Wie beslist wanneer geld in de VS te drukken?

De US Treasury controleert het drukken van geld in de Verenigde Staten. De Federal Reserve Bank heeft echter controle over de geldhoeveelheid door haar macht om krediet te creëren met rentetarieven en reservevereisten. Aangezien krediet verreweg de grootste component van de geldhoeveelheid is, spreken mensen in de volksmond over de Federal Reserve die de geldhoeveelheid als drukgeld verhoogt.

Dit denkproces is technisch echter niet waar, omdat de Federal Reserve geen controle heeft over het drukken van valuta. (De Schatkist beheert en bedient de drukpersen.) In plaats daarvan functioneert de Fed als een bank voor alle andere banken in het land. Het leent geld aan banken en handhaaft de financiële stabiliteit door reserveverhoudingen en rentetarieven aan te passen om de dubbele doelstellingen van maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit te balanceren.

The Printing Money Myth

De mythe dat de centrale bank geld print, werd de overhand na de Grote Recessie, toen velen zich zorgen maakten over het onconventionele beleid van de centrale bank, waaronder interventie op de markt voor handelspapier, hypotheken en rechtstreekse aankopen van schulden om te voorkomen dat het systeem instortte. Zowel tijdens als in de nasleep van de recessie breidde de Federal Reserve haar balans uit, met een piek van ongeveer $ 4, 5 biljoen van eind 2014 tot 2016.

Velen die tegen een interventionistische centrale bank waren, verzetten zich tegen deze kredietcreatie als het drukken van geld, wat zou leiden tot hyperinflatie. De Federal Reserve en haar verdedigers betoogden dat haar beleid meer een reactie was op economische omstandigheden en de afwezigheid van een expansief fiscaal beleid. Met de crisis in het achteraanzicht is er geen inflatie geweest en heeft de Amerikaanse economie het beter gedaan dan zijn tegenhangers, waarbij de acties van de Federal Reserve als niet alleen gelddrukkers worden gerechtvaardigd.

De rol van de Treasury Department

Het ministerie van Financiën is eigenlijk de entiteit die verantwoordelijk is voor het drukken van papieren valuta en munten, toezicht houdt op het Bureau of Engraving and Printing (BEP) en de US Mint. Vanaf januari 2018 was er ongeveer $ 1, 61 biljoen in contanten in omloop. Wanneer banken contant geld nodig hebben, vragen ze dit aan bij de Federal Reserve. De Federal Reserve stort het elektronisch op de rekening van de bank en berekent de juiste rentevoet. Wanneer ze overtollig contant geld bij de hand hebben, geven banken dit terug aan de Federal Reserve en regelen ze alle rekeningen.

De Federal Reserve heeft 12 regionale banken die toezicht houden op banken in lokale gebieden. Deze regionale federale banken zijn verantwoordelijk voor het voldoen aan de fysieke valutabehoeften van lokale banken, het verstrekken van contant geld en het nemen van overtollig contant geld. Ze nemen ook valuta uit de omloop wanneer deze als beschadigd, vals of gewoon te oud wordt beschouwd. Ze bestellen nieuw afgedrukte biljetten en munten van de BEP om afgedankte biljetten en munten te vervangen. Voor 2018 beval de Federal Reserve Board of Governors bijna 7, 4 miljard nieuwe bankbiljetten te drukken, die in totaal $ 233, 4 miljard bedragen. Ongeveer 75% van deze biljetten vervangen die die uit de circulatie zijn gehaald.