herstructurering
Herstructurering is een actie die door een bedrijf wordt ondernomen om de financiële en operationele aspecten van het bedrijf aanzienlijk te wijzigen, meestal wanneer het bedrijf met financiële druk wordt geconfronteerd. Herstructurering is een soort bedrijfsactie die inhoudt dat de schuld, de activiteiten of de structuur van een onderneming aanzienlijk worden gewijzigd om de financiële schade te beperken en de onderneming te verbeteren.
Wanneer een bedrijf problemen heeft met het betalen van zijn schuld, zal het vaak de voorwaarden van de schuld consolideren en aanpassen in een schuldherstructurering, waardoor een manier wordt gecreëerd om obligatiehouders af te betalen. Een bedrijf herstructureert zijn activiteiten of structuur door kosten, zoals loonkosten, te verlagen of zijn omvang te verminderen door de verkoop van activa.
[Belangrijk: een bedrijf ondergaat een herstructurering om het financiële en / of operationele aspect van zijn bedrijf te wijzigen, meestal in een financiële crisis.]
Herstructurering begrijpen
Een bedrijf kan herstructureren als voorbereiding op een verkoop, buy-out, fusie, wijziging van algemene doelstellingen of overdracht aan een familielid. Het bedrijf kan ervoor kiezen om te herstructureren nadat het er niet in is geslaagd om een nieuw product of een nieuwe dienst succesvol te lanceren, waardoor het dan in een positie blijft waar het niet genoeg inkomsten kan genereren om de lonen en schulden te dekken.
Bijgevolg kan het bedrijf, afhankelijk van de instemming van aandeelhouders en crediteuren, zijn activa verkopen, zijn financiële regelingen herstructureren, eigen vermogen uitgeven om de schuld te verminderen of faillissement aanvragen als het bedrijf zijn activiteiten voortzet.
Hoe herstructurering werkt
Wanneer een bedrijf intern herstructureert, kunnen de activiteiten, processen, afdelingen of eigendom veranderen, waardoor het bedrijf meer geïntegreerd en winstgevender kan worden. Financiële en juridische adviseurs worden vaak ingehuurd om te onderhandelen over herstructureringsplannen. Delen van het bedrijf kunnen worden verkocht aan investeerders, en een nieuwe chief executive officer (CEO) kan worden ingehuurd om de veranderingen te helpen implementeren.
De resultaten kunnen wijzigingen in procedures, computersystemen, netwerken, locaties en juridische kwesties omvatten. Omdat functies elkaar kunnen overlappen, kunnen banen worden geëlimineerd en werknemers worden ontslagen.
Herstructurering kan een tumultueus, pijnlijk proces zijn omdat de interne en externe structuur van een bedrijf wordt aangepast en banen worden geschrapt. Maar als het eenmaal is voltooid, moet herstructurering leiden tot een soepelere, economischer verantwoorde bedrijfsvoering. Nadat werknemers zich hebben aangepast aan de nieuwe omgeving, is het bedrijf doorgaans beter toegerust om zijn doelen te bereiken door een grotere efficiëntie in de productie.
Speciale overwegingen
Kosten kunnen snel oplopen voor dingen zoals het verminderen of elimineren van product- of servicelijnen, het annuleren van contracten, het elimineren van divisies, het afschrijven van activa, het sluiten van faciliteiten en het verplaatsen van werknemers. Het betreden van een nieuwe markt, het toevoegen van producten of diensten, het opleiden van nieuwe medewerkers en het kopen van onroerend goed leidt ook tot extra kosten. Vaak ontstaan nieuwe kenmerken en bedragen van schulden, ongeacht of een onderneming haar activiteiten uitbreidt of contracteert.
Voorbeelden van herstructurering
Eind maart 2019 bereikte Savers Inc., de grootste for-profit tweedehandswinkelketen in de Verenigde Staten, een herstructureringsovereenkomst die de schuldenlast met 40% verlaagt en ziet dat deze wordt overgenomen door Ares Management Corp. en Crescent Capital Group LP, meldde Bloomberg .
De buitengerechtelijke herstructurering, die werd goedgekeurd door de raad van bestuur van het bedrijf, omvat de herfinanciering van een first-lien lening van $ 700 miljoen en het verlagen van de rentekosten van de retailer. Volgens de deal worden de bestaande termijnleningshouders van het bedrijf volledig betaald, terwijl senior noteholders hun schuld ruilden voor eigen vermogen.
In juli 2016 voltooide Arch Coal, Inc. een schikking met het officiële comité van ongedekte schuldeisers (UCC) waarbij enkele van haar senior gedekte geldschieters meer dan 66% van hun lening op de eerste lening hadden. Als onderdeel van het herstructureringsplan van het bedrijf diende Arch een gewijzigd reorganisatieplan in met betrekking tot de schikking en een bijbehorende openbaarmakingsverklaring bij het Amerikaanse faillissementsgerechtshof voor het oostelijke district van Missouri. Na goedkeuring van de openbaarmakingsverklaring is Arch van plan de goedkeuring van de kredietgever te verkrijgen en de bevestiging van het Plan van de faillissementsrechtbank te vragen, volgens de tijdlijn vermeld in de Global Settlement Agreement.
Belangrijkste leerpunten
- Herstructurering is een bedrijfsactie die door een bedrijf wordt ondernomen om zijn financiële of operationele structuur aanzienlijk te wijzigen, meestal wanneer deze onder financiële druk staat.
- Bedrijven kunnen ook herstructureren bij de voorbereiding op een verkoop, buy-out, fusie, wijziging van algemene doelstellingen of eigendomsoverdracht.
- Wanneer het soms uitdagende herstructureringsproces eindigt, zou het bedrijf idealiter een soepelere, economischer verantwoorde bedrijfsvoering moeten hebben.