Gebruik marktrisicopremie voor verwacht marktrendement

In sommige gevallen bieden beursvennootschappen een verwacht marktrendement op basis van de samenstelling van een belegger, risicotolerantie en beleggingsstijl. Afhankelijk van de factoren waarmee rekening wordt gehouden bij de berekening, kunnen individuele schattingen van het verwachte marktrendement sterk variëren.

Voor degenen die geen portefeuillebeheerder gebruiken, bieden de jaarlijkse rendementspercentages van de belangrijkste indexen een redelijke schatting van de toekomstige marktprestaties. Voor de meeste berekeningen is het verwachte marktrendement gebaseerd op het historische rendement van een index zoals de S&P 500, de Dow Jones Industrial Average, of DJIA, of de Nasdaq.

Marktrisicopremie

Het verwachte marktrendement is een belangrijk concept in risicobeheer omdat het wordt gebruikt om de marktrisicopremie te bepalen. De marktrisicopremie is op zijn beurt onderdeel van de CAPM-formule. Deze formule wordt gebruikt door beleggers, makelaars en financiële managers om het redelijk verwachte rendement op een bepaalde investering te schatten.

De marktrisicopremie vertegenwoordigt het percentage van het totale rendement dat is toe te schrijven aan de volatiliteit van de aandelenmarkt en wordt berekend door het verschil te nemen tussen het verwachte marktrendement en de risicovrije rente. Het risicovrije tarief is het huidige rendement op door de overheid uitgegeven schatkistcertificaten (T-facturen). Hoewel geen enkele investering echt risicovrij is, worden staatsobligaties en -rekeningen als bijna feilloos beschouwd omdat ze worden ondersteund door de Amerikaanse overheid, die waarschijnlijk niet in gebreke blijft met het nakomen van financiële verplichtingen.

Als de S&P 500 bijvoorbeeld vorig jaar een rendement van 7% heeft gegenereerd, kan dit percentage worden gebruikt als het verwachte rendement voor investeringen in bedrijven die in die index zijn vertegenwoordigd. Als het huidige rendement voor kortlopende T-facturen 5% is, is de marktrisicopremie 7% tot 5% of 2%. Het rendement op individuele aandelen kan echter aanzienlijk hoger of lager zijn, afhankelijk van hun volatiliteit ten opzichte van de markt.