor het individu. Aandeelhouders van beleggingsfondsen hebben daarentegen geen controle wanneer portefeuillebeheerders de onderliggende effecten verkopen, zodat ze kunnen worden belast met belastingbaten op vermogenswinsten.
Voorbeeld uit de echte wereld van een beheerd account
In juli 2016 waren beheerde fondsen in het nieuws, omdat verschillende institutionele beleggers tegelijkertijd voor hen opteerden boven de hedgefondsen die een deel van hun portefeuilles hadden beheerd. De investeerders wilden bredere platforms, aangepaste strategieën, volledige controle over hun afzonderlijke rekeningen, dagelijkse waardering, aanzienlijk lagere vergoedingen en volledige transparantie als het ging om die vergoedingen, evenals over de aard van de bedrijven zelf.
Zoals gemeld door "FinAlternatives.com", heeft het door de staat beheerde Alaska Permanent Fund Corp. in Juneau US $ 2 miljard aan hedgefondsen verzilverd om in een beheerde account te beleggen, zodat investeringsbeslissingen in eigen beheer zouden zijn. Een ander voorbeeld is afkomstig van het pensioenstelsel van Iowa voor openbare werknemers van $ 28, 2 miljard, dat volgens Pensioenen & Investeringen plannen heeft opgezet om $ 700 miljoen aan investeringen te verplaatsen naar beheerde accounts bij zeven bedrijven in 2016 .
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.