Opbrengstbasis
De rendementsbasis is een methode om de prijs van een vastrentend effect te vermelden als een opbrengstpercentage in plaats van als een dollarwaarde. Hierdoor kunnen obligaties met verschillende kenmerken eenvoudig worden vergeleken.
Opbrengstbasis uitgelegd
In tegenstelling tot aandelen, die genoteerd zijn in dollars, zijn de meeste obligaties genoteerd op basis van rendement. Veronderstel bijvoorbeeld dat een bedrijf is genoteerd met een couponrente van 6, 75% en naar verwachting 10 jaar vervalt vanaf de datum van uitgifte. De obligatie van $ 1.000 wordt verhandeld tegen een dollarwaarde van 940.
De opbrengstbasis kan worden berekend met behulp van de huidige opbrengstformule gepresenteerd als: Coupon / Aankoopprijs
Volgens ons voorbeeld hierboven is de jaarlijks te betalen coupon 6, 75% x $ 1.000 = $ 67, 50. Daarom is de opbrengstbasis $ 67, 50 / $ 940 = 0, 0718 of 7, 18%. De obligatie zal aan beleggers worden genoteerd met een rendementsbasis van 7, 18%. De rentecitaat vertelt een obligatiehandelaar dat de obligatie momenteel met een korting handelt omdat de opbrengstbasis groter is dan de couponrente (6, 75%). Als de opbrengstbasis lager is dan de couponrente, betekent dit dat de obligatie met een premie wordt verhandeld, omdat een hogere couponrente de waarde van de obligatie op de markten verhoogt. Een obligatiehandelaar zou de obligatie dan kunnen vergelijken met anderen binnen een bepaalde branche.
De rendementsbasis van een puur kortingsinstrument kan worden berekend met behulp van de bankkortingsrendementsformule, die is:
r = (korting / nominale waarde) x (360 / t)
waarbij r = geannualiseerde opbrengst
korting = nominale waarde minus aankoopprijs
t = resterende looptijd
360 = bankconventie voor het aantal dagen in een jaar
In tegenstelling tot het huidige rendement, neemt het bankkortingsrendement de kortingswaarde van pari en drukt deze uit als een fractie van de pariwaarde, niet de huidige prijs, van de obligatie. Bij deze methode voor het berekenen van de rendementsbasis wordt uitgegaan van eenvoudige rente, dat wil zeggen dat geen rekening wordt gehouden met het samengestelde effect. Schatkisten worden alleen genoteerd op basis van de bankkorting.
Stel bijvoorbeeld dat een schatkist met een nominale waarde van $ 1.000 voor $ 970 wordt verkocht. Als de looptijd tot 180 dagen is, is de opbrengstbasis:
r = [($ 1.000 - $ 970) / $ 1.000] x (360/180)
r = ($ 30 / $ 1.000) x 2
r = 0, 06 of 6%
Aangezien schatkistcertificaten geen coupon betalen, verdient de obligatiehouder een dollarrendement dat gelijk is aan de korting als de obligatie wordt aangehouden tot deze vervalt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.