Train je geest in vluchtige markten

Dit is geen aandelenmarkt voor de timide of de jeukende, trigger-fingered belegger. Volatiliteit is het nieuwe normaal en we moeten ermee leren leven. In 2018 hebben we al 14 dagen meegemaakt met uitverkoop van 1% of meer. Vergelijk dat met de slaperige dagen van 2017, toen we slechts vier dagen hadden waarin de markten 1% of meer daalden. Het voelt alsof we met meer dan de 4% in de S&P 500 moeten dalen, gezien de pijnlijke uitverkoop die ons als body-blows heeft getroffen in het oude 'Punch Out'-videospel uit de jaren 1980, maar we hebben verschillende keren hersteld verzamelingen om te voorkomen dat we in het hol van de beer glijden. Maar volatiliteit is een lastig dier en het gedraagt ​​zich anders wanneer markten onder druk staan. Dat gebeurt nu.

Zoals Ben Carlson, mede-gastheer van de Animal Spirits- podcast en de blogger achter A Wealth of Common Sense, schrijft: "Volatiliteit op de aandelenmarkt kan contra-intuïtief zijn. Stiermarkten zijn meestal niet gevuld met enorme opkomende dagen. In plaats daarvan stijgen stijgende markten. hebben de neiging om een ​​langzame en methodische stijging hoger te ervaren. De beste up-dagen worden meestal gezien in dezelfde marktomgevingen als de slechtste down-dagen, die zich voordoen tijdens dalende, volatiele markten. " In 2017 bleven de markten alleen maar hoger worden, ongeacht de politieke chaos, schuimende waarderingen en ouderwetse opmerkingen over hoe oud deze Bull Market leek. In 2018 lijkt het erop dat we op zoek zijn naar redenen om te verkopen, die alleen maar erger worden wanneer we zien dat grote institutionele beleggers aandelen warpsnelheid lossen. Markten verkopen zo snel uit dat draaddiensten en real-time market-trackers nauwelijks bij kunnen houden.

Deze uitverkoop knoeit met onze hoofden en verlicht onze primitieve angsten. Zoals Carlson opmerkt ... "Deze verliesaversie is een belangrijke reden waarom beleggers de neiging hebben meer emotioneel geladen beslissingen te nemen wanneer aandelen dalen, wat zowel paniekverkoop als paniekaankoop veroorzaakt tijdens een neerwaartse trend in de markt." Hij citeert het onderzoek van Nobelprijswinnaar Richard Thaler met Cass Susstein naar bijziendheid bij investeerders. Sell-offs en downs verlichten ons reptielenbrein, waardoor we onze portefeuilles steeds opnieuw controleren. Hoe meer verliezen we zien, des te meer ervaren we verliesaversie, die in een vicieuze cirkel verandert en velen van ons ertoe aanzet om te verkopen. We kunnen de verliezen niet verdragen, hoewel we wisten dat ze deel uitmaakten van het spel, dus we proberen te verkopen, in de hoop dat we de markt correct hebben getimed. We moeten weten dat de timing van de markt bijna onmogelijk is. Je mag een keer geluk hebben, maar vaker wel dan niet mis je de bodem en heb je geen idee wanneer je weer binnen kunt komen.

We hebben een paar weken geleden na de eerste correctie van 2018 opgemerkt dat 401k-aflossingen drie keer hoger waren dan normaal. Dat is precies wat u in dergelijke tijden niet zou moeten doen. Als je het gevoel hebt dat je portefeuille te riskant of te zwaar is, is het OK om hier of daar een aanpassing te doen om je angsten te verzachten. Maar handel in en uit een volatiele markt is een recept voor een ramp, vooral in tijden als deze. Negeer het deel van je brein dat wil vluchten en in de vlammen wil verkopen. In plaats daarvan, periodiek opnieuw in evenwicht en zorg ervoor dat u vertrouwd bent met uw risicobeheer en positiebepaling. Met andere woorden, wees geen reptiel!

Caleb Silver - Hoofdredacteur