Oktober: de maand van marktcrashes?

Oktober is een unieke maand. In het westen is oktober een overgangsmaand, aangezien de herfst meedogenloos naar de winter glijdt. Het beschikt ook over de enige vakantie waar mensen worden aangemoedigd om zich te verkleden, elkaar bang te maken en snoep af te persen met bedreigingen van kattenkwaad.

Oktober heeft een speciale plaats in de financiële sector, bekend als het oktober-effect, en is een van de meest gevreesde maanden in de financiële kalender. Laten we eens kijken of er enige verdienste achter de angst zit. De gebeurtenissen die oktober een slechte naam hebben gegeven, bestrijken meer dan 100 jaar.

Belangrijkste leerpunten

• Het oktober-effect verwijst naar de psychologische verwachting dat financiële dalingen en beurscrashes eerder in deze maand optreden dan in elke andere maand.
• De Bank Panic van 1907, de Stock Market Crash van 1929 en Black Monday 1987 gebeurden allemaal in de maand oktober.
• Historisch gezien heeft september echter meer neerwaartse markten dan oktober.
• Het psychologische effect dat ervoor zorgt dat sommige handelaren oktober de schuld geven voor dalingen op de aandelenmarkt, kan het zelfs tot een van de betere koopkansen voor tegengestelde beleggers maken.

The Bank Panic van 1907

Een financiële paniek dreigde Wall Street te overspoelen, voornamelijk als gevolg van bedreigingen van wetgevende maatregelen tegen trusts en krimpend krediet. De paniek begon in oktober 1907 en duurde zes weken. Gedurende deze tijd waren er meerdere bankruns en hevige paniekverkoop op de beurs. Het enige dat tussen de VS en een ernstige crash stond, was een door JP Morgan geleid consortium dat het werk van de Federal Reserve deed voordat de Federal Reserve bestond.

Beursongeluk van 1929

De crash van 1929 - die begon op 24 oktober - was een bloedvergieten op een ongekende schaal omdat zoveel mensen geld hadden geïnvesteerd in de markt. Het liet verschillende "zwarte" dagen achter in de geschiedenisboeken, elk met hun eigen recordbrekende dia's.

Black Monday

Niets zegt maandag als een financiële crisis en een onverwachte beurscrash. Op 19 oktober 1987 - die historici nu Black Monday noemen - gaven automatische stop-loss orders en financiële besmetting de markt een grondige beperking omdat een domino-effect over de hele wereld weergalmde. De Federal Reserve en andere centrale banken kwamen tussenbeide en de Dow herstelde zich vrij snel van de daling van 22%.

De schuld op zich nemen voor september

Vreemd genoeg heeft september, niet oktober, meer historische neerwaartse markten. Wat nog belangrijker is, de katalysatoren die zowel de crash van 1929 als de paniek van 1907 veroorzaakten, gebeurden in september of eerder, en de reactie werd eenvoudig vertraagd. In 1907 ontstond de paniek bijna in maart en met de spanning die het lot van trustmaatschappijen opbouwde, had dit in bijna elke maand kunnen gebeuren. De crash van 1929 begon aantoonbaar toen de Fed in februari margehandelleningen verbood en de rente verhoogde.

Over het geheel genomen kan een zeer krachtig argument worden aangevoerd dat september slechter is voor de markten dan oktober, zoals u kunt zien aan het aantal "Black Days" dat zich in de maand voordeed.

De originele "Black Day"

De meeste Amerikanen associëren Black Friday met de dag na de Thanksgiving-vakantie, een dag waarop winkeliers enorme kortingen aanbieden en consumenten hun vakantiebestemming beginnen. Maar de originele Black Friday op 24 september 1869 was allesbehalve feestelijk. Jay Gould en andere speculanten probeerden de goudmarkt in het nauw te drijven en werkten samen met een insider bij de Schatkist. De prijs bleef stijgen totdat de Schatkist de hoek brak door $ 4 miljoen aan overheid goud te verkopen, de prijs van goud in een enkele dag met $ 25 te laten dalen, een catastrofale crash te veroorzaken en veel speculanten te ruïneren.

Black Wednesday

Black Wednesday vond plaats op 16 september 1992, met de inval van George Soros op het Britse pond. Dit evenement in september wordt als berucht beschouwd door mensen buiten de forex-gemeenschap. Binnen de forex-gemeenschap wordt het echter vereerd als een van de grootste transacties ooit gemaakt. Soros zou naar verluidt $ 1 miljard winst op de deal hebben gemaakt, maar de Britse regering verloor miljarden terwijl ze probeerden hun valuta te stutten voorafgaand aan de uiteindelijke capitulatie.

September 2001 en 2008

De dalingen van één dag in de Dow die plaatsvonden in september 2001 en 2008 waren groter dan Black Monday 1987, de eerste als gevolg van de aanslagen op het World Trade Center en de laatste vanwege de afsmelting van de subprime-hypotheken. De duik in 2008 ging veel verder dan de Amerikaanse economie en sneed op een dag bijna $ 2 biljoen van de wereldeconomie.

Een vermomde engel

Verrassend genoeg heeft oktober historisch gezien het einde van meer bearmarkten ingeluid dan het begin. Het feit dat het negatief wordt bekeken, kan het zelfs een van de betere koopmogelijkheden voor contrarians maken. Dia's in 1987, 1990, 2001 en 2002 draaiden zich om in oktober en begonnen langdurige bijeenkomsten. Met name Black Monday 1987 was een van de grote koopkansen van de afgelopen 50 jaar.

Onder andere Peter Lynch maakte van deze gelegenheid gebruik om te profiteren van solide bedrijven die hij op weg naar boven had gemist. Toen de markt zich herstelde, schoten veel van deze aandelen naar hun eerdere waarderingen en een select aantal ging veel verder.

Oktober effect niet gerechtvaardigd

Oktober krijgt een slechte rap in financiën, vooral omdat er zoveel zwarte dagen vallen in deze maand. Dit is eerder een psychologisch effect dan wat dan ook. Het merendeel van de beleggers heeft meer slechte Septembers meegemaakt dan Octobers, maar het echte punt is dat financiële gebeurtenissen op geen enkel moment clusteren.

De ergste gebeurtenissen van de financiële crisis van 2008-2009 vonden plaats in het voorjaar met de ineenstorting van Lehman Brothers. Meer aandelen dalen in november en december als gevolg van een nieuwe balans aan het einde van het jaar en veel financieel schadelijke evenementen hebben niet de status Black Day gekregen, simpelweg omdat de media er destijds niet voor hadden gekozen om die naam af te stoffen.

Hoewel het leuk zou zijn om financiële paniek en beurscrashes te beperken tot één bepaalde maand, is oktober niet meer vatbaar voor slechte tijden dan de andere 11 maanden van het jaar.