Wat zijn de meest effectieve hedgingstrategieën om het marktrisico te verminderen?

Er zijn een aantal effectieve hedgingstrategieën om het marktrisico te verminderen, afhankelijk van het actief of de portefeuille van activa die worden afgedekt. Drie populaire zijn portefeuille-opbouw, opties en volatiliteitsindicatoren.

Moderne portefeuilletheorie

Een van de belangrijkste tools is de moderne portefeuilletheorie (MPT), die diversificatie gebruikt om groepen activa te creëren die de volatiliteit verminderen. MPT gebruikt statistische maatregelen om een ​​efficiënte grens te bepalen voor een verwacht rendement voor een gedefinieerde hoeveelheid risico. De theorie onderzoekt de correlatie tussen verschillende activa, evenals de volatiliteit van activa, om een ​​optimale portefeuille te creëren. Veel financiële instellingen hebben MPT gebruikt in hun risicobeheerpraktijken. De efficiënte grens is een gebogen lineaire relatie tussen risico en rendement. Beleggers zullen verschillende risicotoleranties hebben en MPT kan helpen bij het kiezen van een portefeuille voor die bepaalde belegger.

opties

Opties zijn een ander krachtig hulpmiddel. Beleggers die een individueel aandeel met een redelijke liquiditeit willen afdekken, kunnen vaak putopties kopen om zich te beschermen tegen het risico van een neerwaartse beweging. Zet waarde op naarmate de koers van het onderliggende effect daalt. Het belangrijkste nadeel van deze aanpak is het premiebedrag om de putopties te kopen. Gekochte opties zijn onderhevig aan tijdsverval en verliezen waarde naarmate ze meer vervallen. Verticale put-spreads kunnen de bestede premiumbedragen verminderen, maar ze beperken de hoeveelheid bescherming. Deze strategie beschermt alleen een individueel aandeel en beleggers met gediversifieerde belangen kunnen het zich niet veroorloven om elke individuele positie af te dekken.

Beleggers die een grotere, gediversifieerde aandelenportefeuille willen afdekken, kunnen indexopties gebruiken. Indexopties volgen grotere aandelenindexen, zoals de S&P 500 en Nasdaq. Deze brede indexen bestrijken vele sectoren en zijn goede maatstaven voor de algemene economie. Aandelen hebben de neiging gecorreleerd te zijn; ze bewegen over het algemeen in dezelfde richting, vooral in tijden van hogere volatiliteit. Beleggers kunnen hedgen met putopties op de indexen om hun risico te minimaliseren. Bear-put spreads zijn een mogelijke strategie om risico's te minimaliseren. Hoewel deze bescherming de belegger nog steeds geld kost, bieden indexputopties bescherming voor een groter aantal sectoren en bedrijven.

Volatiliteit Index Indicator

Beleggers kunnen ook hedgen met behulp van de volatiliteitsindex (VIX) -indicator. De VIX meet de impliciete volatiliteit van at the money calls en zet op de S&P 500-index. Het wordt vaak de angstmeter genoemd, omdat de VIX stijgt tijdens periodes van verhoogde volatiliteit. Over het algemeen geeft een niveau onder de 20 een lage vluchtigheid aan, terwijl een niveau van 30 zeer vluchtig is. Er zijn exchange-traded funds (ETF's) die de VIX volgen. Beleggers kunnen ETF-aandelen of -opties gebruiken om long te gaan op de VIX als een volatiliteitsspecifieke hedge.

Hoewel deze tools zeker krachtig zijn, kunnen ze natuurlijk niet alle risico's verminderen.

hedging