Omgekeerde aandelensplitsing

Wat is een reverse stock split?

Een omgekeerde aandelensplitsing is een soort bedrijfsactie die het aantal bestaande aandelen in aandelen consolideert in minder, naar verhouding waardevollere aandelen. Het proces houdt in dat een bedrijf het totale aantal uitstaande aandelen op de open markt vermindert, en signaleert vaak een bedrijf in nood. Een omgekeerde aandelensplitsing deelt de bestaande totale hoeveelheid aandelen door een getal zoals vijf of tien, die dan respectievelijk een 1-voor-5 of 1-voor-10 omgekeerde verdeling worden genoemd. Een reverse stock split wordt ook wel een stockconsolidatie, stock merge of share rollback genoemd en is de tegenovergestelde oefening van stock split, waarbij een aandeel in meerdere delen wordt verdeeld (gesplitst).

01:16

Inzicht in aandelensplitsingen

Inzicht in omgekeerde aandelensplitsingen

Afhankelijk van de marktontwikkelingen en situaties ondernemen bedrijven verschillende acties op bedrijfsniveau die van invloed kunnen zijn op de kapitaalstructuur van een bedrijf. Een reverse stock split is een dergelijke bedrijfsactie waardoor bestaande aandelen van bedrijfsaandelen effectief worden samengevoegd om een ​​kleiner aantal verhoudingsgewijs waardevollere aandelen te creëren. Aangezien bedrijven geen waarde creëren door het aantal aandelen te verminderen, stijgt de prijs per aandeel evenredig.

Omgekeerde aandelensplitsingen hebben geen invloed op de waarde van een bedrijf, maar zijn meestal een gevolg van het feit dat het aandeel van de onderneming aanzienlijke waarde heeft verloren. De negatieve connotatie die gepaard gaat met een dergelijke handeling is vaak zelfvernietigend omdat de voorraad onderhevig is aan hernieuwde verkoopdruk.

Stel dat een farmaceutisch bedrijf tien miljoen uitstaande aandelen op de markt heeft die worden verhandeld tegen de prijs van $ 5 per aandeel. Uitstaande aandelen verwijzen naar de aandelen van een bedrijf die momenteel in het bezit zijn van al haar aandeelhouders, inclusief aandelenblokken in het bezit van institutionele beleggers en besloten aandelen. Omdat de koers van het aandeel lager is, kan het management van het bedrijf de prijs per aandeel graag kunstmatig verhogen. Ze besluiten om voor de 1-voor-5 reverse stock split te gaan, wat in wezen betekent dat vijf bestaande aandelen worden samengevoegd tot één nieuw aandeel. Zodra de actie van de onderneming voorbij is, heeft het bedrijf (10 miljoen / 5) = 2 miljoen nieuwe aandelen, en elk aandeel kost nu ($ 5 * 5) = $ 25 per stuk.

De evenredige wijziging van de aandelenkoers ondersteunt ook het feit dat het bedrijf geen echte waarde heeft gecreëerd door simpelweg de reverse stock split uit te voeren. De totale waarde ervan, vertegenwoordigd door marktkapitalisatie, voor en na de bedrijfsactie moet hetzelfde blijven.

Eerder Market Cap = Eerder nr. van totale aandelen * Eerdere prijs per aandeel = 10 miljoen * $ 5 = $ 50 miljoen

Nieuwe marktkapitalisatie = Nieuw nr. van totale aandelen * Nieuwe prijs per aandeel = 2 miljoen * $ 25 = $ 50 miljoen

De factor waarmee het management van het bedrijf besluit om voor de omgekeerde aandelensplitsing te gaan, wordt het veelvoud waarmee de markt de aandelenkoers automatisch aanpast.

Dergelijke bedrijfsacties worden voorgesteld door het management van het bedrijf en zijn onderworpen aan toestemming van de aandeelhouders via hun stemrecht. De beurs kan tijdelijk een achtervoegsel (D) toevoegen aan het tickersymbool van het bedrijf om aan te geven dat het bedrijf een reverse stock split-oefening doormaakt.

Belangrijkste leerpunten

• Een reverse stock split consolideert het aantal bestaande aandelen van bedrijfsaandelen in minder, naar verhouding waardevollere aandelen.
• Een reverse stock split heeft geen invloed op de waarde van een bedrijf.
• Een reverse stock split geeft vaak een bedrijf in nood aan.
• De wens om de aandelenkoersen te verhogen om relevant te blijven en te voorkomen dat ze uit de notering worden genomen, zijn de meest voorkomende redenen voor bedrijven om deze strategie te volgen.

Waarom gaan bedrijven voor reverse aandelensplitsingen?

Er zijn een aantal redenen waarom een ​​bedrijf kan besluiten zijn aantal uitstaande aandelen op de markt te verminderen.

Een aandelenkoers kan zijn gedaald om lage niveaus te bereiken, waardoor deze kwetsbaar kan zijn voor verdere marktdruk en andere ongewenste ontwikkelingen zoals het niet voldoen aan de vereisten voor de beursnotering. Een uitwisseling specificeert over het algemeen een minimum biedprijs voor een aandeel dat moet worden vermeld. Als het aandeel onder deze biedprijs daalt en gedurende een bepaalde periode lager blijft dan dat drempelniveau, bestaat het risico dat het uit de beurs wordt verwijderd. NASDAQ kan bijvoorbeeld een aandeel schrappen dat consistent onder de prijs van $ 1 per aandeel wordt verhandeld. Een dergelijke schrapping van een nationale beurs degradeert de aandelen van het bedrijf naar een centstatus en ze zijn genoodzaakt om op het vrij verkrijgbare bulletinboard (OTCBB) of de Pink Sheets te vermelden, die alternatieve markten zijn voor aandelen met een lage waarde. Zodra dat gebeurt, zijn aandelen moeilijker te kopen en verkopen. Daarom gaan bedrijven voor reverse stock split om een ​​hogere prijs per aandeel te handhaven .

Bedrijven handhaven ook hogere aandelenkoersen door reverse aandelensplitsingen, aangezien veel institutionele beleggers en beleggingsfondsen beleid hebben om posities in te nemen in een aandeel waarvan de prijs onder een minimumwaarde ligt . Zelfs als een bedrijf vrij blijft van het schrappen van het risico door de beurs, heeft het falen om in aanmerking te komen voor aankoop door dergelijke grote beleggers zijn handelsliquiditeit en reputatie.

In verschillende rechtsgebieden over de hele wereld hangt de regelgeving van een bedrijf onder andere af van het aantal aandeelhouders. Door het aantal aandelen te verminderen, streven bedrijven er soms naar het aantal aandeelhouders te verminderen waardoor ze onder de bevoegdheid van hun voorkeursregelgever of voorkeursset van wetten kunnen vallen. Bedrijven die privé willen gaan, kunnen ook proberen het aantal aandeelhouders te verminderen door dergelijke maatregelen.

Bedrijven die van plan zijn spin-off te creëren en te drijven, een onafhankelijk bedrijf dat is opgericht door de verkoop of distributie van nieuwe aandelen van een bestaand bedrijf of een divisie van een moederbedrijf, kunnen ook reverse splits gebruiken om aantrekkelijke prijzen te krijgen. Als aandelen van een bedrijf dat een spin-off plant bijvoorbeeld op lagere niveaus worden verhandeld, kan het moeilijk zijn om de aandelen van een spin-off bedrijf tegen een hogere prijs te prijzen. Ze kunnen eerst hun aandelen splitsen om de prijs per aandeel te verhogen en vervolgens een nieuw bedrijf oprichten dat betere kansen heeft om een ​​hogere aandelenprijs te krijgen.

Marktimpact van omgekeerde aandelensplitsingen

Over het algemeen wordt een omgekeerde aandelensplitsing niet positief ervaren door marktdeelnemers. Het geeft aan dat de aandelenkoers naar de bodem is gedaald en het management van het bedrijf probeert de prijzen kunstmatig op te blazen zonder echt zakelijk voorstel.

Bovendien kan de liquiditeit ook een tol eisen, waarbij het aantal aandelen op de open markt wordt verminderd, wat geen positief teken is voor een beursgenoteerde onderneming.

Voorbeelden van omgekeerde aandelensplitsingen

Prijsverhoging per aandeel is de belangrijkste reden voor bedrijven die voor reverse stock splitsen en de bijbehorende ratio's kunnen variëren van 1-voor-2 tot zo hoog als 1-voor-100. Omgekeerde aandelensplitsingen waren populair in het post dotcom-bubbeltijdperk van het jaar 2000, toen veel bedrijven zagen dat hun aandelenkoers naar een laag niveau daalde. Alleen al in 2001 gingen meer dan 700 bedrijven voor reverse stock splits.

In april 2002 kondigde het grootste communicatiebedrijf in de VS, AT&T Inc. (T), aan dat het een 1-op-5 omgekeerde aandelensplitsing plant, naast plannen om zijn kabeltelevisie-divisie af te ronden en samen te voegen met Comcast . De actie van het bedrijf was gepland omdat AT&T vreesde dat de spin-off zou kunnen leiden tot een aanzienlijke daling van de aandelenkoers en van invloed zou kunnen zijn op de liquiditeit, de activiteiten en het vermogen om kapitaal aan te trekken.

Andere reguliere gevallen van reverse stock split zijn veel kleine, vaak niet-winstgevende bedrijven die betrokken zijn bij onderzoek en ontwikkeling en die een winstgevend of verhandelbaar product of dienst hebben. In dergelijke gevallen ondergaan bedrijven deze bedrijfsactie om hun notering aan een vooraanstaande beurs te handhaven.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Aandelensplitsing Definitie Een aandelensplitsing is een bedrijfsactie waarbij een bedrijf zijn bestaande aandelen in meerdere aandelen verdeelt om de liquiditeit van de aandelen te vergroten. meer Definitie van bedrijfsactie Een bedrijfsactie is elke gebeurtenis, meestal goedgekeurd door de raad van bestuur van het bedrijf, die een bedrijf wezenlijke verandering brengt en zijn stakeholders beïnvloedt. meer Split-Adjusted Definitie Split-Adjust verwijst naar de wijzigingen in de gegevens van een aandeel na een wijziging van de aandelenprijs, waardoor vergelijkingen met eerdere gegevens mogelijk zijn. meer Delisting Definitie Delisting is het verwijderen van de opname van een effect op de beurs. meer Gecorrigeerde slotkoers Definitie Gecorrigeerde slotkoers wijzigt de slotkoers van een aandeel om de waarde van dat aandeel nauwkeurig weer te geven na verantwoording van bedrijfsacties. meer Informatie over uitstaande aandelen uitstaande aandelen verwijzen naar aandelen van een bedrijf die momenteel in het bezit zijn van al haar aandeelhouders, inclusief aandelenblokken gehouden door institutionele beleggers en beperkte aandelen die eigendom zijn van de insiders van het bedrijf. meer partnerlinks