Winklevoss Twins onthullen voorstel voor zelfregulering van cryptomarkten

Kunnen zelfregulerende organisaties (SRO's) een oplossing bieden voor het regelgevingsprobleem in cryptocurrency-markten?

Tyler en Cameron Winklevoss, die crypto-handelsbeurs Gemini bezitten, denken dat ze misschien een recent voorstel voor een Virtual Commodity Association hebben onthuld, een zelfregulerende organisatie voor cryptocurrency-markten die "prijsontdekking, efficiëntie en transparantie" bevordert door de goedkeuring van de industrie normen. (Zie ook: Alles over Gemini, de Winklevoss Bitcoin Exchange.)

Het heeft onder meer als doel het delen van informatie, op regels gebaseerde markten en surveillancesystemen te introduceren in een industrie waarvan de werking grotendeels is verborgen voor controle door de overheid en de overheid. (Zie ook: Moet Cryptocurrency zichzelf reguleren? )

Voorzichtig welkom

Hun voorstel is voorzichtig ontvangen door leden van cryptomarkten.

"De (cryptocurrency) industrie lijdt aan een gebrek aan transparantie, soms ethiek en, in grote mate, duidelijk gedefinieerde regels die deelnemers kunnen volgen, " zegt Rob Viglione, oprichter van Zen Cash, een cryptocurrency.

De combinatie van een ondoorzichtige technologie en een 'free-for-all'-ecosysteem heeft harde reacties en extreme uitspraken van economen en overheidsregelaars getrokken. Volgens Viglione bestaat het gevaar dat regelgevende schalen van de overheid "te ver kunnen tippen als reactie op grof gedrag" door cryptocurrency-uitwisselingen.

De invoering van regels kan leiden tot een aantal tastbare voordelen voor SRO's. Minimale kapitaalvereisten en audits kunnen bijvoorbeeld helpen faillissement te voorkomen en vertrouwen op te bouwen. De meeste cryptocurrencies wisselen met fiat-valuta's en Tether, een munt die op pariteit met de Amerikaanse dollar wordt verhandeld en beweert gelijkwaardige bedragen van de fiat-valuta op haar bankrekening te hebben als back-up. Dit kan een probleem zijn.

"Uitwisselingen die raakvlakken hebben met fiat (valuta) hebben het extra risico van liquiditeitscrises of volledige insolventie", legt Rachel Lam uit, vice-president van de regelgevingsstrategie bij Polymath, een startup die diensten verleent voor het uitgeven van beveiligingstokens aan organisaties. (Zie ook: Tether- en Bitfinex-cryptobedrijven gedagvaard door Amerikaanse regelgevers .)

Een zelfregulerende organisatie kan ook helpen een ecosysteem van innovatie in cryptocurrency-markten te behouden. Veel van de investeringen in cryptocurrencies zijn gebaseerd op verwachtingen van toekomstige groei van onderliggende protocollen. Recente problemen, of ze nu verband houden met een vertraging van transactiesnelheden of stijgende transactiekosten, hebben alleen maar de noodzaak aangetoond van verder onderzoek naar protocollen. (Zie ook: Bitcoin's Lightning Network: wat is het en kan het het schaalprobleem van Bitcoin oplossen ">

Regulering door de overheid kan innovatie in de weg staan ​​door deze op te zadelen met nalevingsregels. SRO's zijn een middelmatig pad. "Voor regelgevers betekent dit hopelijk het waarborgen van de veiligheid van de consument zonder innovatie te belemmeren, " zegt Chris Housser, mede-oprichter van Polymath.

Zeker, dit is niet de eerste keer dat zelfregulerende organisaties zijn voorgesteld om de financiële markten te monitoren. In de jaren zeventig leidde een explosieve groei van futurescontracten en handel in opties tot een toename van futuresfraude en gewetenloze actoren binnen het ecosysteem.

De Commodities and Futures Trading Commission (CFTC), toen een nieuw gevormd agentschap, worstelde om de orde te handhaven, maar faalde en werd zelfs door sommigen omschreven als "een van de meest verprutste (agentschappen) in de hele federale regering." eindresultaat was de oprichting van de National Futures Association (NFA), een SRO voor futures-markten die in samenwerking met CFTC werkt om orde in de industrie te implementeren. De introductie van de NFA bracht orde en consensus onder futures.

Geen Magic Bullet

Er zijn al soortgelijke, gezamenlijke inspanningen geweest om orde te brengen in het cryptocurrency-ecosysteem. De Japanse cryptocurrency-uitwisselingen kwamen bijvoorbeeld samen om een ​​SRO te vormen na de recente Coincheck-hack. De crypto-uitwisselingen van Zuid-Korea vormden er één in november 2017. (Zie ook: Coincheck.)

Ondanks hun populariteit kunnen SRO's echter geen wondermiddel zijn voor de problemen van een industrie.

De NFA is bijvoorbeeld beschuldigd van het vervalsen van feiten en het manipuleren van gegevens om haar doelen te bereiken. Een vergelijkbare situatie in cryptocurrency-markten kan leiden tot het instorten van meerdere markten, van beurzen tot futures.

Veel hangt ook af van het bestuur van het agentschap. "Zoals bij elk orgaan met regeringsverantwoordelijkheden, moet het (de SRO) gefocust blijven op zijn doelstellingen en verantwoording afleggen aan zijn belanghebbenden en machtsmisbruik voorkomen", zegt Lam van Polymath.

Bij gebrek aan details over het voorstel van de Winklevoss-tweeling is het ook niet duidelijk hoe een SRO zal functioneren in de crypto-industrie. Voor de context voert NFA een assortiment activiteiten uit binnen haar koepel. Deze variëren van het uitvoeren van examens voor het verhandelen van futures tot het uitvoeren van audits bij leden tot het aanbieden van uitvoeringsfaciliteiten voor swaps. De razendsnelle snelheid waarmee cryptocurrency-markten zich hebben ontwikkeld, heeft verschillende grote gaten in hun ecosysteem achtergelaten. Of een enkele organisatie of consortium die lacunes kan opvullen, staat nog ter discussie.

"Dit (zelfregulering) zal niet worden bereikt door een enkele entiteit van ecosysteemprojecten", zegt Joseph Weinberg, voorzitter van Shyft Network, een blockchain-gebaseerde oplossing voor compliance van de identiteit, eraan toevoegend dat hetzelfde probleem wordt aangepakt door de G20, OESO en FSB. “De cryptomarkten kunnen inherent transparantie afdwingen via blockchain-technologieën en open standaardprotocollen. En als industrie denk ik dat we een gedeelde regelset kunnen bouwen die openheid mogelijk maakt in onze markten en voor de wereld. "

Investeren in cryptocurrencies en andere initiële muntaanbiedingen ("ICO's") is zeer riskant en speculatief, en dit artikel is geen aanbeveling van Investopedia of de schrijver om te investeren in cryptocurrencies of andere ICO's. Aangezien de situatie van elke persoon uniek is, moet een gekwalificeerde professional altijd worden geraadpleegd voordat hij financiële beslissingen neemt. Investopedia geeft geen verklaringen of garanties met betrekking tot de nauwkeurigheid of tijdigheid van de hierin opgenomen informatie. Vanaf de datum waarop dit artikel is geschreven, bezit de auteur 0, 01 bitcoin.