Negatief verbond

Een negatief convenant is een obligatieconvenant dat bepaalde activiteiten verhindert, tenzij de obligatiehouders hiermee instemmen. Negatieve convenanten worden rechtstreeks in de trustententure geschreven die de obligatie-uitgifte veroorzaakt, zijn juridisch bindend voor de emittent en bestaan ​​om de beste belangen van de obligatiehouders te beschermen.

Negatieve convenanten worden ook beperkende convenanten genoemd.

Negatief verbond afbreken

Een negatief verbond is een overeenkomst die een onderneming verbiedt bepaalde acties te ondernemen. Zie een negatief verbond als een belofte om niets te doen. Een convenant met een beursgenoteerde onderneming kan bijvoorbeeld het aantal dividenden beperken dat de onderneming aan haar aandeelhouders kan betalen. Het zou ook een maximum kunnen stellen aan de salarissen van leidinggevenden. Een negatief convenant is te vinden in arbeidsovereenkomsten en fusies en overnames (fusies en overnames). Deze convenanten zijn echter bijna altijd te vinden in lening- of obligatiedocumenten.

Wanneer een obligatie wordt uitgegeven, worden de kenmerken van de obligatie opgenomen in een document dat bekend staat als de obligatie-akte of trust indenture. De vertrouwensrelatie benadrukt de verantwoordelijkheden van een emittent en wordt door een trustee gecontroleerd om de belangen van beleggers te beschermen. Het trust-contract bepaalt ook eventuele negatieve verbonden waaraan de emittent zich moet houden. Het negatieve convenant kan bijvoorbeeld het vermogen van de onderneming beperken om extra schulden uit te geven. Meer in het bijzonder kan van de kredietnemer worden geëist dat hij een schuld / eigen vermogen-ratio van niet meer dan 1 handhaaft. GAAP), te gebruiken om de ratio's en limieten van negatieve convenanten te berekenen.

Veelgebruikte beperkingen voor kredietnemers door middel van negatieve convenanten zijn onder meer voorkomen dat een obligatie-uitgever meer schulden uitgeeft tot een of meer reeksen obligaties zijn vervallen. Ook kan een lenende onderneming worden beperkt om dividenden over een bepaald bedrag aan aandeelhouders uit te keren om het wanbetalingsrisico voor obligatiehouders niet te vergroten, omdat hoe meer geld aan aandeelhouders wordt betaald, hoe minder beschikbaar geld zal zijn om rente- en hoofdbetalingsverplichtingen aan kredietverstrekkers te doen .

Over het algemeen geldt dat hoe negatiever convenanten er zijn in een obligatie-uitgifte, hoe lager de rente op de schuld zal zijn, aangezien de beperkende convenanten de obligaties veiliger maken in de ogen van beleggers.

Een negatief verbond staat in contrast met een positief verbond, wat een clausule is in een leningsovereenkomst waarbij de onderneming bepaalde acties moet ondernemen. Een positief convenant kan bijvoorbeeld vereisen dat de uitgevende instelling auditrapporten periodiek aan crediteuren bekendmaakt of haar activa adequaat verzekert. Hoewel positieve of bevestigende convenanten de activiteiten van een bedrijf niet beperken, beperken negatieve convenanten de activiteiten van een bedrijf materieel.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Verbonden begrijpen Een verbond is een belofte in een contract, of een andere formele schuldovereenkomst, dat bepaalde activiteiten al dan niet zullen worden uitgevoerd. meer Hoe een negatieve pandbepaling niet te verbreken Een negatieve pandbepaling verbiedt een onderneming om een ​​van haar activa aan een andere geldschieter te verpanden als dit de bestaande geldschieters minder zekerheid geeft. meer Wat is Cross Default? Cross default is een bepaling in een obligatie-overeenkomst of leningovereenkomst die de kredietnemer in gebreke stelt als de kredietnemer een andere verplichting niet nakomt. meer Obligatie-aankoopovereenkomst Definitie Een obligatie-aankoopovereenkomst (BPA) is een juridisch bindend document tussen een emittent van een obligatie en een underwriter waarin de voorwaarden voor de verkoop van obligaties worden vastgelegd. meer Trust Indenture Act van 1939 De Trust Indenture Act van 1939 is een federale wet die obligatie-emissies verbiedt zonder een formele schriftelijke overeenkomst waarin de details van de obligatie-uitgifte volledig worden onthuld. meer Affirmative Covenant Definitie Een Affirmative Covenant is een soort belofte of contract waarvoor een partij zich aan bepaalde voorwaarden moet houden. meer partnerlinks