Waarom is de Federal Reserve onafhankelijk?

Veel mensen zijn verrast om te horen dat de centrale bank van de Verenigde Staten gedeeltelijk onafhankelijk van de overheid opereert. De gecombineerde publieke en private structuur van de Federal Reserve (Fed) is zeer controversieel, vooral in de nasleep van de financiële crisis van 2007-2008.

De monetaire beslissingen van de Federal Reserve hoeven niet te worden geratificeerd door de president (of iemand anders in de uitvoerende macht). De Fed ontvangt geen financiering van het Congres, en de leden van de Raad van Bestuur, die zijn benoemd, hebben een ambtstermijn van 14 jaar. Deze voorwaarden vallen niet samen met presidentiële voorwaarden, waardoor verdere onafhankelijkheid ontstaat.

De Federal Reserve staat echter onder toezicht van het Congres, dat ernaar streeft te verzekeren dat het de economische doelstellingen van maximale werkgelegenheid en stabiele prijzen bereikt. En de Fed-voorzitter moet een halfjaarlijks rapport over het monetaire beleid indienen bij het Congres.

De primaire rechtvaardiging voor een onafhankelijke Federal Reserve is de noodzaak deze te isoleren tegen politieke druk op korte termijn. Zonder een zekere mate van autonomie zou de Fed kunnen worden beïnvloed door op verkiezingen gerichte politici om een ​​te expansief monetair beleid te voeren om de werkloosheid op de korte termijn te verlagen. Dit kan tot een hoge inflatie leiden en de werkloosheid op de lange termijn niet beheersen.

Voorstanders van autonomie beweren dat een onafhankelijke Fed de economische langetermijndoelstellingen beter kan bereiken. Onafhankelijkheid kan het ook gemakkelijker maken om beleid te voeren dat politiek niet populair is maar een groter algemeen belang dient.

Critici beweren dat het ongrondwettelijk is voor het Congres om een ​​constitutionele macht toe te kennen aan een onafhankelijke overheidsinstantie. Volgens de Grondwet heeft het Congres de macht om geld te munten en de waarde ervan te regelen. In 1913 delegeerde het Congres deze bevoegdheid aan de Fed via de Federal Reserve Act van 1913. Sommigen beweren echter dat een dergelijke delegatie fundamenteel ongrondwettelijk is. Tegenstanders van de onafhankelijkheid van de Fed suggereren ook dat het ondemocratisch is om een ​​niet-gekozen agentschap te hebben dat niet verantwoording aflegt aan het Amerikaanse publiek en het monetaire beleid dicteert.

Het komt neer op

Angst voor de enorme uitbreiding van de balans van de Federal Reserve en twijfelachtige reddingsoperaties aan bedrijven zoals American International Group, Inc. (AIG) hebben geleid tot eisen voor meer transparantie en verantwoordingsplicht. Recente oproepen in Washington om de Federal Reserve te 'auditen' kunnen mogelijk de onafhankelijke status van de Amerikaanse centrale bank ondermijnen.