Weekend effect
Het weekend-effect is een fenomeen op de financiële markten waarbij aandelenrendementen op maandag vaak aanzienlijk lager zijn dan die van de direct voorafgaande vrijdag.
Het weekend-effect wordt ook wel het maandag-effect genoemd.
Weekendeffect uitgelegd
In een perfecte wereld zijn mensen perfect rationeel en in staat om alle informatie te verwerken en optimale keuzes te maken met perfecte informatie. De kapitaalmarkten weerspiegelen echter de irrationaliteit van haar deelnemers, gezien de hoge volatiliteit van aandelenkoersen en de markten. Externe factoren spelen een rol bij de beslissingen van beleggers, soms onbewust. Een gedragstheorie die de irrationaliteit van spelers op de markt aantoont, is het weekend-effect.
In 1973 rapporteerde Frank Cross voor het eerst de anomalie van negatieve maandag-terugkomsten via een artikel getiteld "Het gedrag van aandelenkoersen op vrijdag en maandag", gepubliceerd in het Financial Analysts Journal. In het artikel laat hij zien dat het gemiddelde rendement op vrijdag hoger was dan het gemiddelde rendement op maandag, en dat er een verschil is in de patronen van prijsveranderingen tussen die dagen. Het weekend-effect is een afwijking waardoor de aandelenkoersen op maandag dalen na een stijging op de vorige handelsdag, meestal vrijdag. De timing vertaalt zich in een terugkerend laag of negatief gemiddeld rendement van vrijdag tot maandag op de aandelenmarkt.
Sommige theorieën die het effect verklaren, wijzen op de neiging van bedrijven om slecht nieuws vrij te geven op een vrijdag nadat de markten zijn gesloten, wat vervolgens de aandelenkoersen op maandag drukt. Anderen stellen dat het weekend-effect mogelijk te maken heeft met short selling, wat gevolgen zou hebben voor aandelen met een hoge short-interestpositie. Als alternatief kan het effect gewoon een gevolg zijn van het vervagende optimisme van handelaren tussen vrijdag en maandag.
Tegengesteld onderzoek naar het "omgekeerde weekend-effect" is uitgevoerd door een aantal analisten, die aantonen dat het rendement op maandag zelfs hoger is dan het rendement op andere dagen. Een deel van het uitgevoerde onderzoek toont het bestaan van meerdere weekendeffecten, afhankelijk van de bedrijfsgrootte, waarbij kleine bedrijven op maandag een lager rendement hebben en grote bedrijven op maandag een hoger rendement. Het omgekeerde weekend-effect is ook verondersteld alleen voor te komen op Amerikaanse aandelenmarkten.
Het weekend-effect is al jaren een vast onderdeel van patronen in aandelenhandel. Volgens een studie van de Federal Reserve was er vóór 1987 een statistisch significant negatief rendement in het weekend. In de studie werd echter vermeld dat dit negatieve rendement in de periode na 1987 tot 1998 was verdwenen. Sinds 1998 is de volatiliteit tijdens de weekenden weer toegenomen en blijft het fenomeen van het weekendeffect een veelbesproken onderwerp.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.