Waarom de prijzen voor goud en zilver uiteenlopen (GLD, SLV)

Goud- en zilverprijzen beginnen uiteen te lopen, waarbij zilver de grootste van de underperformers is. De zilverprijzen zijn meer gedaald dan goud. Dit wordt divergentie genoemd. Er zijn een paar redenen voor een verschil tussen de beweging van goud- en zilverprijzen. Een daarvan is de goud / zilververhouding, een methode die handelaren gebruiken om de waarde van het ene metaal ten opzichte van het andere te beoordelen. Een andere reden voor de divergentie kan fundamenteler zijn, namelijk de vraag naar en de toepassingen van de metalen zelf.

Afwijking en goud / zilververhouding

Er wordt gedacht dat goud en zilver samen bewegen, en vaak doen ze dat ook. Er zijn periodes waarin de Gold Trust (GLD) en Silver Trust (SLV) in tegengestelde richting bewegen en periodes waarin het ene metaal het andere overtreft.

Goud presteert momenteel beter dan zilver. Dergelijke verschillen treden op en worden gemonitord door de goud / zilververhouding. De goud / zilver-verhouding geeft aan hoeveel gram zilver er nodig is om een ​​ons goud te kopen. Sinds 1975 is het gemiddelde bijna 60; op dit moment staat het in de buurt van 80 ($ 1, 187 gedeeld door $ 14, 99).

Hoewel de outperformance van goud, of de underperformance van zilver ten opzichte van goud, begin 2016 erg merkbaar was, is dit eigenlijk al lang aan de gang. De outperformance is sinds 2016 nog duidelijker geworden. Om te beginnen werd goud verhandeld op $ 1.069 en zilver op $ 13, 80 - de goud / zilver-verhouding van 77, 5. Vanaf oktober 2018 staat het op 80. Goudprijzen zijn al jaren gestaag gestegen ten opzichte van zilverprijzen. Dit is voornamelijk te wijten aan de zwakke prijs van zilver sinds een piek rond $ 50 in 2011 (toen zilver beter presteerde dan goud).

Teruggaand naar 1995 is de verhouding meestal rond 80 gestegen en vervolgens omgekeerd. Dit geeft aan dat zilver de komende maanden meer sterkte (ten opzichte van goud) begint te zien, mogelijk inhaalend en inhaalend goud in termen van percentageprestaties.

Goud en zilver lopen uiteen, maar waarom is het nu zo uitgesproken?

Metaalgebruik, vraag en aanbod

Goud en zilver zijn verhandelde markten. Er is een meerjarige trend waarbij goud beter heeft gepresteerd dan zilver. Zoals met elke markt, moeten soms uitersten worden bereikt voordat een ommekeer plaatsvindt. De goud / zilververhouding bij 80 bereikt nu een van die uitersten.

Handelaren zijn emotioneel; ze stapelen zich op wat er goed uitziet en vermijden wat niet zo goed presteert. Uiteindelijk wordt echter wat vergeten is (zilver) opgekocht, en wat favoriet was (goud) valt uiteindelijk uit de gratie. Wat gebeurt in goud en zilver is een patroon dat zich steeds opnieuw afspeelt in alle markten.

Vraag en aanbod spelen echter ook een rol. Een belangrijke drijfveer van de kracht van goud is de centrale bankaankoop, die in 2015 bijna het hoogste niveau in decennia bereikte. Vervolgens, op weg naar november 2018, was de centrale bank die goud kocht op het hoogste niveau sinds het vierde kwartaal van 2015. Er was $ 5, 82 miljard uitgegeven aan goud door de centrale bank in het derde kwartaal van 2018. Zilver mist die belangrijke vraag en kon een deel van de reden zijn dat het de afgelopen jaren ten opzichte van goud is gedaald (afgezien van de eb en vloed van de goud / zilververhouding).

Vraag en aanbod voor goud en zilver zijn ook gerelateerd aan economische en industriële productie. Goud wordt voornamelijk gebruikt voor esthetiek, omdat 46% van het goud dat in het tweede kwartaal van 2018 werd gekocht, voor sieraden was. Volgens het rapport Gold Demand Trends 2018 van de World Gold Council werd ongeveer 22% gebruikt in munten en goudstaven.

Voor zilver verbruiken industriële fabricage en elektronica meer dan 75% van de zilvervoorraad, volgens het rapport van het Silver Institute 2017.

Beleggers en centrale banken geven nu de voorkeur aan goud boven zilver. Dat kan echter veranderen als de investering in zilver begint te sluipen. Veel industrieën hebben zilver nodig, maar hebben veel minder behoefte aan goud. Wanneer de vraag van investeerders naar zilver omhoog kruipt, wordt het aanbod onder druk gezet en worden de grote industriële spelers gedwongen om tegen hogere prijzen te kopen, waardoor meer mensen in de zilverinvestering kunnen worden gestuwd als de prijzen stijgen. Dit soort proces verhoogt de vraag naar zilver ten opzichte van goud en de goud / zilver-verhouding begint zijn meerjarige trektocht de andere kant op.

Het komt neer op

Verschillen in goud- en zilverprijzen zijn niet nieuw. De schommelingen tussen de twee metalen worden gevolgd met behulp van de goud / zilver-verhouding, die momenteel bijna extreem hoog is. Bijna extremen en mogelijke omkeerpunten zien marktpartijen vaak de wildste schommels. Dit kan de reden zijn waarom de spreiding tussen de prestaties van goud en zilver zo groot is in 2018.

Op dit moment zijn investeringen in zilver stabiel, maar niet hoog. Aangezien zilver zoveel wordt gebruikt in industriële processen, heeft elke toename van de investeringsvraag een grotere impact, aangezien de grote industriële spelers hoe dan ook moeten kopen. Het komt allemaal neer op vraag en aanbod. Op dit moment geeft de vraag de voorkeur aan goud, maar als het goud / zilver lager begint te worden, laten marktpartijen zien dat zilver weer gunstiger wordt.