5 marktvoorspellingen voor 2018: Vanguard's Bogle

'In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst', is een uitdrukking die u kunt vinden in de beleggingsinformatie van elk beleggingsfonds. Als John Bogle, de maker van het allereerste indexfonds, weet waar de nieuwste bullmarkt naartoe gaat, wilt u misschien beginnen te geloven.

Dat aandelen het komende decennium slechts gemiddeld 4% per jaar zullen opleveren vergeleken met het gemiddelde jaarlijkse rendement van 10% van de afgelopen decennia, is slechts een van de vijf voorspellingen die Bogle deed in een recent interview met CNBC. Hieronder gaan we die voorspelling nader bekijken en alles wat de legendarische oprichter van de Vanguard-groep voor 2018 en daarna verwacht. (Zie voor meer informatie ook: Waarom de bullmarkt tot 2018 kan duren .)

1. Lagere voorraad retouren

Met verwachtingen van een toekomstig dividendrendement van 2%, dat lager is dan het historische gemiddelde van 4, 4%, en een winstgroei van 4%, voorspelt Bogle dat het toekomstige beleggingsrendement op aandelen 6% zal zijn. Als rekening wordt gehouden met een daling van de historisch hoge koers / winstverhouding (P / E-ratio) van 24 tot ongeveer 20 of minder, zou dat 2% minder opleveren. Dat laat een jaarlijks rendement van 4% voor de Amerikaanse aandelenmarkt achter, wat minder is dan de helft van wat het rendement de afgelopen decennia is geweest, en dat exclusief investeringskosten.

2. Amerikaanse markten nog steeds het veiligst

Ondanks dit bruisen van de Amerikaanse aandelenmarkt, betoogt Bogle dat de innovatieve en ondernemende kracht van de VS het een veiliger gok zal maken dan de rest van de wereldmarkt. Hij bevestigt zijn punt door te beweren dat op de lange termijn beleggen in eigen land beleggers hogere opbrengsten heeft opgeleverd.

De gegevens lijken aan zijn kant te staan, volgens de interpretatie van CNBC van de Morningstar-gegevensanalyse. Hoewel tot op heden zowel de MSCI EM als de MSCI EAFE, met een rendement van respectievelijk 33, 17% en 21, 38%, beter presteren dan het rendement van de S&P 500 van 17, 45%, bevoordeelt het 10-jarig jaargemiddelde de laatste. Voor de S&P 500 was dat gemiddelde rendement over het afgelopen decennium 8, 04%, vergeleken met slechts 1, 73% en 2, 01% voor de andere twee niet-binnenlandse markten.

Investeerders: John Bogle heeft wat advies voor u

3. Obligatieportefeuille met rendement 3, 1%

In de komende 10 jaar zou een obligatieportefeuille een jaarlijks gemiddeld rendement van 3, 1% moeten opleveren. De schatting van Bogle is gebaseerd op de samenstelling van een obligatieportefeuille met 50% belegd in Amerikaanse 10-jaars schatkistpapier en de andere 50% in langlopende investment-grade bedrijfsobligaties. Momenteel leveren staatsobligaties op 10 jaar 2, 2% op en de bedrijfsobligaties leveren volgens CNBC 3, 9% op.

4. Wall Street onder druk

In een omgeving met een laag rendement zullen Wall Street-bedrijven het gevoel krijgen dat ze worstelen om te concurreren met de groeiende populariteit van passief beheerde indexfondsen zoals ETF's, waarvan Bogle's Vanguard de op een na grootste aanbieder is naast BlackRock.

5. Impactbeleggingen underperformance

Bogle stelt dat duurzaam en verantwoord beleggen, of wat bekend staat als impactbeleggen, niet zo effectief zal zijn als veel van zijn voorstanders hopen. In een ander verband met passief beleggen, redeneert Bogle dat impactbeleggen gewoon een andere vorm van actief beheer is en daarom waarschijnlijk achterblijft bij de bredere markt.