Rijke waardering
Rijke waardering verwijst naar een beveiliging die is geprijsd boven de verwachte niveaus. De term is van toepassing op de waardering van elk actief, maar wordt meestal gebruikt met betrekking tot aandelenwaarderingen. Een actief dat met een rijke waardering wordt verhandeld, kan een risico / opbrengst-uitbetaling hebben die niet bijzonder aantrekkelijk is voor waardebeleggers.
Belangrijkste leerpunten
- Rijke waardering verwijst naar een beveiliging die is geprijsd boven de verwachte niveaus.
- De term is van toepassing op de waardering van elk actief, maar wordt meestal gebruikt met betrekking tot aandelenwaarderingen.
- Een actief kan als rijk gewaardeerd worden beschouwd als het met een aanzienlijke premie wordt verhandeld ten opzichte van collega's of wordt verhandeld op niveaus die veel hoger zijn dan historische normen zonder een logische verklaring.
- Een actief dat met een rijke waardering wordt verhandeld, kan een risico / opbrengst-uitbetaling hebben die niet bijzonder aantrekkelijk is voor waardebeleggers.
Rijke waardering begrijpen
Rijke waardering is een term die in verschillende contexten in de financiële sector kan worden gebruikt. Elke context verwijst naar een situatie waarin een actief, meestal een aandeel, een huidige marktprijs heeft die hoog is in vergelijking met een bepaalde benchmark - ofwel een historisch gemiddelde, peers of waarderingsmodellering op basis van winstmultiples of vrije kasstromen (FCF).
Aandelen die worden verhandeld tegen zeer hoge veelvouden in verhouding tot hun inkomsten of boekwaarde (koers-winstverhouding of koers-boekverhoudingen), in vergelijking met hun concurrenten, worden beschouwd als verhandeld tegen rijke waarderingen. Evenzo zou een onroerendgoedbeleggingstrust (REIT) als rijk gewaardeerd worden beschouwd als hij handelt in een groot veelvoud van zijn bedrijfsmiddelen (FFO) - berekend door afschrijvingen en amortisatie aan de inkomsten toe te voegen en vervolgens eventuele winsten op de omzet af te trekken.
Een bedrijf wordt rijk gewaardeerd wanneer beleggers vertrouwen hebben en veel van haar aandelen kopen. Een optimistisch sentiment duwt de aandelenkoers van het bedrijf naar een niveau dat mogelijk niet wordt gerechtvaardigd door huidige cijfers, zoals omzet, cashflow en winst, gerapporteerd in de jaarrekening.
Rijke waarderingen worden meestal veroorzaakt door optimistische groeiverwachtingen van analisten, optimistische bedrijfsbegeleiding en positief commentaar in de media. Wanneer een bedrijf een rijke waardering afdwingt, suggereert dit vaak dat beleggers erop wedden dat het al zijn verheven doelen in de toekomst zou bereiken. Dat betekent steevast dat de minste hint van een slip-up rampzalige gevolgen kan hebben voor de aandelenkoers. Als gevolg hiervan beschouwen sommige beleggers rijke waarderingen als een goede gelegenheid om te verkopen.
Voorbeelden van rijke waarderingen
Activa bereiken vaak rijke waarderingen tijdens bubbels. Tijdens de technische bubbel van de vroege jaren 2000, sloegen aandelen op prijzen die niet werden ondersteund door typische waarderingsmodellen en de prijzen waren ongelooflijk hoog in vergelijking met historische normen.
Evenzo zagen huizenprijzen tijdens de huizenbubbel van vóór de grote recessie, ongelooflijk rijke waarderingen vergeleken met historische gemiddelden.
Speciale overwegingen
Bepalen of een aandeel rijk wordt gewaardeerd of niet, is vaak een subjectief oordeel. De vele beleggers die aandelen in het bedrijf kochten, zullen geloven dat ze ze tegen een eerlijke prijs hebben gekocht, terwijl toeschouwers zullen debatteren of ze de kansen hebben betaald.
Vooral de waarderingen van groeibedrijven, technologie en startups worden vaak fel besproken, omdat hun aandelenkoersen niet altijd rekening houden met in het verleden behaalde resultaten en in plaats daarvan de neiging hebben om weer te geven wat beleggers denken dat ze het komende decennium kunnen bereiken. Dat verklaart waarom velen van hen handelen op basis van een hoge koers-winstverhouding (P / E-ratio) - de veelgebruikte waarderingsmaatstaf die laat zien welk veelvoud de markt vandaag bereid is te betalen voor een aandeel op basis van zijn verleden, huidig en inkomsten volgend jaar.
Gezien de grote verschillen tussen bedrijven, is het belangrijk om naar verschillende verhoudingen te kijken om ze te waarderen. De ene ratio kan ervoor zorgen dat de aandelen er rijkelijk gewaardeerd uitzien, terwijl de andere een ander beeld kan geven, wat erop wijst dat ze in plaats daarvan mogelijk ondergewaardeerd kunnen zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.