REIT's versus onroerend goed beleggingsfondsen: wat is het verschil?

Real Estate Investment Trusts (REIT's) en onroerendgoedfondsen bieden beide diversificatie en een eenvoudige, betaalbare manier voor individuele beleggers om in verschillende segmenten van de onroerendgoedmarkt te beleggen. Ze vormen ook een meer liquide vehikel voor investeringen in deze sector dan het rechtstreeks bezitten of beleggen in onroerend goed.

Er is een breed scala aan REIT's en beleggingsfondsen voor de vastgoedsector om uit te kiezen. Voordat u beide soorten instrumenten overweegt, moet u de belangrijkste verschillen tussen de twee begrijpen, evenals hun voor- en nadelen.

Belangrijkste leerpunten

• Investeren in onroerend goed kan een portefeuille diversifiëren en het rendement verhogen.
• REIT's zijn aandelenachtige effecten die beleggers toegang geven tot onroerendgoedportefeuilles of op schuld gebaseerde onroerendgoedportefeuilles. REIT's beleggen doorgaans direct in onroerend goed of hypotheken.
• Beleggingsfondsen voor onroerend goed zijn beheerde fondsen die beleggen in REIT's, onroerendgoedaandelen en indices, of beide.

REIT

Een REIT is een bedrijf, trust of vereniging die rechtstreeks in onroerend goed belegt via onroerend goed of hypotheken. Ze worden verhandeld op een effectenbeurs en worden gekocht en verkocht als aandelen.

De drie hoofdtypen zijn aandelen-REIT's, hypotheek-REIT's en hybride REIT's. Eigen vermogen REIT's bezitten en beleggen in eigenschappen zoals appartementen, kantoorgebouwen, winkelcentra en hotels. Opbrengsten worden voornamelijk gegenereerd uit de huurprijzen van onroerend goed waarvan zij eigenaar zijn of waarin zij een aandeel hebben. De meeste REIT's zijn eigen vermogen. (Zie voor meer informatie: Wat zijn risico's van onroerendgoedbeleggingsfondsen? )

Hypotheek REIT's beleggen in particuliere en commerciële hypotheken. Deze REIT's lenen geld voor hypotheken of kopen bestaande hypotheken of door hypotheek gedekte effecten (MBS). Opbrengsten worden voornamelijk gegenereerd door de rente op hypothecaire leningen.

Hybride REIT's zijn een combinatie van REIT's voor aandelen en hypotheken.

REIT's betalen dividenden. Ze zijn verplicht door de Internal Revenue Service (IRS) om het grootste deel van hun belastbare winst uit te keren aan aandeelhouders via dividenden. REIT-bedrijven betalen geen vennootschapsbelasting.

Onroerend goed beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen zijn professioneel beheerde gepoolde beleggingen die beleggen in een verscheidenheid aan voertuigen, zoals aandelen en obligaties. Beleggers kopen aandelen of aandelen in beleggingsfondsen die worden gekocht of teruggekocht tegen de huidige intrinsieke waarde van het fonds. De NIW's worden eenmaal per dag berekend en zijn gebaseerd op de slotkoersen van de effecten in de portefeuille van het fonds. (Zie voor meer informatie: De risico's van fondsen in de vastgoedsector .)

Beleggingsfondsen voor onroerend goed beleggen doorgaans in REIT-aandelen, vastgoedgerelateerde aandelen of een combinatie van beide.

Speciale overwegingen

REIT's en onroerend goed beleggingsfondsen geven individuele beleggers beperkte toegang tot ofwel gediversifieerde ofwel geconcentreerde onroerendgoedbeleggingen omdat ze relatief lage beleggingsminima hebben. Als het om diversificatie gaat, helpen de twee soorten fondsen het risico te beperken.

Afhankelijk van hun beleggingsstrategie kunnen beleggingsfondsen voor onroerend goed een meer gediversifieerd beleggingsinstrument zijn dan REIT's. Dit kan de transactiekosten verlagen voor diegenen die op zoek zijn naar grotere diversificatie geconcentreerd in één of enkele fondsen. Ze hebben ook het voordeel van professioneel portefeuillebeheer en onderzoek.

Vastgoedfondsen bieden dividendinkomsten en het potentieel voor kapitaalgroei voor beleggers op middellange tot lange termijn. Vergeet niet dat REIT's elk jaar ten minste 90% van het belastbaar inkomen in de vorm van dividenden aan aandeelhouders moeten uitkeren.

De waarde van onroerend goed stijgt meestal in tijden van inflatie, naarmate de vastgoedprijzen en huurprijzen stijgen. Daarom kunnen REIT's en onroerendgoedfondsen als een potentiële afdekking tegen inflatie dienen.

Ten slotte bieden beide soorten onroerendgoedfondsen liquiditeit in wat doorgaans een illiquide beleggingscategorie is.

nadelen

Zoals bij elke belegging, zijn er risico's verbonden aan beleggen in zowel REIT's als beleggingsfondsen voor onroerend goed. Retourzendingen zijn niet gegarandeerd.

Zoals bij alle sectorspecifieke fondsen, kunnen fondsen die zich richten op onroerend goed ook volatieler zijn dan fondsen met een bredere beleggingshorizon, zoals een fonds dat de S&P 500-index volgt. Kortom, wanneer de vastgoedmarkt hapert, lijden fondsen in deze sector. Het tegenovergestelde is natuurlijk waar wanneer de onroerendgoedmarkt een hoge vlucht neemt.

Stijgende rentetarieven kunnen ook het rendement van onroerendgoedfondsen beïnvloeden. REIT's vertrouwen bijvoorbeeld op schuld of geleend geld om onroerend goed te verwerven. Wanneer de rentetarieven stijgen, neemt ook de kosten van het lenen toe, wat tot winst kan leiden.

REIT versus onroerend goed beleggingsfonds Voorbeeld

Als u bijvoorbeeld wilt investeren in de dynamische en notoir dure vastgoedmarkt van New York City, overweeg dan de toepasselijk genoemde Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - een REIT die het iconische Empire State Building kan claimen als een van zijn portefeuille-eigenschappen . De portefeuille omvat in totaal zes winkels en 14 kantoren in Manhattan en het grootstedelijke gebied van New York City. (Zie voor meer informatie: Investeren in REIT's van New York City .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) is een voorbeeld van een beleggingsfonds in de (onroerend goed) sector met diverse belangen. Met ongeveer 40 participaties belegt het voornamelijk in REIT's en beursgenoteerde vastgoedbedrijven. (Zie voor meer informatie: Een REIT bezitten versus een hypotheek REIT: wat is het verschil?)

Het komt neer op

REIT's en onroerend goed beleggingsfondsen hebben hun verschillen, maar ze zijn vergelijkbaar omdat ze beide liquiditeit bieden en een toegankelijke manier om blootstelling aan gediversifieerde onroerendgoedactiva te krijgen. Voor particuliere beleggers zonder noemenswaardig kapitaal, creëren deze vastgoedfondsen een manier om te beleggen in een breed scala van eigenschappen die anders buiten bereik zouden kunnen zijn. Vooral langetermijnbeleggers hebben de potentie om langs de lijn de vruchten van dividendinkomsten en vermogensgroei te plukken. Zorg ervoor dat u, voordat u in een van beide belegt, de verschillen tussen de twee begrijpt, evenals de bijbehorende risico's en voordelen.