Trailing Price-to-Earnings (Trailing P / E)
Trailing price-to-earnings (P / E) is een relatieve waarderingsmultip die is gebaseerd op de laatste 12 maanden van werkelijke inkomsten. Het wordt berekend door de huidige aandelenkoers te nemen en deze te delen door de laatste winst per aandeel (EPS) van de afgelopen 12 maanden.
Trailing P / E Ratio = Huidige aandelenkoers / Trailing 12-maanden EPS
Inzicht krijgen in de prijs / winstverhouding (P / E)
De koers-winstverhouding, of de P / E-ratio, wordt berekend door de aandelenkoers van een bedrijf te delen door de winst van het meest recente fiscale jaar. De inkomsten voor het meest recente fiscale jaar zijn te vinden op de resultatenrekening in het jaarverslag. Onderaan de winst-en-verliesrekening staat een totale winst per aandeel voor het volledige boekjaar van de onderneming. Deel de huidige aandelenkoers van het bedrijf door dit nummer om de traditionele P / E-ratio te krijgen.
Een bedrijf met een aandelenkoers van $ 50 en een winst per aandeel van $ 2 heeft bijvoorbeeld een P / E-ratio van 25x, 25 keer gelezen. Dit betekent dat de aandelen van het bedrijf worden verhandeld tegen 25x de winst per aandeel.
Belangrijkste leerpunten
- De achterblijvende koers-winstverhouding is een relatieve waarderingswaarde gebaseerd op de laatste 12 maanden van de werkelijke winst, berekend door de huidige aandelenprijs te delen door de achterblijvende winst per aandeel van het voorgaande jaar.
- Het wordt als een nuttige indicator beschouwd om de inkomsten tussen perioden en bedrijven te vergelijken en te contrasteren.
Waarom gebruiken analisten P / E?
Analisten houden van de P / E-ratio omdat deze een relatief prijskaartje aan inkomsten plaatst. Dit relatieve prijskaartje kan worden gebruikt om te zoeken naar koopjes of om te bepalen wanneer een voorraad te duur is. Sommige bedrijven verdienen een hoger prijskaartje omdat ze al langer bestaan en diepere economische grachten hebben, maar sommige bedrijven zijn gewoon te duur. Evenzo verdienen sommige bedrijven een lager prijskaartje omdat ze een onbewezen track record hebben, terwijl anderen te duur zijn, wat een goed koopje is. Trailing P / E helpt analisten bij het matchen van tijdsperioden voor een meer accurate en actuele meting van de relatieve waarde.
Tracing Price-to-Earnings
Een nadeel van de P / E-ratio is dat de aandelenkoersen constant in beweging zijn, terwijl de winst vast blijft. Analisten proberen dit probleem aan te pakken met behulp van de achterblijvende koers-winstverhouding, die de inkomsten van de laatste vier kwartalen gebruikt in plaats van de inkomsten van het einde van het laatste fiscale jaar.
Gebruikmakend van hetzelfde voorbeeld hierboven, als de aandelenkoers halverwege het jaar daalt naar $ 40, is de nieuwe P / E-ratio 20x, wat betekent dat de koers van het aandeel nu wordt verhandeld tegen slechts 20x zijn winst. De inkomsten zijn niet veranderd, maar de koers van het aandeel is gedaald. De inkomsten voor de laatste twee kwartalen kunnen ook zijn gedaald. In dit geval kunnen analisten de eerste twee kwartalen van de berekening van het boekjaar vervangen door de meest recente twee kwartalen voor een achterblijvende P / E-ratio. Als de inkomsten in de eerste helft van het jaar, vertegenwoordigd door de meest recente twee kwartalen, lager zijn, zal de P / E-ratio hoger zijn dan 20x. Dit vertelt analisten dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is tegen de huidige prijs, gezien het dalende winstniveau.
De achterblijvende P / E-ratio verschilt van de voorwaartse P / E, die winstramingen gebruikt voor de volgende vier kwartalen of de volgende verwachte 12 maanden winst. Als gevolg hiervan kan forward P / E soms relevanter zijn voor beleggers bij het evalueren van een bedrijf.
Beide ratio's zijn nuttig tijdens acquisities. De achterblijvende P / E-ratio is een indicator voor de prestaties uit het verleden van het overgenomen bedrijf. Forward P / E vertegenwoordigt de leidraad van het bedrijf voor de toekomst. Typische waarderingen van de overgenomen onderneming zijn gebaseerd op de laatste ratio. De koper kan echter een voorzieningenvoorziening gebruiken om de verkrijgingsprijs te verlagen, met de optie om een extra betaling te doen als de beoogde inkomsten worden behaald.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.