Waarom Apple het abonnementsmodel van Netflix moet kopiëren: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) kan de groei ontgrendelen en de aandelenprijs verhogen door het zeer succesvolle film- en tv-abonnementsmodel van Netflix Inc. (NFLX) te kopiëren, volgens Bernstein's Toni Sacconaghi in een interview met CNBC. Sacconaghi's nieuwe koersdoel is $ 195, volgens CNBC, een stijging van ongeveer 13% van de koers van de aandelen in de dagelijkse handel net na het middaguur vandaag.

Tot op heden zijn de Apple-aandelen met 49% gestegen, maar zijn ze de afgelopen maand bijna 1% gedaald in de vroege middaghandel. Het aandeel wordt verhandeld tegen een 18, 39 twaalfmaandelijkse koers-winstverhouding (P / E-ratio) in vergelijking met de 21, 30 P / E-ratio van de Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). (Zie voor meer informatie: Apple Will Beat The Skeptics and Rise 27%: Guggenheim ).

Nieuw model voor hogere veelvouden

Sacconaghi zegt dat Apple met een enorme korting handelt. Als het bedrijf het model van Netflix heeft gekopieerd, zegt hij dat het aandeel met hogere veelvouden zou handelen. Dat betekent dat Apple zijn huidige 'transactionele verkoopmodel' moet verlaten en een 'abonnement-gebaseerd model' moet gebruiken, betoogde de Bernstein-analist in een CNBC-verhaal van 6 december.

Het is onduidelijk of het leasen van hardware zoals iPhones en iPads net zo succesvol zou zijn als de maandelijkse leasing van Netflix van films en tv-shows. Netflix biedt abonnementsservices van maand tot maand die onbeperkte toegang bieden tot streaming video-inhoud en kunnen op elk moment worden geannuleerd.

Een boost nodig

Een herbeoordeling van het huidige bedrijfsmodel van Apple lijkt voor sommige beleggers aantrekkelijk. De reden: de iPhone, het belangrijkste product van Apple, was ook het zwakst groeiende bedrijf in het laatste kwartaal. Het droeg volgens CNBC slechts 1, 5% bij aan de totale groei van de technologiegigant.

Volgens een abonnementmodel konden klanten van Apple fysieke waren leasen, zoals iPhones, iPads en Macs, evenals diensten zoals iCloud en Apple Music. Dit alles zou kunnen worden aangeboden voor een laag maandelijks lidmaatschap, inclusief toekomstige updates en hardware-upgrades. Een dergelijk model zou Apple in staat stellen om "terugkerende inkomstenstromen vast te leggen en de lengte van vervangingscycli te bevriezen", zegt Sacconaghi. (Zie voor meer informatie: De economie van een iPhone (AAPL) ).

Hoewel Apple zou kunnen profiteren van het gebruik van een Netflix-stijl abonnementmodel, kunnen ze een beetje hulp krijgen van het Republikeinse belastingplan. Sacconaghi schat dat als het tarief van de vennootschapsbelasting wordt verlaagd tot 20%, het bedrijf een stijging van 18% van de winst per aandeel (EPS) zou kunnen ervaren.