Overnamebod
Een openbaar bod is een soort openbaar overnamebod dat een bod vormt om een aantal of alle aandeelhoudersaandelen in een onderneming te kopen. Inschrijvingsaanbiedingen worden doorgaans openbaar gemaakt en nodigen aandeelhouders uit om hun aandelen te verkopen voor een bepaalde prijs en binnen een bepaald tijdsbestek. De aangeboden prijs is meestal hoger dan de marktprijs en is vaak afhankelijk van een minimum of maximum aantal verkochte aandelen. Inschrijving is het uitbrengen van biedingen voor een project of het accepteren van een formeel bod zoals een overnamebod. Een ruilaanbieding is een gespecialiseerd soort bieding waarin effecten of andere niet-contante alternatieven worden aangeboden in ruil voor aandelen.
Securities and Exchange Commission (SEC) -wetten vereisen dat een bedrijf of individu dat 5% van een bedrijf verwerft, informatie bekendmaakt aan de SEC, het doelbedrijf en de beurs.
Belangrijk
De aandelen van aandelen gekocht in een offerte worden eigendom van de koper. Vanaf dat moment heeft de koper, net als elke andere aandeelhouder, het recht om de aandelen naar eigen goeddunken te houden of te verkopen.
01:35Overnamebod
Hoe een offerte werkt
Een openbaar bod doet zich vaak voor wanneer een belegger voorstelt aandelen te kopen van elke aandeelhouder van een beursgenoteerd bedrijf voor een bepaalde prijs op een bepaald tijdstip. De belegger biedt normaal een hogere prijs per aandeel dan de aandelenkoers van het bedrijf, waardoor aandeelhouders een grotere stimulans krijgen om hun aandelen te verkopen.
De meeste biedingen worden gedaan tegen een gespecificeerde prijs die een aanzienlijke premie vertegenwoordigt ten opzichte van de huidige aandelenkoers. Een openbaar bod kan bijvoorbeeld worden gedaan om uitstaande aandelen te kopen voor $ 18 per aandeel wanneer de huidige marktprijs slechts $ 15 per aandeel is. De reden voor het aanbieden van de premie is om een groot aantal aandeelhouders ertoe te bewegen hun aandelen te verkopen. In het geval van een overnamepoging kan de aanbesteding afhankelijk zijn van de voorwaarde dat de potentiële koper een bepaald aantal aandelen kan verkrijgen, zoals een voldoende aantal aandelen om een meerderheidsbelang in de onderneming te vormen.
Een beursgenoteerd bedrijf geeft een openbaar bod uit met de bedoeling zijn eigen uitstaande effecten terug te kopen. Soms voert een particulier of beursgenoteerd bedrijf een openbaar bod rechtstreeks uit op aandeelhouders zonder toestemming van de raad van bestuur (BOD), wat resulteert in een vijandige overname. Acquirers zijn hedgefondsen, private equity-bedrijven, door het management geleide investeerdersgroepen en andere bedrijven. De dag na de aankondiging worden de aandelen van een doelbedrijf onder of tegen een korting op de biedprijs verhandeld, wat wordt toegeschreven aan de onzekerheid van en de tijd die nodig is voor het bod. Naarmate de sluitingsdatum nadert en problemen worden opgelost, wordt de spread meestal kleiner.
Belangrijkste leerpunten
- Een openbaar bod is een openbare uitnodiging aan alle aandeelhouders om hun aandelen te koop aan te bieden tegen een specifieke prijs gedurende een bepaalde periode.
- De belegger biedt normaal een hogere prijs per aandeel dan de aandelenkoers van het bedrijf, waardoor aandeelhouders een grotere stimulans krijgen om hun aandelen te verkopen.
- In het geval van een overnamepoging kan de aanbesteding afhankelijk zijn van de voorwaarde dat de potentiële koper een bepaald aantal aandelen kan verkrijgen, zoals een voldoende aantal aandelen om een meerderheidsbelang in de onderneming te vormen.
Voorbeeld van een offerte
Bedrijf A heeft bijvoorbeeld een huidige aandelenkoers van $ 10 per aandeel. Een belegger die de controle over de onderneming wil verwerven, doet een openbaar bod van $ 12 per aandeel met de voorwaarde dat hij ten minste 51% van de aandelen verwerft. In bedrijfsfinanciering wordt een openbaar bod vaak een overnamebod genoemd omdat de belegger de controle over de onderneming wil overnemen.
Voordelen van een offerte
Aanbiedingsaanbiedingen bieden verschillende voordelen voor beleggers. Beleggers zijn bijvoorbeeld niet verplicht om aandelen te kopen totdat een vast aantal is aangeboden, waardoor grote contante vooruitbetalingen worden geëlimineerd en beleggers worden belet aandelenposities te liquideren als aanbiedingen mislukken. Acquirers kunnen ook ontsnappingsclausules bevatten en de aansprakelijkheid voor het kopen van aandelen vrijgeven. Als de overheid bijvoorbeeld een voorgenomen overname afwijst onder vermelding van schendingen van de antitrustwetgeving, kan de overnemende partij weigeren aangeboden aandelen te kopen.
In veel gevallen krijgen investeerders de controle over doelbedrijven in minder dan een maand als aandeelhouders hun aanbiedingen accepteren; ze verdienen over het algemeen ook meer dan normale beleggingen in de aandelenmarkt.
Nadelen van een offerte
Hoewel offerteaanbiedingen veel voordelen bieden, zijn er enkele opmerkelijke nadelen. Een openbaar bod is een dure manier om een vijandige overname te voltooien, aangezien investeerders SEC-indieningskosten, advocatenkosten en andere vergoedingen betalen voor gespecialiseerde diensten. Het kan een tijdrovend proces zijn, omdat depotbanken de aangeboden aandelen verifiëren en namens de belegger betalingen verrichten. Ook als andere investeerders betrokken raken bij een vijandige overname, stijgt de biedprijs en omdat er geen garanties zijn, kan de belegger geld verliezen op de deal.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.