5 tips voor beleggen in IPO's

Een beursgang (IPO) is de eerste keer dat de aandelen van een particuliere onderneming aan het publiek worden aangeboden.

In de dagen van dotcom-manie konden investeerders geld in een IPO gooien en een bijna gegarandeerd moordend rendement behalen. Veel bedrijven zoals VA Linux en theglobe.com ondervonden een enorme winst op de eerste dag, maar kwamen uiteindelijk op de lange termijn teleurstellende investeerders tegen. Mensen die de vooruitzichten hadden om in en uit deze bedrijven te stappen, lieten beleggen er gemakkelijk uitzien.

Geen enkele investering is echter zeker. Snel genoeg barstte de technische bubbel en keerde de IPO-markt terug naar normaal. Met andere woorden, beleggers konden niet langer de dubbele en driedubbele cijfers verwachten die ze in de vroege tech-IPO-dagen hadden behaald door simpelweg aandelen om te draaien.

Er is geld te verdienen bij IPO's, maar de focus is verschoven van de snelle dollar naar de vooruitzichten op lange termijn. In plaats van te proberen te profiteren van de initiële bounce van een aandeel, zijn beleggers eerder geneigd om de langetermijnvooruitzichten zorgvuldig te onderzoeken.

Om te beginnen, om een ​​IPO te krijgen, moet u een bedrijf vinden dat op het punt staat naar de beurs te gaan. Dit wordt gedaan door te zoeken naar S-1-formulieren die zijn ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Om deel te nemen aan een IPO moet een belegger zich registreren bij een beursvennootschap. Wanneer bedrijven IPO's uitgeven, stellen ze beursvennootschappen op de hoogte, die op hun beurt beleggers informeren.

De grootste Amerikaanse beursgang was die van het Chinese internetbedrijf Alibaba in 2014, met een omzet van $ 21, 8 miljard.

De meeste beursvennootschappen vereisen dat beleggers aan bepaalde kwalificaties voldoen voordat ze deelnemen aan een IPO. Sommige beursvennootschappen kunnen specificeren dat alleen beleggers met een bepaald bedrag op hun beursrekeningen of een bepaald aantal transacties kunnen deelnemen aan beursintroducties. Als u gekwalificeerd bent om deel te nemen, laat het bedrijf u meestal aanmelden voor IPO-meldingsdiensten om waarschuwingen te ontvangen wanneer nieuwe IPO's aan uw beleggingsprofiel voldoen.

IPO Investing Tips

Als u besluit een kans te nemen op een IPO, zijn hier vijf punten om in gedachten te houden:

1. Objectief onderzoek is een schaars goed

Informatie krijgen over bedrijven die naar de beurs gaan, is moeilijk. In tegenstelling tot de meeste beursgenoteerde bedrijven, hebben particuliere bedrijven meestal geen zwermen analisten die hen bedekken en proberen mogelijke barsten in hun bedrijfspantser te ontdekken. Vergeet niet dat, hoewel de meeste bedrijven proberen alle informatie in hun prospectus volledig bekend te maken, deze nog steeds door hen is geschreven en niet door een onbevooroordeelde derde.

Zoek online naar informatie over het bedrijf en zijn concurrenten, financiering, persberichten uit het verleden en de algemene gezondheid van de industrie. Hoewel informatie schaars kan zijn, is zoveel mogelijk leren over het bedrijf een cruciale stap in het maken van een verstandige investering. Aan de andere kant kan uw onderzoek leiden tot de ontdekking dat de vooruitzichten van een bedrijf overdreven zijn en dat niet handelen op de investeringsmogelijkheid het beste idee is.

2. Kies een bedrijf met sterke makelaars

Probeer een bedrijf te selecteren dat een sterke underwriter heeft. We zeggen niet dat de grote investeringsbanken nooit duds openbaar maken, maar in het algemeen brengen kwaliteitsmakelaars kwaliteitsbedrijven openbaar. Wees voorzichtiger bij het selecteren van kleinere makelaars omdat ze mogelijk bereid zijn om een ​​bedrijf te onderschrijven. Op basis van zijn reputatie kan Goldman Sachs (GS) het zich bijvoorbeeld veroorloven veel kieskeuriger te zijn over de bedrijven die het onderschrijft dan John Q's Investment House (een fictieve underwriter).

Een positief punt van kleinere makelaars is echter dat ze het, vanwege hun kleinere klantenbestand, gemakkelijker maken voor de individuele belegger om pre-IPO-aandelen te kopen (hoewel dit ook een rode vlag kan opwekken, zoals hieronder vermeld). Houd er rekening mee dat de meeste grote beursvennootschappen niet toestaan ​​dat uw eerste investering een IPO wordt. De enige individuele investeerders die aan IPO's deelnemen, zijn al lang bestaande, gevestigde en vaak vermogende klanten.

3. Lees altijd het prospectus

We hebben gezegd dat u niet al uw vertrouwen in een prospectus moet stellen, maar u moet het nooit overslaan. Het kan droog zijn, maar in het prospectus worden de risico's en kansen van het bedrijf uiteengezet, samen met de voorgestelde toepassingen voor het door de beursgang ingezamelde geld.

Als het geld bijvoorbeeld leningen gaat aflossen of het eigen vermogen van oprichters of particuliere investeerders koopt, kijk uit! Het is een slecht teken als het bedrijf het zich niet kan veroorloven om zijn leningen terug te betalen zonder aandelen uit te geven. Geld dat naar onderzoek, marketing of uitbreiding naar nieuwe markten gaat, geeft een beter beeld.

De meeste bedrijven hebben geleerd dat veelbelovende en onderpresterende fouten vaak worden gemaakt door mensen die strijden om succes op de markt. Daarom is een van de grootste dingen om op te letten tijdens het lezen van een prospectus een te optimistische toekomstige winstverwachting; dit betekent dat de geprojecteerde boekhoudkundige cijfers zorgvuldig moeten worden gelezen.

U kunt het prospectus altijd opvragen bij de makelaar die het bedrijf openbaar maakt.

4. Wees voorzichtig

Scepticisme is een positieve eigenschap om te cultiveren op de IPO-markt. Zoals we eerder al zeiden, is er altijd veel onzekerheid rond IPO's, voornamelijk vanwege het gebrek aan beschikbare informatie. Daarom moet u een IPO altijd voorzichtig benaderen.

Als uw makelaar een IPO aanbeveelt, moet u extra voorzichtig zijn. Dit is een duidelijke indicatie dat de meeste instellingen en geldbeheerders de pogingen van de verzekeraar om ze aandelen te verkopen, vriendelijk hebben doorgegeven. In deze situatie krijgen individuele beleggers waarschijnlijk de bodemfeed, de restjes die het "grote geld" niet wilde. Als uw makelaar sterk aandelen gooit, is er waarschijnlijk een reden voor het hoge aantal van deze beschikbare aandelen.

Dit brengt een belangrijk punt naar voren: zelfs als u een bedrijf vindt dat naar de beurs gaat en dat u een waardevolle investering acht, is het mogelijk dat u geen aandelen kunt krijgen. Makelaars hebben de gewoonte om hun IPO-toewijzingen voor favoriete klanten op te slaan; tenzij je een high roller bent, is de kans groot dat je er niet in kunt komen.

Zelfs als u zich op de lange termijn concentreert, is het moeilijk om een ​​goede IPO te vinden, omdat IPO's veel unieke risico's hebben waardoor ze verschillen van de gemiddelde voorraad.

5. Overweeg te wachten tot de lock-up periode eindigt

De lock-up periode is een juridisch bindend contract (drie tot 24 maanden) tussen de verzekeraars en insiders van het bedrijf, die hen verbiedt om aandelen van aandelen te verkopen voor een bepaalde periode.

Neem bijvoorbeeld Jim Cramer, bekend van TheStreet (voorheen TheStreet.com) en het CNBC-programma 'Mad Money'. Op het hoogtepunt van de aandelenkoers van TheStreet.com bedroeg zijn papierwaarde (alleen van de aandelen van TheStreet.com) tientallen tot tientallen miljoenen dollars. Cramer, als een slimme dierenarts in Wall Street, wist echter dat de voorraad veel te duur was en binnenkort samen met zijn persoonlijke rijkdom zou komen. Omdat dit gebeurde tijdens de lock-up periode, zelfs als Cramer had willen verkopen, was het hem wettelijk verboden om dit te doen. Wanneer lock-ups vervallen, mogen de eerder beperkte partijen hun aandelen verkopen.

Het punt hier is dat wachten tot insiders vrij zijn om hun aandelen te verkopen, geen slechte strategie is, want als ze aandelen blijven houden nadat de lock-up periode is verstreken, kan dit een indicatie zijn dat het bedrijf een mooie en duurzame toekomst heeft. Tijdens de lock-up periode is er geen manier om te zeggen of insiders inderdaad graag de spotprijs van de voorraad zouden nemen.

Laat de markt zijn gang gaan voordat u de sprong waagt. Een goed bedrijf blijft een goed bedrijf en een waardige investering, zelfs nadat de lock-up periode is verstreken.

Het komt neer op

Wij suggereren geenszins dat alle IPO's moeten worden vermeden. Sommige beleggers die aandelen hebben gekocht tegen de IPO-prijs, zijn mooi beloond door de betreffende bedrijven. Elke maand gaan succesvolle bedrijven naar de beurs, maar het is moeilijk om het riffraff te doorzoeken en de investeringen met het meeste potentieel te vinden. Houd er rekening mee dat een sceptische en geïnformeerde belegger waarschijnlijk veel beter zal presteren dan iemand die dat niet is als het gaat om het omgaan met de IPO-markt.