Pairs Trade
Een parenhandel is een handelsstrategie waarbij een longpositie wordt gekoppeld aan een shortpositie in twee aandelen met een hoge correlatie.
Pairs Trade afbreken
Pairs trading werd voor het eerst geïntroduceerd in het midden van de jaren '80 door een groep technische analisten van Morgan Stanley. Het concept maakt gebruik van statistische en technische analyse om potentiële marktneutrale winsten te zoeken.
Marktneutrale arbitrage
Marktneutrale strategieën zijn een belangrijk aspect van paren van handelstransacties. Marktneutrale strategieën omvatten long- en shortposities in twee verschillende effecten met een positieve correlatie. De twee compenserende posities vormen de basis voor een hedgingstrategie die wil profiteren van een positieve of negatieve trend.
Pairs Trade Strategie
Een parenhandelstrategie is gebaseerd op de historische correlatie van twee effecten. De effecten in een parenhandel moeten een hoge positieve correlatie hebben, wat de belangrijkste oorzaak is van de winst van de strategie. Een strategie voor parenhandel wordt het best ingezet wanneer een handelaar een correlatie-discrepantie identificeert. Op basis van de historische gedachte dat de twee effecten een gespecificeerde correlatie zullen behouden, kan de parenhandel worden ingezet wanneer deze correlatie hapert.
Wanneer paren van de handel afwijken, zou een belegger proberen een dollar te nemen die overeenkomt met de longpositie in het slecht presterende effect en het overtollige effect kort te verkopen. Als de effecten terugkeren naar hun historische correlatie, wordt winst gemaakt uit de convergentie van de prijzen.
Pairs Trade Voordelen
Wanneer een parenhandel presteert zoals verwacht, profiteert de belegger en beperkt hij ook potentiële verliezen die zich in het proces zouden hebben voorgedaan. Winsten worden gegenereerd wanneer de onderpresterende waarde weer in waarde terugkeert en de prijs van de minder presterende waarde leegloopt. De nettowinst is het totaal verkregen uit de twee posities.
Beperkingen van Pairs Trades
Er zijn verschillende beperkingen voor parenhandel. Een daarvan is dat de parenhandel afhankelijk is van een hoge statistische correlatie tussen twee effecten. De meeste paren transacties vereisen een correlatie van 0, 80, wat lastig kan zijn om te identificeren. Ten tweede, terwijl historische trends nauwkeurig kunnen zijn, zijn prijzen in het verleden niet altijd een indicatie voor toekomstige trends. Als alleen een correlatie van 0, 80 wordt vereist, kan ook de kans op de verwachte uitkomst afnemen.
Correlatie Convergentie
Om de potentiële winst te illustreren, overweeg Stock A en Stock B, die een hoge correlatie van 0, 95 hebben. De twee aandelen wijken op korte termijn af van hun historische trendtrend met een correlatie van 0, 50. De arbitragehandelaar stapt in om een dollar te nemen die overeenkomt met de longpositie op underperforming van aandelen A met een shortpositie op outperforming van aandelen B. De aandelen convergeren naar de tijd terug naar hun correlatie van 0, 95. De handelaar profiteert van een longpositie en een gesloten shortpositie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.