6 Big Bank-aandelen kunnen te maken krijgen met meer pijn vooruit

Veel grote investeerders verklaarden dat bankaandelen in 2018 marktleider zouden zijn, gevoed door deregulering, stijgende rentetarieven en stijgend rendement op kapitaal aan aandeelhouders via terugkoop en dividendverhogingen. In plaats daarvan zijn de aandelen van de 6 grootste Amerikaanse banken tot nu toe allemaal aanzienlijk gedaald, en de Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) is tot op heden ongeveer 4% gedaald via de open op 5 juli. Craig Johnson, de belangrijkste markttechnicus bij Piper Jaffray, ziet een "bewolkte" vooruitzichten voor de ETF, die wordt gedomineerd door Amerikaanse banken met grote kapitalen, volgens zijn recente opmerkingen over CNBC.

Grote banken zijn grote verliezers

Bron: CNBC. Winsten op basis van 5 juli openingsprijzen.

Redenen voor bezorgdheid

Johnson deelde drie redenen voor bezorgdheid over Amerikaanse grootkapitaalaandelen en verwees specifiek naar de Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) als een belangrijke proxy voor de industrie. Eerst werd de XLF gesloten nadat de Federal Reserve positieve resultaten had aangekondigd van haar jaarlijkse bankstresstests.

Ten tweede heeft de XLF onlangs zijn langste verliezende reeks ooit doorstaan, gedaald voor 13 opeenvolgende handelssessies, wat ook de langste reeks sinds 2009 is. Tijdens deze neerwaartse trend brak de XLF onder zijn langetermijnondersteuningslijn die zich uitstrekte vanaf het dieptepunt van 2016. Het vervolgens gesloten op 3 juli onder het ondersteuningsniveau van $ 26, 50 dat Johnson had aangehaald.

Ten derde vertoont de financiële sector S&P 500 een zeer zwakke breedte, met slechts 25% van de aandelen daarin boven hun 200-daagse voortschrijdende gemiddelden. Dit plaatst het in dit opzicht onder de slechtste S&P 500-sectoren, gaf hij aan.

Hoewel Johnson opmerkte dat de XLF historisch gezien is hersteld tijdens de vier weken na een verliezende reeks van zeven dagen of meer, heeft hij er geen vertrouwen in dat de geschiedenis zich dit keer zal herhalen. In plaats daarvan gelooft hij dat elke rebound waarschijnlijk tijdelijk zal zijn, wat "slechts een opluchting" betekent. Hij ziet betere vooruitzichten voor small- en midcap-banken op basis van verschillende technische indicatoren.

Bank of America: Topped Out?

Bank of America bereikte een hoogtepunt voor 2018 in de intraday-handel op 12 maart, op $ 33, 05 per aandeel. De openingskoers op 5 juli vertegenwoordigde een daling van meer dan 15%. Een bearish lezing van de grafieken suggereert dat het aandeel van Bank of America midden in een langdurige daling kan verkeren, mogelijk zelfs het grootste deel van zijn winst kwijt sinds de verkiezingsdag 2016. (Voor meer, zie ook: Bank of America Stock Could Steep Weigeren .)

The Bullish View

Johnson's bearish visie op de grote banken druist in tegen de mening van de optimisten dat grote stijgingen in bankdividenden en aandeleninkoop, zoals goedgekeurd door de Fed op basis van haar recente stresstests, deze aandelen zullen ondersteunen. Onder de optimisten is Jason Goldberg, een bankanalist bij Barclays. Hij schatte onlangs dat de 22 grootste Amerikaanse banken een gecombineerd rendement van ongeveer 8% op dividenden en aandeleninkopen zullen bieden, en dat dit zeker kopers voor deze aandelen zal aantrekken.

Goldberg zag met name een stijging van ongeveer 41% in aandelen Citigroup en ongeveer 29% in JPMorgan Chase. Wat Bank of America betreft, kan het alleen zijn contante dividend met meer dan 50% verhogen, zo meldt Barron. (Zie voor meer informatie ook: Waarom bankaandelen gereed zijn om te herstellen .)