Stress testen
Stresstesten is een computersimulatietechniek die wordt gebruikt om de veerkracht van instellingen en beleggingsportefeuilles te testen tegen mogelijke toekomstige financiële situaties. Dergelijke tests worden gewoonlijk door de financiële sector gebruikt om het investeringsrisico en de toereikendheid van activa te helpen inschatten, en om interne processen en controles te helpen evalueren. In de afgelopen jaren hebben toezichthouders ook van financiële instellingen geëist dat ze stresstests uitvoeren om te zorgen dat hun kapitaalbezit en andere activa toereikend zijn.
Stresstesten voor risicobeheer
Bedrijven die activa en investeringen beheren, gebruiken doorgaans stresstests om het portefeuillerisico te bepalen en stellen vervolgens eventuele afdekkingsstrategieën in die nodig zijn om mogelijke verliezen te beperken. Meer specifiek gebruiken hun portfoliomanagers interne bedrijfseigen stresstestprogramma's om te evalueren hoe goed de activa die zij beheren bepaalde weersomstandigheden en externe gebeurtenissen kunnen doorstaan.
Overeenkomende activa en passiva stresstests worden ook veel gebruikt door bedrijven die ervoor willen zorgen dat ze over de juiste interne controles en procedures beschikken. Pensioen- en verzekeringsportefeuilles worden ook vaak getest op stresstests om ervoor te zorgen dat de cashflow, uitbetalingsniveaus en andere maatregelen goed op elkaar zijn afgestemd.
Belangrijkste leerpunten
- Stresstesten is een door de computer gesimuleerde techniek om te analyseren hoe banken en beleggingsportefeuilles het doen in drastische economische scenario's.
- Stresstesten helpen het investeringsrisico en de toereikendheid van activa te meten en helpen bij het evalueren van interne processen en controles.
- Regelgeving vereist dat banken verschillende stresstestscenario's uitvoeren en verslag uitbrengen over hun interne procedures voor het beheer van kapitaal en risico.
Regelmatige stresstests
Na de financiële crisis van 2008 werd de rapportage over de regelgeving voor de financiële sector - met name voor banken - aanzienlijk uitgebreid met een bredere focus op stresstests en kapitaaltoereikendheid, voornamelijk vanwege de Dodd-Frank-wet van 2010.
Vanaf 2011 vereiste nieuwe regelgeving in de Verenigde Staten het indienen van Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) documentatie door de banksector. Deze voorschriften vereisen dat banken rapporteren over hun interne procedures voor kapitaalbeheer en verschillende stresstestscenario's uitvoeren.
Naast CCAR-rapportage moeten banken in de Verenigde Staten die door de Financial Stability Board te groot worden geacht om failliet te gaan - meestal banken met meer dan $ 50 miljard aan activa - een stresstestrapportage verstrekken over de planning van een faillissementsscenario. In de meest recente rapportage van de overheid over deze banken in 2018, werden 22 internationale banken en acht in de Verenigde Staten aangewezen als te groot om te falen.
Momenteel is BASEL III ook van kracht voor wereldwijde banken. Net als de Amerikaanse vereisten, vereist deze internationale regelgeving documentatie van de kapitaalniveaus van banken en het uitvoeren van stresstests voor verschillende crisisscenario's.
Stresstests omvatten het uitvoeren van computersimulaties om verborgen kwetsbaarheden in instellingen en beleggingsportefeuilles te identificeren om te evalueren hoe goed ze ongunstige gebeurtenissen en marktomstandigheden kunnen weerstaan.
Soorten stresstesten
Bij stresstests worden simulaties uitgevoerd om verborgen kwetsbaarheden te identificeren. De literatuur over bedrijfsstrategie en corporate governance identificeert verschillende benaderingen van deze oefeningen. Een van de meest populaire zijn gestileerde scenario's, hypothetische en historische scenario's.
In een historisch scenario wordt het bedrijf - of activaklasse, portefeuille of individuele investering - onderworpen aan een simulatie op basis van een eerdere crisis. Voorbeelden van historische crises zijn de beurscrash van oktober 1987, de Aziatische crisis van 1997 en de technische bubbel die barstte in 1999-2000.
Een hypothetische stresstest is over het algemeen specifieker en richt zich vaak op hoe een bepaald bedrijf een bepaalde crisis kan doorstaan. Een bedrijf in Californië kan bijvoorbeeld een stresstest uitvoeren tegen een hypothetische aardbeving of een oliemaatschappij kan dit doen tegen het uitbreken van oorlog in het Midden-Oosten.
Gestileerde scenario's zijn iets wetenschappelijker in de zin dat slechts één of enkele testvariabelen tegelijkertijd worden aangepast. De stresstest kan bijvoorbeeld inhouden dat de Dow Jones-index 10% van zijn waarde in een week verliest.
Wat de methodologie voor stresstests betreft, is Monte Carlo-simulatie een van de meest bekende. Dit type stresstesten kan worden gebruikt voor het modelleren van kansen van verschillende uitkomsten gegeven specifieke variabelen. Factoren die in de Monte Carlo-simulatie worden overwogen, omvatten bijvoorbeeld vaak verschillende economische variabelen.
Bedrijven kunnen ook terecht bij professioneel beheerd risicobeheer en softwareleveranciers voor verschillende soorten stresstests. Moody's Analytics is een voorbeeld van een uitbesteed stresstestprogramma dat kan worden gebruikt om risico's in activaportefeuilles te evalueren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.