Hybride beveiliging
Een hybride effect is een enkel financieel effect dat twee of meer verschillende financiële instrumenten combineert. Hybride effecten, vaak aangeduid als "hybriden", combineren over het algemeen zowel schuld- als aandelenkenmerken. Het meest voorkomende type hybride effecten is een converteerbare obligatie met kenmerken van een gewone obligatie, maar wordt sterk beïnvloed door de prijsbewegingen van het aandeel waarin deze converteerbaar is.
01:25Hybride beveiliging
Inzicht in hybride effecten
Hybride effecten worden gekocht en verkocht op een beurs of via een makelaardij. Hybriden kunnen beleggers een vast of variabel rendement bieden en kunnen rendement betalen als rente of als dividend. Sommige hybriden geven hun nominale waarde terug aan de houder wanneer ze volwassen worden en sommige hebben belastingvoordelen. Hybride effecten kunnen worden gezien als een vorm van esoterische schuld en kunnen vanwege hun complexiteit moeilijk te verkopen zijn.
Soorten hybride effecten
Naast converteerbare obligaties zijn converteerbare preferente aandelen een ander populair type hybride effecten, die dividenden uitkeren tegen een vaste of variabele rente voordat gewone aandelen worden uitgekeerd, en kunnen worden ingewisseld voor aandelen in de aandelen van de onderliggende onderneming.
Pay-in-kind toggle notes zijn een ander type hybride effecten waarbij de uitgevende onderneming de betaling kan omschakelen van rentetarieven naar extra schulden aan de belegger, wat betekent dat het bedrijf de belegger meer schulden verschuldigd is maar er eigenlijk geen rente over betaalt . Dit uitstel van rente stelt het bedrijf in staat om de kasstroom in stand te houden, maar de grotere hoofdbetaling kan nooit komen als de cashflowsituatie niet is opgelost.
Elk type hybride beveiliging heeft unieke risico- en opbrengstkenmerken. Converteerbare obligaties bieden een groter waarderingspotentieel dan gewone obligaties, maar betalen minder rente dan conventionele obligaties, terwijl ze nog steeds het risico lopen dat de onderliggende onderneming slecht zou kunnen presteren. Ze kunnen ook falen om couponbetalingen te doen en kunnen de nominale waarde van de obligatie niet terugbetalen op de vervaldag. Converteerbare effecten bieden een groter inkomstenpotentieel dan gewone effecten, maar kunnen nog steeds waarde verliezen als de onderliggende onderneming achterblijft. Andere risico's van hybride effecten zijn uitgestelde rentebetalingen, insolventie, marktprijsvolatiliteit, vervroegde aflossing en illiquiditeit.
Speciale overwegingen
Andere nieuwe soorten hybride effecten worden voortdurend geïntroduceerd in een poging om te voldoen aan de behoeften van geavanceerde beleggers. Sommige van deze effecten zijn zo ingewikkeld dat het moeilijk is om ze te definiëren als schuld of eigen vermogen.
Naast het feit dat ze moeilijk te begrijpen zijn, is een andere kritiek op sommige hybride effecten dat ze van de belegger eisen dat hij meer risico neemt dan de potentiële rendementsbevelen. Hybride effecten worden niet verkocht aan particuliere beleggers, maar zelfs institutionele beleggers begrijpen soms niet volledig de voorwaarden van de deal die ze aangaan bij het kopen van een hybride waardepapieren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.