Wat zijn beleggingsfondsen voor beleggingsfondsen?

Beleggingsfondsen streven ernaar strategieën af te stemmen op specifieke marktsegmenten, die in het prospectus van het fonds voor beleggers zijn uiteengezet. Veel populaire fondsen richten zich op een brede index, zoals de SP-500 of Russell-2000, terwijl anderen zich concentreren op inkomen, sector of marktkapitalisatie. Kapitalisatiefondsen werken vooral goed met gerichte holdingperioden omdat het marktgedrag op lange termijn de neiging heeft om specifieke kapitalisatieniveaus te volgen, of het nu small-cap, mid-cap of large-cap is.

Marktkapitalisatie heeft zich op een logische manier in lijn gebracht met de jaarlijkse prestaties sinds 2009 de markt laag heeft, met behulp van Standard en Poor's indices als benchmark-instrumenten. De SP-100 large-cap index boekte een winst van 373% vanaf die low tot de laatste handelsdag van 2017, terwijl de SP-500 blue chip-index met 401% steeg. De onderste helft van het kapitalisatiespectrum overtrof die indices met een ruime marge, waarbij de SP-400 mid-cap index 478% won, terwijl de SP-500 small-cap index alle andere ranglijsten leidde, met een indrukwekkende 513%.

Die gelaagde resultaten, die de voorkeur geven aan small en mid-cap boven mega-cap en blue chips, volgen een trend die teruggaat tot het begin van de eeuw en zich in het volgende decennium kan voortzetten. Als gevolg hiervan hebben potentiële beleggers een goed begrip van marktkapitalisatie nodig om fondsen te kiezen die het grootste opwaartse potentieel bieden. Laten we in dit verband de kenmerken van op kapitalisatie gebaseerde beleggingsfondsen en potentiële opbrengsten van deze instrumenten op basis van historische gegevens onderzoeken.

Mutaties voor beleggingsfondsen

Een beleggingsfonds gecategoriseerd volgens marktkapitalisatie (dat wil zeggen small-cap, mid-cap of large-cap) geeft de grootte aan van de bedrijven waarin het fonds belegt, niet de grootte van het beleggingsfonds. Marktkapitalisatie wordt berekend door het aantal uitstaande aandelen, vermenigvuldigd met de huidige marktprijs van één aandeel. Zo zou een bedrijf met een uitstaande miljoen aandelen, dat $ 100 per aandeel verkoopt, een marktkapitalisatie van $ 100 miljoen hebben.

Small Cap-fondsen

Small-cap fondsen omvatten doorgaans bedrijven met marktkapitalisaties van minder dan $ 2 miljard. De scheidslijn kan echter veranderen en exacte definities kunnen variëren tussen fondsen en beursvennootschappen. Over het algemeen zijn kleinere bedrijven bezig met de vroege stadia van bedrijfsactiviteiten. Ze worden verondersteld een aanzienlijk groeipotentieel te hebben, maar zijn niet zo financieel stabiel of gevestigd als grotere bedrijven. Veel beleggingsfondsen kunnen geen grote posities in small-capaandelen innemen zonder een aanvraag bij de SEC in te dienen, wat het extra voordeel van grotere transparantie biedt.

Small-capfondsen kunnen volatiel zijn omdat ze beleggen in bedrijven die minder stabiel zijn dan large-capbedrijven. Deze fondsen kunnen sterk negatieve rendementen genereren in tijden van marktinstabiliteit wanneer minder gevestigde bedrijven failliet kunnen gaan. Anderzijds zijn het geweldige investeringsinstrumenten voor marktspelers die risico's kunnen verdragen en op zoek zijn naar agressieve groei. Meer conservatieve beleggers die het rendement willen verhogen, willen misschien een deel van het kapitaal aan deze fondsen toewijzen, waardoor het risico door totale blootstelling wordt beperkt in vergelijking met de totale portefeuille.

Midcap-fondsen

Midcap-fondsen beleggen in bedrijven met marktkapitalisaties van $ 2 miljard tot $ 10 miljard. Midcapbedrijven delen sommige groeikarakteristieken met smallcapbedrijven, maar genereren minder risico, althans in theorie, omdat ze iets groter en beter ingeburgerd zijn. Midcap-fondsen bewegen niet altijd samen met de brede markt en zijn mogelijk minder kwetsbaar voor gewelddadige schommelingen in vergelijking met small caps. Midcap-fondsen kunnen geweldige beleggingsvehikels zijn voor beleggers die op zoek zijn naar superieure rendementen zonder het risico van small caps of het nadeel van indexgebonden rendementen die typisch zijn voor large caps.

Large Cap-fondsen

Large-capfondsen omvatten bedrijven met marktkapitalisaties van $ 10 miljard of meer, dat wil zeggen de 'grote vis' van Wall Street. Vanwege hun enorme omvang worden fondsbeheerders vaak gedwongen om blue chip benchmarks zoals de SP 500 of SP-100 te imiteren. Dit gebeurt omdat beleggingsfondsen beperkingen hebben op het niveau van eigendom in één bedrijf, dat over het algemeen niet meer is dan 10% van hun uitstaande aandelen. Dit heeft tot gevolg dat large-capfondsen gedwongen worden dezelfde bedrijven te bezitten die grote marktindexen omvatten.

Large-capfondsen kunnen geweldige beleggingsinstrumenten zijn voor marktspelers die een lange periode van bezit hebben en op zoek zijn naar koop en bezit. Ze kunnen een stabiel rendement en inkomsten genereren voor degenen die minder risico willen nemen. Ze zijn echter niet geschikt voor beleggers die proberen de markt te verslaan.

Kijken naar potentiële opbrengsten

Als u eenmaal de fundamentele verschillen tussen kapitalisatiefondsen begrijpt, is het zinvol om real-world rendementen te onderzoeken om een ​​duidelijker beeld te krijgen van wat goed is voor uw portefeuille.

De small-cap- en mid-capfondsen van Morningstar hebben over het algemeen de afgelopen vijf jaar beter gepresteerd dan de large-capfondsen, maar de focus op groei versus waarde van het specifieke instrument heeft een aanzienlijk effect op de bottomline-resultaten. Dit is typisch gedrag in een brullende bull-markt, zoals de periode tussen 2013 en 2018, waarin wordt benadrukt hoe potentiële beleggers de extra mijl moeten nemen en zorgvuldig moeten kiezen tussen bedrieglijk vergelijkbare fondsen.

Een prestatievergelijking tussen drie en vijf jaar voegt nuttige gegevens toe aan het onderzoeksproces. De driejaarlijkse terugblik op het tweede kwartaal van 2015 kent een relatief langer tijdsbestek toe aan een turbulente periode die veel aandelen in dalende trends daalde. De algemene bemonstering volgt de gelaagde resultaten van de vijfjaarlijkse terugblik, maar prestatievariaties zijn meer uitgesproken na drie jaar, met small-cap groeifondsen die met een veel grotere marge beter presteren dan large-cap waardefondsen.

Het afbreken

Over het algemeen hebben small- en mid-capbedrijven het vermogen om een ​​groter rendement te genereren dan large-caps via meer flexibele en dynamische bedrijven die doorgaans meer op groei gericht zijn dan grotere conglomeraten. Het lijkt logisch dat een bedrijf met een marktkapitalisatie van $ 1 miljard zijn waargenomen waarde gemakkelijker kan verdubbelen dan een conglomeraat van $ 100 miljard. En aangezien aandelenkoersfactoren een rol spelen bij het meten van marktkapitalisatie, correleert een snelgroeiende marktkapitalisatie sterk met stijgende aandelenkoersen.

Overweeg deze analogie. De kleine supermarkt op de hoek kan waarschijnlijk van product wisselen om sneller aan de vraag van de klant te voldoen dan een megaketen. Hoewel kleinere bedrijven mogelijk niet dezelfde prijsinvloed hebben als grotere bedrijven, kunnen ze hun producten aanpassen aan een specifieke niche om een ​​significante locatie en klantspecifiek rendement te produceren.

Large-capfondsen beleggen in grotere bedrijven, terwijl small-capfondsen belangen nemen in kleinere, meer sectorspecifieke bedrijven. Dus wanneer u een small-capfonds koopt, heeft u de mogelijkheid om te investeren in een mandje met succesvolle hoekwinkels in plaats van een megabedrijf. Houd er ook rekening mee dat fondsbeheerders die in kleinere bedrijven beleggen, vaak hard zullen werken om ervoor te zorgen dat hun portefeuillelidmaatschap financieel gezond is, met bekwame managementteams.

Het komt neer op

Een beperkte focus op marktkapitalisatie biedt unieke voordelen voor beleggingsfondsen. Toch kunnen andere factoren, zoals groei versus waarde, het rendement in de loop van de tijd sterk beïnvloeden. Als gevolg hiervan moeten beleggers de risico's begrijpen die inherent zijn aan deze populaire marktstrategie.