Risico-omkering
Een risicoomkering is een afdekkingsstrategie die een long- of shortpositie beschermt door put- en callopties te gebruiken. Deze strategie beschermt tegen ongunstige prijsbewegingen in de onderliggende positie, maar beperkt de winst die op die positie kan worden gemaakt. Als een belegger lang een aandeel heeft, kunnen ze een korte risicoomkering creëren om hun positie af te dekken door een putoptie te kopen en een calloptie te verkopen.
Bij valutahandel (FX) is risicoomkering het verschil in impliciete volatiliteit tussen vergelijkbare call- en putopties, die marktinformatie overbrengt die wordt gebruikt om handelsbeslissingen te nemen.
Risico-omkering uitgelegd
Risico-omkeringen, ook bekend als beschermende kragen, hebben als doel een onderliggende positie te beschermen of af te dekken met behulp van opties. Een optie is gekocht en een andere is geschreven. De gekochte optie vereist dat de handelaar een premie betaalt, terwijl de geschreven optie premie-inkomsten oplevert voor de handelaar. Deze inkomsten verlagen de kosten van de transactie of leveren zelfs een krediet op. Hoewel de geschreven optie de kosten van de transactie verlaagt (of een krediet oplevert), beperkt het ook de winst die op de onderliggende positie kan worden gemaakt.
Mechanismen voor risico-omkering
Als een belegger een onderliggend actief is, dekt de belegger de positie af met een lang risico-omkering door een calloptie te kopen en een putoptie op het onderliggende instrument te schrijven. Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, wordt de calloptie waardevoller, waardoor het verlies op de shortpositie wordt gecompenseerd. Als de prijs daalt, profiteert de handelaar van zijn shortpositie in de onderliggende waarde, maar alleen tot aan de uitoefenprijs van de geschreven put.
Als een belegger lang een onderliggend instrument is, kortsluit de belegger een risicoomkering om de positie af te dekken door een call te schrijven en een putoptie op het onderliggende instrument te kopen. Als de prijs van de onderliggende waarde daalt, zal de putoptie in waarde stijgen, waardoor het verlies in de onderliggende waarde wordt gecompenseerd. Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, zal de onderliggende positie in waarde stijgen, maar alleen tot de uitoefenprijs van de geschreven call.
Risico-omkering en deviezenopties
Een risico-omkering in forex trading verwijst naar het verschil tussen de impliciete volatiliteit van out of the money (OTM) -oproepen en OTM-putten. Hoe groter de vraag naar een optiecontract, hoe groter de volatiliteit en de prijs. Een positieve risico-omkering betekent dat de volatiliteit van oproepen groter is dan de volatiliteit van vergelijkbare putten, wat betekent dat meer marktdeelnemers gokken op een stijging van de valuta dan op een daling, en vice versa als de risico-omkering negatief is. Risico-omkeringen kunnen dus worden gebruikt om posities in de FX-markt te peilen en informatie over te dragen om handelsbeslissingen te nemen.
Belangrijkste leerpunten
- Een risicoomkering dekt een long- of shortpositie in met put- en call-opties.
- Een risicoomkering beschermt tegen ongunstige prijsbewegingen maar beperkt winsten.
- Houders van een longpositie shorten een risicoomkering door een calloptie te schrijven en een putoptie te kopen.
- Houders van een shortpositie gaan long risk risk omkeren door een calloptie te kopen en een putoptie te schrijven.
- FX-handelaren noemen risico-omkering het verschil in impliciete volatiliteit tussen vergelijkbare call- en put-opties.
Voorbeeld uit de praktijk van een risicoomkering
Stel dat Sean al lang General Electric Company (GE) is voor $ 11 en zijn positie wil afdekken, hij zou een korte risico-omkering kunnen initiëren. Laten we aannemen dat het aandeel momenteel in de buurt van $ 11 handelt. Sean kon een putoptie van $ 10 kopen en een calloptie van $ 12, 50 verkopen.
Omdat de calloptie OTM is, is de ontvangen premie lager dan de betaalde premie voor de putoptie. Aldus zal de transactie resulteren in een debet. In dit scenario is Sean beschermd tegen prijsbewegingen onder de $ 10, omdat hieronder de putoptie verdere verliezen in de onderliggende waarde zal compenseren. Als de aandelenkoers stijgt, maakt Sean alleen winst op de aandelenpositie tot $ 12, 50, waarna de schriftelijke oproep eventuele verdere winsten in de aandelenkoers van General Electric zal compenseren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.