Wat is Saoedi-Arabië?
Staatsbedrijf Saudi Aramco, officieel bekend als Saudi Arabian Oil Company, is 's werelds grootste olieproducent. Het is officieel gevestigd in Dhahran, Saoedi-Arabië en heeft naar schatting 270 miljard vaten aan reserves.
Het is veruit het meest winstgevende bedrijf ter wereld, dat zelfs technische reuzen zoals Apple Inc. (AAPL) en Alphabet Inc. (GOOGL) overschaduwt. Dit werd onthuld in april 2019 toen ratingbureaus financiële informatie van het lang-geheime bedrijf bekendmaakten vóór de debuut internationale obligatieverkoop, die $ 12 miljard opbracht.
Saudi Aramco begon vorig jaar de aandacht van beleggers dramatisch te verhogen toen Saoedische kroonprins Mohammed bin Salman plannen aankondigde om 5% van Aramco te noteren met een waardering van ongeveer $ 2 biljoen in wat mogelijk de grootste IPO ooit is.
Hoeveel verdient SA?
Voor de eerste helft van 2019 rapporteerde de oliegigant een winst van $ 45, 9 miljard, een daling van 12% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Leiders beschuldigen lage olieprijzen en verminderde productie, volgens The Wall Street Journal. De winst voor rente en belasting was $ 92, 5 miljard, een daling van $ 101, 3 miljard een jaar eerder. De vrije kasstroom bedroeg $ 38, 0 miljard, vergeleken met $ 35, 6 miljard voor dezelfde periode vorig jaar.
Tot dit jaar waren de financiële gegevens van Saudi Aramco niet beschikbaar voor het publiek sinds het bedrijf eind jaren '70 werd genationaliseerd. De oliemaatschappij stelde haar financiële informatie beschikbaar in een prospectus gekoppeld aan een $ 10 miljard obligatie-verkoop gepland voor 2019. De winst voor het volledige jaar voor 2018 bedroeg $ 111 miljard, meerdere malen groter dan de jaarlijkse winst van olie- en gasconcurrent Royal Dutch Shell ( RDS.A), de grootste beursgenoteerde oliemaatschappij. Ter vergelijking: iPhone-maker Apple, 's werelds meest winstgevende beursgenoteerde onderneming, genereerde in 2018 $ 59, 4 miljard winst, iets meer dan de helft van de winst van Saudi Aramco.
Ratingbureau Moody's schrijft de ultrahoge winstcijfers toe aan de schaalvoordelen van het bedrijf. Het bedrijf produceerde gemiddeld 13, 6 miljoen vaten per dag in 2018, meer dan driemaal het dagelijkse productiegemiddelde van Exxon Mobil Corp. (XOM).
Per Moody's genereerde Saudi Aramco een omzet van ongeveer $ 360 miljard in 2018, en had aan het einde van het jaar $ 48, 8 miljard aan contanten. Dit is te vergelijken met een schuld van $ 27 miljard, per CNN.
Saoedische Aramco IPO-plannen
De nieuwste financiële bekendmakingen van Saudi Aramco komen voort uit de hernieuwde plannen van het bedrijf om openbaar te worden. Zoals gezegd, kondigde kroonprins Mohammed bin Salman plannen aan om 5% van Aramco te vermelden in wat de grootste IPO in de geschiedenis zou kunnen zijn. De opbrengst van het aanbod, met een totale waarde van $ 100 miljard, staat centraal in een plan van de Saoedi's om de oliegigant te diversifiëren.
Het koninkrijk heeft het plan verschillende keren stopgezet vanwege verschillende factoren, maar bronnen die met The Wall Street Journal spraken zeggen dat het nieuw leven is ingeblazen en dat overheidsfunctionarissen 'hopen te profiteren van de positieve marktreactie' op de verkoop van obligaties door de onderneming. "We zijn toegewijd aan de IPO van Aramco, gezien de juiste omstandigheden en het juiste moment", zei de kroonprins in juni tegen de Saudische krant Asharq Al Awsat. "Het zal gebeuren tussen 2020 en begin 2021 en het instellen van de locatie van de IPO is nu voorbarig."
Plannen voor het publieke debuut van het bedrijf zouden in het verleden naar verluidt zijn vastgelopen omdat sommige marktkijkers beweerden dat de werkelijke waarde van het bedrijf veel lager is dan de ramingen van de kroonprins. Bij de geschatte waarde van $ 2 biljoen zou Aramco de gecombineerde waarde van Exxon Mobil en Chevron verdrievoudigen. Het bedrijf wacht ook om de overname van een 70% meerderheidsbelang in staatsbedrijven chemische producent Saudi Basic Industries Corp. te voltooien, volgens de kroonprins.
Het is onduidelijk hoe de ontvangst van investeerders voor een beursintroductie van Saudi Aramco zou worden beïnvloed door negatieve publiciteit in verband met beschuldigingen dat kroonprins Mohammed bin Salman een sleutelfactor was achter de vermeende moord op de journalist Jamal Khashoggi van de Washington Post. Saoedische functionarissen zijn echter optimistisch en geloven dat internationale verontwaardiging afneemt, volgens het rapport van het Journal.
Saoedische geschiedenis van Aramco
Saudi Aramco werd gevormd als het product van een concessieovereenkomst tussen de Saoedi-Arabische regering en Standard Oil Company of California (SOCAL) in 1933. Aramco begon zijn eerste booroperaties kort daarna en begon zijn eerste commerciële olieproductie in 1938. In het volgende decennium, breidde het bedrijf zich snel uit over Saoedi-Arabië en bereikte in 1949 een productie van ruwe olie van 500.000 vaten per dag. Om de productie bij te houden, bouwde het bedrijf zijn distributiepijplijn uit en bouwde de Trans-Arabische pijpleiding, de langste ter wereld.
In 1973 kocht de Saoedi-Arabische regering een belang van 25% in Aramco, waardoor het belang eind jaren 70 geleidelijk werd verhoogd tot 100%. Eind jaren tachtig werd de Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco) officieel opgericht. In 1989, in een poging zichzelf te transformeren van een olieproducerend en exporterend bedrijf naar een geïntegreerde petroleumonderneming, vormde Aramco een joint venture met Texaco in de VS Tegen 2017 was de Saoedische olie-kolos de enige eigenaar van de grootste single van Noord-Amerika ruwe olieraffinaderij in Port Arthur, Texas. Gedurende de jaren 1990 bleef het allianties en partnerschapsovereenkomsten over de hele wereld opbouwen. In de afgelopen jaren heeft het bedrijf zijn inspanningen opgevoerd om zijn activiteiten te diversifiëren door zwaar te investeren in O&O om uit te breiden naar niet-metalen en ruwe chemische producten.
Who Runs SA?
Saudi Aramco wordt geleid door Amin H. Nasser, de president en CEO. Khalid Al-Falih, voorzitter van Aramco, werd in 2016 benoemd tot minister van energie in Saoedi-Arabië. In juni noemde Aramco zes nieuwe afdelingshoofden nadat een herschikking van de regering een handvol leidinggevenden naar andere staatsposten verhuisde, volgens Reuters.
Betrokkenheid van Saoedi-Arabië in Saoedi-Arabië Aramco
De oliemaatschappij betaalt een fors belastingtarief van ongeveer 50% aan de Saoedi-Arabische overheid, wat een groot deel van de totale inkomsten van 2015 tot 2017 uitmaakt, volgens Fitch Ratings. Dankzij financiering heeft het bedrijf kunnen investeren in ambitieuze langetermijnprojecten, zoals slimme steden. Moody's schreef zijn A1-rating voor Aramco, onder collega's als Chevron en Exxon, toe aan de kredietrelaties van het bedrijf met de regering van Saoedi-Arabië, volgens CNBC.
"Hoewel er een duidelijk track record is van het feit dat Aramco is gerund als een commercieel onafhankelijk bedrijf, is de overheidsbegroting sterk afhankelijk van bijdragen van Aramco in de vorm van royalty's, belastingen en dividenden", schreef Moody's senior credit officer Rehan Akbar.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.