Wat is opgebouwde rente en waarom moet ik dit betalen als ik een obligatie koop?

Opgebouwde rente is de hoeveelheid rente die is verdiend op een schuld, zoals een obligatie, maar nog niet is geïnd. Rente wordt opgebouwd vanaf de datum waarop een lening wordt uitgegeven of wanneer de coupon van een obligatie wordt uitgegeven.

Een obligatie vertegenwoordigt een schuldverplichting waarbij de eigenaar (de geldgever) een vergoeding ontvangt in de vorm van rentebetalingen. Deze rentebetalingen, ook wel coupons genoemd, worden doorgaans elke zes maanden betaald. Gedurende deze periode kan het eigendom van de obligaties vrij worden overgedragen tussen beleggers. Er ontstaat dan een probleem met betrekking tot het eigendom van rentebetalingen. Alleen de geregistreerde eigenaar kan de couponbetaling ontvangen, maar de belegger die de obligatie heeft verkocht, moet worden gecompenseerd voor de periode waarin hij of zij de obligatie bezat. Met andere woorden, de vorige eigenaar moet de rente betalen die is opgebouwd vóór de verkoop.

De rente die op een obligatie wordt betaald, is een vergoeding voor het geld dat wordt geleend aan de kredietnemer of de emittent. Dit geleende geld wordt de hoofdsom genoemd. De hoofdsom wordt op de vervaldag terugbetaald aan de obligatiehouder. Net als in het geval van de coupon of rentebetaling, ontvangt degene die de rechtmatige eigenaar van de obligatie is op het moment van vervaldatum het hoofdbedrag. Als de obligatie vóór de vervaldatum op de markt wordt verkocht, ontvangt de verkoper de marktwaarde van de obligatie.

De opgebouwde renteaanpassing is dus het extra bedrag aan rente dat wordt betaald aan de eigenaar van een obligatie of een ander vastrentend effect. Het betaalde bedrag is gelijk aan het saldo van de rente dat is opgebouwd sinds de laatste betalingsdatum van de obligatie.

Belangrijkste leerpunten

• Opgebouwde rente is de hoeveelheid rente die is verdiend op een schuld, zoals een obligatie, maar nog niet is geïnd.
• Rente wordt opgebouwd vanaf de datum waarop een lening wordt uitgegeven of wanneer de coupon van een obligatie wordt uitgegeven, maar couponbetalingen worden slechts tweemaal per jaar betaald.
• De opgebouwde renteaanpassing op een obligatie is het betaalde bedrag dat gelijk is aan het saldo van de rente dat is opgebouwd sinds de laatste betalingsdatum van de obligatie.

Opgebouwde rente en de obligatiemarkt

Bij het kopen van obligaties op de secundaire markt zal de koper opgebouwde rente aan de verkoper moeten betalen als onderdeel van de totale aankoopprijs. Een belegger die ergens tussen de laatste couponbetaling en de volgende couponbetaling een obligatie koopt, ontvangt de volledige rente op de geplande couponbetalingsdatum, aangezien hij / zij de geregistreerde obligatiehouder zal zijn. Aangezien de koper echter niet alle over deze periode opgebouwde rente heeft verdiend, moet hij / zij de obligatie-verkoper het deel van de rente betalen dat de verkoper heeft verdiend voordat de obligatie werd verkocht.

Stel bijvoorbeeld dat een obligatie een vaste coupon heeft die elk jaar op 1 juni en 1 december halfjaarlijks moet worden betaald. Als een obligatiehouder deze obligatie op 1 oktober verkoopt, ontvangt de koper de volledige couponbetaling op de volgende coupondatum die is gepland voor 1 december. In dit geval moet de koper de opgebouwde rente betalen van 1 juni tot 1 oktober. prijs van een obligatie is inclusief de opgebouwde rente; deze prijs wordt de volle of vuile prijs genoemd.

Opgebouwde rente en converteerbare obligaties

Een converteerbare obligatie heeft een ingebedde optie die een obligatiehouder het recht geeft zijn of haar obligatie om te zetten in het eigen vermogen van de uitgevende onderneming of een dochteronderneming. Een rentedragende converteerbare obligatie zal couponbetalingen doen aan obligatiehouders voor de duur van de obligatie. Nadat de obligatie is omgezet in aandelen van de emittent, ontvangt de obligatiehouder geen rentebetalingen meer. Op het moment dat een belegger een converteerbare obligatie converteert, zal er meestal een laatste gedeeltelijke betaling aan de obligatiehouder worden gedaan om het bedrag te dekken dat is opgebouwd sinds de laatste betalingsdatum van het record.

Stel bijvoorbeeld dat rente op een obligatie elk jaar op 1 maart en 1 september wordt betaald. Als een belegger zijn obligatiebezit op 1 juli omzet in aandelen, krijgt hij de rente die is opgebouwd van 1 maart tot 1 juli. Deze laatste rentebetaling is de opgebouwde renteaanpassing.

Voorbeeld van opgebouwde rente op een obligatie

Stel dat belegger A een obligatie op de primaire markt koopt met een nominale waarde van $ 1.000 en een coupon van 5% die halfjaarlijks wordt betaald. Na 90 dagen besluit belegger A de obligatie aan belegger B te verkopen. Het bedrag dat belegger B moet betalen, is de huidige prijs van de obligatie plus opgebouwde rente, wat gewoon de reguliere betaling is, aangepast voor de tijd dat belegger A de obligatie had. In dit geval zou de obligatie het gehele jaar $ 50 bedragen ($ 1.000 x 5%) en belegger A hield de obligatie 90 dagen aan, wat bijna een kwart van het jaar is, of 24, 66% om precies te zijn (berekend door 90/365 ). De opgebouwde rente is dus $ 12, 33 ($ 50 x 24, 66%). Investeerder B zal dus investeerder A de waarde van de obligatie op de markt moeten betalen, plus $ 12, 33 aan opgebouwde rente.